除緊盯資本市場的動態(tài)表現(xiàn)外，各大保險機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理們眼下也正在密切關(guān)注境內(nèi)外市場環(huán)境的瞬息萬變。尤其是減持新規(guī)、美聯(lián)儲加息節(jié)奏的變化，在一定程度上將對國內(nèi)保險機(jī)構(gòu)的大類資產(chǎn)配置決策產(chǎn)生影響。
多家受訪的保險機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理告訴記者，中長期來看，減持新規(guī)延長了定增退出周期，預(yù)計更多保險資金將從一級半定增市場轉(zhuǎn)向更加靈活的二級市場。但綜合美聯(lián)儲今年第二次加息的消息來看，近期保險機(jī)構(gòu)仍然側(cè)重于交易性機(jī)會。
減持新規(guī)致險資轉(zhuǎn)向二級市場
“近期境內(nèi)外市場環(huán)境發(fā)生的變化，的確會對保險資金產(chǎn)生一定程度的影響。”保險投資圈人士口中所述的變化，一是指最近出臺的減持新規(guī)，二是指昨日美國聯(lián)邦儲備委員會宣布的將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到1%至1.25%的水平。
原則上來說，減持新規(guī)延長了定增退出周期，這將在一定程度上影響保險機(jī)構(gòu)的權(quán)益類配置結(jié)構(gòu)，或使一些以往偏愛定增的保險機(jī)構(gòu)直接轉(zhuǎn)向二級市場；而美聯(lián)儲加息可能會直接觸發(fā)保險公司減少對國內(nèi)資本市場配置，而大幅提高海外投資比例。
“但其實還是要結(jié)合實際情況來看?！鄙鲜鋈耸勘硎荆热?，在國內(nèi)“資產(chǎn)荒”的背景下，美聯(lián)儲加息會使外幣資產(chǎn)吸引力增加，客觀上雖然可能會增加國內(nèi)保險機(jī)構(gòu)的海外投資意愿，但美聯(lián)儲加息同樣將給海外市場帶來一些不確定因素，再加上目前保險資金境外投資的資質(zhì)條件、融資模式及投資運作標(biāo)準(zhǔn)也在進(jìn)一步規(guī)范，因此這些因素疊加在一起，會使得保險機(jī)構(gòu)在選擇“出?！睍r會慎之又慎。
對于減持新規(guī)的影響，多位京滬主流保險機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理告訴記者，目前參與定增的保險資金規(guī)模為千億元左右，在當(dāng)前保險業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模16萬億元中的占比極小。從整體上來看，減持新規(guī)對保險業(yè)資產(chǎn)端帶來的影響不大，保險資金參與權(quán)益市場的絕對規(guī)模也不會因此減少。“減持新規(guī)延長了定增退出周期，因此保險資金的權(quán)益類配置結(jié)構(gòu)或有所調(diào)整，預(yù)計保險機(jī)構(gòu)參與定增的資金規(guī)模將收縮，更多保險資金將從一級半定增市場轉(zhuǎn)向更加靈活的二級市場?！?/p>
關(guān)注暑期旅游板塊交易性機(jī)會
“基于近期境內(nèi)外市場環(huán)境出現(xiàn)的變化，我們短期內(nèi)仍然側(cè)重于交易性機(jī)會?！笔茉L的多家保險機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理一致表態(tài)稱。
上述一位投資經(jīng)理向記者表示：“就對中國經(jīng)濟(jì)的影響而言，我們?nèi)哉J(rèn)為今年美聯(lián)儲加息和縮表產(chǎn)生的沖擊相對有限?？紤]到美元持續(xù)走弱、資本流動沖擊有所緩解，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)明顯走弱且人民幣匯率保持穩(wěn)定，因此沖擊有限?！?/p>
談及具體把握哪些交易性機(jī)會時，有保險機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理表示，正在關(guān)注暑期旅游板塊的交易性機(jī)會。“隨著暑期來臨，國內(nèi)旅游市場也將隨之升溫，伴隨著提價預(yù)期的到來，這也使得A股旅游板塊有望出現(xiàn)交易性機(jī)會?！?/p>
據(jù)了解，從一些保險機(jī)構(gòu)的具體調(diào)研情況來看，目前旅游市場中面向大眾的休閑度假、主題公園、自然景區(qū)及出境游等模式相對成熟，該子板塊具備良好業(yè)績成長性。具體包括三類標(biāo)的：一是關(guān)注受益于交通改善、索道運力提升而業(yè)績大幅改善的景區(qū)及中端酒店等標(biāo)的；二是關(guān)注引入戰(zhàn)略投資者后具備轉(zhuǎn)型優(yōu)勢的旅游標(biāo)的；三是受益于消費升級且具備創(chuàng)新意識的休閑及文化旅游標(biāo)的。