2016年，中國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家新接對(duì)外承包工程合同額1260.3億美元，占同期中國對(duì)外承包工程新簽合同額的51.6%，這意味著中國海外基建項(xiàng)目的1/2都分布在“一帶一路”沿線國家。
這些中國企業(yè)參與的全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)廣泛涉及電力工程建設(shè)、房屋建設(shè)、交通運(yùn)輸建設(shè)、石油化工、通訊工程建設(shè)等多領(lǐng)域。
但需要提到的是，與制造業(yè)、能源礦產(chǎn)、零售業(yè)等行業(yè)的投資相比，國際工程承包項(xiàng)目的建設(shè)周期長，無疑會(huì)增加項(xiàng)目運(yùn)營過程中遭遇風(fēng)險(xiǎn)的可能性，因此，如何有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控是一道現(xiàn)實(shí)難題。
“中國的承包商現(xiàn)在做得都很大。”美國國際集團(tuán)(下稱“AIG”)在華全資子公司美亞保險(xiǎn)總裁暨首席執(zhí)行官鄭藝手邊的數(shù)據(jù)也顯示，中資公司走出去，大部分都是水電、火電和港口這些跟基礎(chǔ)設(shè)施有關(guān)的工程建設(shè)項(xiàng)目。
在鄭藝看來，海外風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于財(cái)產(chǎn)安全、基礎(chǔ)建設(shè)工程安全以及并購?fù)顿Y等領(lǐng)域，跟隨“一帶一路”走出去的中國企業(yè)，在規(guī)避海外風(fēng)險(xiǎn)方面不能完全寄希望于政府，出于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)以及商業(yè)運(yùn)作需求的考量，一些中資企業(yè)也漸漸開始在承包項(xiàng)目前考慮商業(yè)保險(xiǎn)的規(guī)劃問題。
鄭藝稱中資企業(yè)在“一帶一路”沿線國家進(jìn)行投資和經(jīng)營時(shí)仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)，而在保護(hù)海外利益與訴求方面，“今后應(yīng)該是越來越商業(yè)化的操作了?！?/p>
用商業(yè)操作來轉(zhuǎn)移中企風(fēng)險(xiǎn)
在中國海外投資活動(dòng)中，工程承包建設(shè)一直占據(jù)重要地位。近幾年來，中國對(duì)外工程承包營業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，基本穩(wěn)居全球第一。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2016年，我國企業(yè)對(duì)外承包工程合同額2440.1億美元，同比增長16.2%，完成營業(yè)額1594.2億美元，同比增長3.5%。
在規(guī)模不斷增長的同時(shí)，中國對(duì)外工程承包企業(yè)的整體實(shí)力也得到大幅提升，業(yè)務(wù)范圍已從最初的土建施工拓展至工程總承包、項(xiàng)目融資、設(shè)計(jì)咨詢、運(yùn)營維護(hù)管理等高附加值領(lǐng)域。
不過，由于國際工程承包項(xiàng)目的建設(shè)周期長，在運(yùn)營過程中遭遇風(fēng)險(xiǎn)的可能性也隨之增加，而工程承包項(xiàng)目合同管理難度大，也更容易遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。
在鄭藝看來，跟隨“一帶一路”走出去的中國企業(yè)，不得不在承包項(xiàng)目前就開始考慮商業(yè)保險(xiǎn)的規(guī)劃問題。
例如，去巴基斯坦建設(shè)一個(gè)電廠，當(dāng)?shù)貥I(yè)主會(huì)要求承包電廠需要相對(duì)應(yīng)的商業(yè)保險(xiǎn)，這相當(dāng)于“倒逼承包商必須要考慮保險(xiǎn)安排”。鄭藝表示，在國內(nèi)，以前很多項(xiàng)目在早期不一定那么注意保險(xiǎn)服務(wù)，但是到海外去后往往存在著強(qiáng)制性規(guī)定，這類商業(yè)保險(xiǎn)就變成一個(gè)類似于國內(nèi)交強(qiáng)險(xiǎn)這樣的強(qiáng)制保險(xiǎn)，承包商現(xiàn)在都有意識(shí)了：沒有保險(xiǎn)安排，項(xiàng)目是做不下來的，有的甚至在投標(biāo)時(shí)就已經(jīng)對(duì)保險(xiǎn)有相應(yīng)的安排。
鄭藝認(rèn)為，中資“走出去”更多是一種商業(yè)行為，政府可以協(xié)助與當(dāng)?shù)氐氖桂^協(xié)調(diào)支持，但是走出去的企業(yè)要做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，譬如同商業(yè)保險(xiǎn)公司合作，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，更應(yīng)該把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，而不能完全寄托政府來買單。
這種思路也同樣適用于中資企業(yè)在海外進(jìn)行并購時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。
在跨國并購時(shí)，即便聘請(qǐng)了財(cái)務(wù)顧問把關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，但是很多問題直到交易完成才發(fā)現(xiàn)。鄭藝表示，過去的操作方法通常都是把一筆錢存在銀行里面作為保證金，萬一出了問題，錢就從保證金里面扣。
“如果使用并購保證保險(xiǎn)的話，在出險(xiǎn)后由保險(xiǎn)公司買單，就不需要把一大筆錢放在銀行里面。”他表示，“這令保費(fèi)成為并購規(guī)劃中的一部分，而這類產(chǎn)品在倫敦市場上已經(jīng)很成熟了?！?/p>
把成熟海外合作模式復(fù)制到“一帶一路”
“一帶一路”建設(shè)背后對(duì)于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)中資海外利益的需求是巨大的。
日前，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見》，指出要構(gòu)建“一帶一路”保險(xiǎn)支持體系，大力發(fā)展出口信用保險(xiǎn)和海外投資保險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目應(yīng)保盡保，推動(dòng)國家重大項(xiàng)目加快落地，服務(wù)“一帶一路”貿(mào)易暢通。
那么，要如何預(yù)估或量化“一帶一路”建設(shè)中中國企業(yè)所面臨的保險(xiǎn)訴求呢?
