商業(yè)養(yǎng)老保險的春天似乎漸行漸近。7月4日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》（以下簡稱《意見》），部署推動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展多項舉措?！兑庖姟芬怀雠_，保險板塊即強勢發(fā)力，7月5日新華保險最高漲至54.45元，漲幅為8.79%，創(chuàng)2015年底以來新高。中國太保、中國平安均漲逾4%、中國人壽漲逾3%。
而除了決定2017年年底前啟動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點外，《意見》還帶來了對商業(yè)保險機構(gòu)經(jīng)營的一年期以上商業(yè)養(yǎng)老保險保費收入免征增值稅、商業(yè)養(yǎng)老保險可有序參與股票、債券、證券投資基金等領(lǐng)域投資以及大力發(fā)展長期護理險等政策禮包。
不過，基本成型的稅延養(yǎng)老保險試點方案，落地面臨諸如“征稅方式、社會認(rèn)可程度和購買意愿、產(chǎn)品設(shè)計”等方面的三大難點。
作為頂層設(shè)計之全新制度——個人稅延型養(yǎng)老保險試點能帶來什么？市場拭目以待。
十年一劍 稅延養(yǎng)老險政策落地
稅延型養(yǎng)老保險，也被叫做稅遞延型養(yǎng)老保險，是指投保人在稅前支付保費，在領(lǐng)取保險金時再繳納個人所得稅，和個人收入納稅后才能購買商業(yè)保險有所不同。這也是目前國際上采用較多的稅收優(yōu)惠模式，對個人所得稅的優(yōu)惠，正是政府鼓對于個人購買商業(yè)養(yǎng)老保險的一種鼓勵。
稅延養(yǎng)老險第一次出現(xiàn)在市場面前，是在10年前。2009年，國務(wù)院就曾明確提出要探索發(fā)展個稅遞延的養(yǎng)老保險，在2014年頒布的“新國十條”中，又進一步提出應(yīng)“適時開展”個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。受制于各部委自身利益及社會整體福利的考慮，稅收優(yōu)惠制度遲遲未能出臺?？芍^十年磨劍，卻始終“只聞其聲，未見其形”。
而在這個過程中，商業(yè)養(yǎng)老保險作為第三支柱的重要性卻日漸凸顯。當(dāng)前基本養(yǎng)老保險作為第一支柱，近年來持續(xù)面臨支出增速倒掛收入增速的尷尬局面。
數(shù)據(jù)顯示，2016年末我國65周歲及以上人口數(shù)占比10.8%，聯(lián)合國預(yù)計到2050年，我國60歲以上人口比例將達(dá)到32.8%。作為第二支柱的企業(yè)年金，2016年末參與職工人數(shù)僅為2325萬人，主要集中于國企和央企，且僅為基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)的2.62%。作為第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展前景廣闊。
但在保監(jiān)會副主席黃洪看來，雖然我國商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)是持續(xù)增長的勢頭，但中國的商業(yè)養(yǎng)老險起點低，與發(fā)達(dá)國家相比，商業(yè)養(yǎng)老保險可用十二個字概括：速度偏低、總量偏小、占比偏低。對于養(yǎng)老保險三個支柱的占比，占比最小的商業(yè)養(yǎng)老保險可以說“又矮又瘦”。
但在市場人士看來，這一現(xiàn)狀或許會隨著《意見》的出臺而改變。《意見》出臺一天后，黃洪公開表示稱，個人稅延型養(yǎng)老保險試點方案已經(jīng)基本形成，需要上報國務(wù)院?！暗惨吹剑瑐€人稅延型養(yǎng)老保險試點是一個頂層設(shè)計，是一個全新的制度，從理論到實際，需要借鑒國際經(jīng)驗，比如個人稅收保費繳納、信息系統(tǒng)設(shè)計等等，監(jiān)管必須積極又審慎。”
稅延養(yǎng)老險是“強力加速劑”嗎？
在《意見》出臺第二天的新聞發(fā)布會上，人身保險監(jiān)管部主任袁序成介紹了稅延商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的設(shè)計思路，在他看來，在設(shè)計商業(yè)養(yǎng)老保險特別是稅延商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品時，在總體思路上，稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品還是要堅持立足于保險保障的行業(yè)根基，充分發(fā)揮保險風(fēng)險保障優(yōu)勢。
