經(jīng)過一年多的持續(xù)下跌之后,再保險公司的總資產(chǎn)終于在今年一季度末迎來了逆轉(zhuǎn):止跌回升。
根據(jù)保監(jiān)會最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年1月份-3月份,再保險公司總資產(chǎn)為3601.25億元,較年初增長30.42%。而此前的1月份-2月份,再保險公司總資產(chǎn)為2727.70億元,較年初下降1.22%;2016年年底之時,再保險公司總資產(chǎn)為2761.29億元,較年初減少46.77%。
再保險總資產(chǎn)為何經(jīng)歷了一年多的下跌?此次止跌回升意味著再保險重新迎來大發(fā)展嗎?對此,記者采訪了再保險業(yè)內(nèi)專家。
財務(wù)再保險受沖擊大
2016年,是再保險總資產(chǎn)大幅下降的一年。
截至2016年年底,財險公司總資產(chǎn)23744.14億元,較年初增長28.48%;壽險公司總資產(chǎn)124369.88億元,較年初增長25.22%;再保險公司總資產(chǎn)2761.29億元,較年初減少46.77%;資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)426.29億元,較年初增長20.97%??梢姡谒念惐kU公司中,僅有再保險公司總資產(chǎn)下降。
而在此前的2015年年底,再保險公司的總資產(chǎn)較年初增長了47.64%,居四類公司之首。今年前兩個月,再保險公司總資產(chǎn)繼續(xù)呈下降趨勢。
從保險公司的分出保費情況來看,一組行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,2015年我國直保公司分出保費1658.49億元,同比下降4.56%;其中,產(chǎn)險分出952.86億元,占原保險保費收入的11.3%;壽險分出705.62億元,占原保費收入的4.45%。某大型保險經(jīng)紀(jì)公司負(fù)責(zé)人田力(化名)表示,從2016年年底再保險公司的總資產(chǎn)大幅下降來看,主要原因是直保公司的保費大幅下降。
根據(jù)險企近期發(fā)布的2016年年報,記者對原保險保費收入排名前20位的財險公司進行抽樣調(diào)查,發(fā)現(xiàn)保險公司分出保費漲跌不一,分化較大。其中,天安財險的分出保費同比大幅下降了84.01%,陽光財險的分出保費同比下降了79.42%,華泰財險的分出保費下降了22.32%。同時,英大財險的分出保費同比上漲了21.32%,國元農(nóng)險的分出保費同比上漲了18.87%,大地財險的分出保費同比上漲了13.18%。
從壽險公司的情況來看,分化的情況同樣存在。例如,2016年,新華保險(48.550, -0.23,-0.47%)分出保費9.36億元,同比上漲了35.7%;人保壽險分出保費6.57億元,同比上漲了52.07%;富德生命人壽分出保費1.41億元,同比下降了18.1%;民生人壽分出保費1630.3萬元,同比下降了65.4%。
“再保險公司總資產(chǎn)大幅縮水主要有兩方面原因,一是‘償二代’正式實施的影響,二是壽險行業(yè)退保和滿期給付額大幅增長的影響。”田力分析道。“償二代”主要沖擊財務(wù)再保險市場,該領(lǐng)域市場規(guī)模大幅下降。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,以前,直保公司購買再保險主要有兩個目的,一是分散自身風(fēng)險,通常通過成數(shù)再保險或溢額再保險轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險;二是提升償付能力,通過再保險安排可以提高自身償付能力以滿足監(jiān)管要求,在“償二代”規(guī)則下,傳統(tǒng)再保險簡單的承保能力“借出”的商業(yè)模式難以為繼。
短期挑戰(zhàn)一時難消除
盡管到今年3月底,再保險公司總資產(chǎn)出現(xiàn)止跌回升跡象,比年初大幅增長了30.42%。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這并不意味著短期內(nèi)再保險重新迎來大發(fā)展。一方面,在“償二代”實施過程中,再保險總資產(chǎn)經(jīng)歷了一年多的下滑,到今年年初,其基數(shù)已經(jīng)較低;另一方面,從直保行業(yè)的發(fā)展來看,也沒有出現(xiàn)起跳現(xiàn)象,而是保持較為平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢。短期內(nèi),再保險行業(yè)依然面臨著一定的發(fā)展壓力。
從直保行業(yè)的發(fā)展來看,今年一季度,產(chǎn)險公司原保險保費收入為2635.20億元,同比增長12.69%;壽險公司原保險保費收入為13230.80億元,同比增長37.24%。產(chǎn)險公司保費增速比去年同期小幅上漲了1.52個百分點,壽險公司原保險保費增速比去年同期下降了15.26個百分點。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,短期來看,再保險市場發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)并未消除,財務(wù)再保險業(yè)務(wù)萎縮帶來的保費缺口難以快速填平。同時,隨著保險市場的發(fā)展,直保公司對再保險的需求也將發(fā)生變化,如何結(jié)合這些變化找到新的發(fā)展路徑對再保險公司是一種考驗。隨著“償二代”的實施,再保需求與直保業(yè)務(wù)的風(fēng)險掛鉤,不同險種的再保需求不同,產(chǎn)險分?!按箢^”的車險有需求下降的趨勢,而壽險中理財型保險的保險風(fēng)險不大,再保需求很小。因此,短期內(nèi)再保險保費的增長很難超越直保保費增速。
不過,田力認(rèn)為,從趨勢性發(fā)展機會來看,未來我國再保險行業(yè)有較大的發(fā)展機會。一方面,“償二代”在直保公司信用風(fēng)險中增加了再保險的“交易對手違約風(fēng)險”,并區(qū)分了境內(nèi)和境外,如果直保公司在境內(nèi)的再保險公司分保,其信用風(fēng)險相對低一些,對直保公司的資本要求相應(yīng)較少?!斑@就有利于中國的再保險公司以及在中國有分支機構(gòu)的國際再保險機構(gòu)?!碧锪Ρ硎荆@將使得國際再保險公司加大在中國的投入,深度參與中國市場的發(fā)展,有利于我國再保險市場做大。事實上,“償二代”實施后確實有多家國際在保險巨頭加大了在中國的資本投入。
另一方面,我國直保市場還有巨大的發(fā)展空間,這是再保險市場發(fā)展的根基,也是行業(yè)看好其發(fā)展的根本原因。
近期,保監(jiān)會發(fā)布公告擬對《再保險業(yè)務(wù)管理規(guī)定》進行修訂,針對《規(guī)定》是否存在模糊不清、監(jiān)管沖突、因出現(xiàn)新情況新問題而需要修訂或新增內(nèi)容等問題,向各保險公司、再保險公司征求修訂意見。隨著政策的不斷完善,再保險市場有望迎來更好的發(fā)展。
目前,我國的再保險市場主體不斷增加,除了外資再保險公司,太平再保險(中國)有限公司、人保再保險先后開業(yè),多家公司欲發(fā)起設(shè)立再保險公司。
從再保險市場的發(fā)展趨勢看,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著市場競爭主體的增多和直保市場的發(fā)展,再保險機構(gòu)之間的競爭方式也將由“以資本為主”向資本、商業(yè)模式、技術(shù)、品牌和償付能力等多元要素轉(zhuǎn)變。如何利用再保險的數(shù)據(jù)和專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢,與直保公司一起開發(fā)出好的保險產(chǎn)品,將影響再保險公司的競爭力。另外,還有業(yè)內(nèi)人士指出,國際評級對于再保險公司的發(fā)展也至關(guān)重要,中資再保險公司如何獲得較高評級也是一個重要課題。