瑞再企商保險(xiǎn)有限公司此前在一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，在未來15年，“一帶一路”規(guī)劃總計(jì)或?qū)⑼粕袊虡I(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入增長達(dá)230億美元。
對(duì)此，鄭藝認(rèn)為，保險(xiǎn)行業(yè)成長潛力巨大，雖然較難推斷保費(fèi)規(guī)模，不過可以從一組數(shù)字來預(yù)估趨勢：有報(bào)告顯示，2016年，“一帶一路”沿線的66個(gè)國家和地區(qū)的核心基建領(lǐng)域的投資總額將近5000億美元，其中在中國境外的項(xiàng)目投資額占了2/3；另外，自“一帶一路”倡議于2013年提出以來，區(qū)內(nèi)的項(xiàng)目投資金額一直處于上升趨勢，復(fù)合年增長率達(dá)到33%，并且這一趨勢還在持續(xù)。
具體而言，在鄭藝看來，中國企業(yè)在“一帶一路”建設(shè)可以達(dá)成“三步走”過程，即基礎(chǔ)建設(shè)完成互聯(lián)互通后，“走出去”的第二步是直接投資以及并購?fù)顿Y，第三步則是基建網(wǎng)絡(luò)建成后的貿(mào)易來往。
其中，中資企業(yè)在最基本的工程保險(xiǎn)、運(yùn)輸保險(xiǎn)以及人員意外險(xiǎn)方面都存在需求。鄭藝表示，譬如只做承包項(xiàng)目的企業(yè)可能只會(huì)考慮兩三年項(xiàng)目期間的保險(xiǎn)，但如果計(jì)劃進(jìn)行海外直接投資的話，那要考慮的就更多了，這其中就包括了運(yùn)營的可持續(xù)性問題。
而在當(dāng)?shù)刂苯油顿Y方面，鄭藝為記者舉例，國內(nèi)一家全球最大汽車玻璃工廠計(jì)劃在美國設(shè)廠，但這家工廠已經(jīng)是中國本地一保險(xiǎn)公司客戶，然而由于該保險(xiǎn)公司在美國沒有牌照無法安排保險(xiǎn)服務(wù)，美亞隨即與這家保險(xiǎn)公司合作，通過AIG在美國的資源提供代出單服務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)多方多贏。
鄭藝認(rèn)為，這樣的模式也可以復(fù)制到“一帶一路”建設(shè)中去。即中資保險(xiǎn)企業(yè)可以采取同外資保險(xiǎn)公司合作的方式，達(dá)到合作共贏，并且有利于中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，“走出去可以使得整個(gè)市場擴(kuò)大很多倍。”
實(shí)際上，美亞保險(xiǎn)的跨國業(yè)務(wù)部門，已經(jīng)成為了AIG在全球最大的跨國企業(yè)服務(wù)的專門團(tuán)隊(duì)，從保單數(shù)量而言，甚至超過倫敦，位居全球第一，美亞保險(xiǎn)本身也是在華外商獨(dú)資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中規(guī)模最大的企業(yè)。
這也緣于中國常年在吸引外資企業(yè)投資方面的成功。在鄭藝看來，未來其跨國企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)將進(jìn)入同中國對(duì)外資本輸出緊密相關(guān)的階段，如果說AIG是在上個(gè)世紀(jì)90年代跟著美國客戶來到中國，那么25年后，AIG也進(jìn)入了同中國企業(yè)一同“走出去”的第二階段，其中，在跨境風(fēng)險(xiǎn)管理方面，“我覺得海外資源是我們的強(qiáng)項(xiàng)?！?/p>
美亞在中國的業(yè)務(wù)中就有一半左右同涉外業(yè)務(wù)相關(guān)，鄭藝表示，他對(duì)未來非?？春茫骸吧踔寥唛_都有可能：在海外的業(yè)務(wù)占70%，在中國國內(nèi)的業(yè)務(wù)只占30%?！?/p>