在具體思路上，一是堅持‘收益保證、長期鎖定、終身領(lǐng)取、互助共濟’的設(shè)計原則。收益保證，是指稅延保險產(chǎn)品在存續(xù)期內(nèi)向投保人提供保證收益或最低保證收益，確保養(yǎng)老金安全穩(wěn)健增值，有效防范投資風(fēng)險；長期鎖定，是指在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，投保人積累形成的養(yǎng)老資金鎖定于養(yǎng)老用途，使用目的明確，除特殊情況（如投保人死亡、全殘等）外不得隨意變更用途；終身領(lǐng)取，是指稅延保險可以提供從投保人退休起開始每月或每年領(lǐng)取養(yǎng)老金直至身故的服務(wù)，也可以選擇保證領(lǐng)10年、15年、20年、25年、30年等期限，有效化解投保人在養(yǎng)老金領(lǐng)取期所面臨的長壽風(fēng)險。
其次是產(chǎn)品透明。老百姓的投保繳費、產(chǎn)品收益、保險公司的收費等信息清晰透明，可隨時查詢，防止銷售誤導(dǎo)。此外，產(chǎn)品選擇也要自有。讓老百姓可在符合條件的保險公司中自主選擇產(chǎn)品，也可在不同公司之間轉(zhuǎn)移產(chǎn)品。
而產(chǎn)品設(shè)計的底線，是確保資金的安全，“要確保老百姓養(yǎng)老資金保值及取得合理回報?！边@一點，在《意見》中也有體現(xiàn)：支持商業(yè)養(yǎng)老保險資金通過債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃、資產(chǎn)支持計劃、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品等形式，參與重大基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等重大項目和民生工程建設(shè)，服務(wù)科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、生活性服務(wù)新業(yè)態(tài)等發(fā)展，助力國有企業(yè)混合所有制改革。
增量保費可觀
東北證券研報數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前商業(yè)養(yǎng)老保險在養(yǎng)老保險體系中規(guī)模占比僅為4.5%，未來想象空間巨大。2016年，在全部具有養(yǎng)老功能人身保險中，退休后分期領(lǐng)取的養(yǎng)老年金保險的保費收入為1500億元，保費深度為109元，在人身保險保費收入中的占比僅為4.4%。
當(dāng)前我國繳納個稅人口約為3000萬人，總?cè)丝谡急炔坏?.2%。在悲觀/中性/樂觀假設(shè)下，稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險參與率為30%/50%/70%，每月可抵扣保費平均為500元/700元/900元下，預(yù)計每年將會帶來540億元/1260億元/2268億元增量保費。
但在袁序成看來，遞延養(yǎng)老險的推進也面臨著三大難點。
首先是在征稅方式方面，我國個人所得稅以單位代扣代繳為主，個人直接納稅操作相對復(fù)雜。與稅優(yōu)健康險相比，稅延養(yǎng)老險更為復(fù)雜，稅收遞延是當(dāng)期免稅，領(lǐng)取時還要繳稅，操作流程復(fù)雜、業(yè)務(wù)延續(xù)時間長。并且單位并沒有配合員工個人投保的強制義務(wù)，因此客觀上會影響個人購買意愿。如何理順簡化稅收遞延操作流程，使消費者投保更為便利，是操作層面的一個難點。
其次，是在社會認(rèn)可程度和購買意愿方面，一是稅延商業(yè)養(yǎng)老保險是一種新事物，養(yǎng)老保險資金是需要長期鎖定的，社會公眾對其認(rèn)可和接受需要一個過程。二是稅優(yōu)力度對老百姓的吸引力，從稅優(yōu)健康險試點的情況看，“每月200元，一年2400元”優(yōu)惠力度還顯不足，特別是對基本保障較高、待遇較好的單位職工，吸引力不強。
最后，在產(chǎn)品設(shè)計方面，要能夠滿足廣大群眾差異化、個性化的養(yǎng)老保障需求，切實增強產(chǎn)品吸引力。如何設(shè)計符合“收益保證、長期鎖定、終身領(lǐng)取、互助共計”的稅延商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，提升產(chǎn)品銷售和經(jīng)營的透明度和靈活性，使消費者買的方便，買的明白，買的放心，這些都是需要深入研究解決的問題?！岸愂諆?yōu)惠政策缺失，是我國商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展滯后的主要原因之一”在國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生看來，可以建立雙重稅收優(yōu)惠模式，提高商業(yè)養(yǎng)老保險的需求。一方面，實行EET的稅收優(yōu)惠模式，即繳費和投資環(huán)節(jié)不繳稅，領(lǐng)取環(huán)節(jié)繳稅，發(fā)揮稅收遞延的激勵作用。
一位財險公司高管對記者表示，公司已經(jīng)做好參與遞延養(yǎng)老險的準(zhǔn)備，爭取成為試點公司。但具體如何實施，還需要等待后續(xù)細(xì)則的出臺。（原標(biāo)題：稅延養(yǎng)老保險試點方案基本成型 落地面臨三大難點）
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