成立5年，合資保險中韓人壽一直艱難經(jīng)營且尚未盈利，去年虧損額甚至進一步擴大到1.34億元。
事實上，同年成立的7家壽險公司發(fā)展情況迥異，中韓人壽、復(fù)星保德信、吉祥人壽同病相連，一直未有盈利，而前海人壽、弘康人壽早早就實現(xiàn)了盈利。 郁悶的原中方股東浙江省國際貿(mào)易集團有限公司(下稱：浙江國貿(mào))不得已清倉出售持有的50%股權(quán)。一直夢想保險牌照的上市公司浙江東方集團股份有限公司(下稱“浙江東方”)成為新的接手方。
那么中韓人壽緣何沒有走出困境？新的接手方能否改變現(xiàn)在的不利局面？對于《投資者報》記者的疑問，中韓人壽沒有給出答案，只是表示目前公司正在進行股東更換中，不方便對外發(fā)表看法。
年年虧損
中韓人壽成立于2012年11月30日，初始注冊資本5億元，中外兩大股東分別為浙江國貿(mào)、韓國韓華生命保險株式會社(原大韓生命保險株式會社)，雙方各出資2.5億元。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，成立于2012年底的中韓人壽一直沒有盈利，2012年至2015年度的凈虧損分別為0.21億元、0.56億元、0.74億元、0.93億元。2016年年報數(shù)據(jù)顯示，凈虧損進一步擴大至1.34億元，成立以來累計凈虧損額達到3.78億元。
過去幾年，壽險行業(yè)快速發(fā)展，保費從2011年的1.4萬億元增長到2016年的3.1萬億元，年均增長16.8%。保險業(yè)總資產(chǎn)也從2011年的6萬億元增長到去年的15萬億元，年均增長20%。
對比行業(yè)平均水平，中韓人壽保費增長速度還算表現(xiàn)不錯，原保險保費收入從2013年的8930萬元，增長至去年年末的4.7億元，平均年增長1倍。但為什么公司還是會虧損呢，尤其去年虧損進一步擴大？
根據(jù)年報數(shù)據(jù)，去年公司的保險業(yè)務(wù)收入和投資收益均表現(xiàn)不錯，兩者分別進賬4.7億元和0.42億元。受益于兩者的增長，公司2016年營業(yè)收入實現(xiàn)5.06億元，同比增長30%。
這是相當不錯的成績，但是架不住公司的支出迅速飆升，遠遠超過進項的增加，嚴重影響了公司的利潤。年報數(shù)據(jù)顯示，去年公司營業(yè)支出6.42億元，同比大增33%。其中，公司手續(xù)費及傭金支出達0.85億元，同比增加了89%。
退保大增
退保金上升也是中韓人壽不得不面臨的難題。去年，中韓人壽退保費高達2.6億元，同比增加了84%。更令人擔憂的是，退保費用占到了保險營收的55%，公司的現(xiàn)金流堪憂。
財報數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金流盡管沒有為負，但2016年第四季度凈現(xiàn)金流僅為1498萬元；較去年三季度下滑了30.5%。對此公司的解釋是，主要因四季度實際保費相較預(yù)測有些許提升，退保金相較預(yù)測大幅下降所致。
由于現(xiàn)金流緊張，公司的償付能力充足率也在大幅度下降。2015 年度末在償二代試行體系下公司未經(jīng)審計的償付能力充足率為443%，但是到了去年就下降到了112%，逼近了監(jiān)管紅線。
公司的退保率為什么那么高？公司2016年經(jīng)營的所有保險產(chǎn)品中，記者注意到保費收入居前5位的保險產(chǎn)品依次為：中韓智贏財富兩全保險(分紅型)C款、中韓永禧兩全保險(分紅型)、中韓臻佑終身重大疾病保險、中韓永利年年年金保險(分紅型)、中韓保駕護航兩全保險A款。這些兩全保險多是5年期躉交產(chǎn)品，到期返還本金+紅利，本質(zhì)上是理財產(chǎn)品，這樣看來此前銷售的產(chǎn)品，開始面臨集中退保期，未來幾年退保的壓力仍然很大。