全行業(yè)保費增速從去年同期的40.45%下滑至27.81%，壽險公司保費增速也從去年同期的52.06%下滑至32.35%……在監(jiān)管層加強業(yè)務(wù)監(jiān)管之后，保險業(yè)保費規(guī)模高歌猛進的增長態(tài)勢似乎就此“剎車”。但《每日經(jīng)濟新聞》記者也看到，險企對投資端的追求卻并未松懈，尤其是在另類投資方面。
保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，1月~4月份，全行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入17996.33億元，同比增長27.81%，增速較去年同期的40.45%有所下行。具體而言，產(chǎn)、壽險公司原保險保費收入出現(xiàn)分化，產(chǎn)險公司前4個月原保險保費收入同比增長11.87%，小幅高于去年同期增速；壽險公司今年前4個月原保險保費收入原保險保費收入14510.13億元，同比增長32.35%，與去年同期52.06%的增速相比出現(xiàn)明顯下挫。
值得注意的是，在保費增長放緩的同時，數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，保險資金運用余額141520.17億元，較年初增長5.68%，其中以另類投資為主的其他投資達到55054.64億元，占比38.90%，再創(chuàng)歷史新高。
“隨著政策引導(dǎo)和宏觀經(jīng)濟的變動，險資在另類投資方面的動作會越來越多?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。
人身險公司原保費占比達83.58%
與前兩年高歌猛進不同，在新規(guī)的影響下，今年保險業(yè)的保費增速已經(jīng)沒有之前的勢頭，尤其是以萬能險為主的保戶投資款新增交費，更是出現(xiàn)了斷崖式下跌。如今一季度結(jié)束了，這一趨勢仍未改變。
保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月保險業(yè)原保險保費收入17996.33億元，同比增長27.81%。其中，產(chǎn)險公司原保險保費收入3486.16億元，同比增長11.87%；壽險公司原保險保費收入14510.13億元，同比增長32.35%。這一增速較去年同期有明顯下行，歷史數(shù)據(jù)顯示，去年前4個月保險行業(yè)原保險保費收入達1.4萬億元，同比增長40.45%。
具體到產(chǎn)壽險領(lǐng)域來看，今年前4個月，產(chǎn)險業(yè)務(wù)原保險保費收入3188.52億元，同比增長10.52%。其中，交強險收入596.27億元，同比增長3.69%；農(nóng)業(yè)保險收入為134.35 億元，同比增長19.12%。產(chǎn)險領(lǐng)域的各個業(yè)務(wù)都是有小幅增長的。
人身險業(yè)務(wù)方面，前4個月，壽險原保險保費收入12587.62億元，同比增長34.08%。健康險業(yè)務(wù)原保險保費收入1914.02億元，同比增長24.12%。意外險業(yè)務(wù)原保險保費收入306.17億元，同比增長15.70%。另外，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費2849.84億元，同比下降61.33%。
壽險領(lǐng)域的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費之所以出現(xiàn)下滑，業(yè)內(nèi)人士認為，主要是按照保監(jiān)會去年9月份發(fā)布的《關(guān)于進一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》等新規(guī)要求，保險產(chǎn)品表面上對客戶的吸引力會下降——尤其是對注重收益的理財型保險客戶。比如，該通知明確提出一些新規(guī)定，將萬能險預(yù)定利率上限由3.5%下調(diào)至3%，將保單貸款比例上限下調(diào)至80%，規(guī)定險企不得將終身壽險、年金保險、護理保險設(shè)計成中短存續(xù)期產(chǎn)品。
不過，壽險領(lǐng)域整體業(yè)務(wù)規(guī)模更加優(yōu)化，原保險保費的占比持續(xù)上升，符合監(jiān)管層“保險姓?！钡拇髣荨１１O(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，1月~4月，人身險公司的保費結(jié)構(gòu)優(yōu)化，帶有更多保障成分的原保費占比為83.58%，同比提升超過23個百分點，去年同期原保費占比為59.8%。
另類投資占比仍會繼續(xù)攀升
值得注意的是，在保費規(guī)模增速放緩的大背景下，險企在投資端的業(yè)務(wù)和投資偏好也在逐步發(fā)生著轉(zhuǎn)變。
保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年前4月，資金運用余額141520.17億元，較年初增長5.68%。其中，銀行存款21202.01億元，占比14.98%；債券47292.56億元，占比33.42%；股票和證券投資基金17970.96億元，占比12.70%；其他投資55054.64億元，占比38.90%。
從上述數(shù)據(jù)可知，作為以“另類投資”為主的其他投資已經(jīng)成為險企資產(chǎn)配置的大頭，38.90%的占比也創(chuàng)了歷史新高?！霸谄渌顿Y中，另類投資占大頭。所謂另類投資，是指除股票、債券及期貨等公開交易的投資方式外，包括私募股權(quán)、風(fēng)險投資、不動產(chǎn)、礦業(yè)、杠桿并購、基金等諸多品種?！币浑U企資金運用負責(zé)人表示。
從保監(jiān)會公開數(shù)據(jù)可知，險企在另類投資方面的占比一直在攀升，從最初的20%左右一直上升到現(xiàn)在的近40%左右，在近兩年里的險資配置占比中，不斷創(chuàng)造歷史新高。
此前，有險資高管在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，以壽險為代表的保險資金成本比較高，只要償付能力、流動性、充足率能夠滿足，險資會盡可能地配置非標，比如債權(quán)投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃、信托投資計劃。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，另類投資一方面在中短期內(nèi)可以幫助險資獲取優(yōu)于傳統(tǒng)資產(chǎn)類別的投資收益，另一方面可以緩解資產(chǎn)、負債久期錯配的問題，使得保險公司能夠更好地管理其償付能力。