在償二代導(dǎo)向下，今年上半年有多家險(xiǎn)企實(shí)施了增資。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年1-6月，有8家險(xiǎn)企增資了95.32億元，另有5家險(xiǎn)企發(fā)布了88.98億元的增資計(jì)劃。
險(xiǎn)企密集增資的一個(gè)背景是，今年一季度壽險(xiǎn)公司償付能力的普遍下滑。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，可對(duì)比的151家險(xiǎn)企中（不包括再保險(xiǎn)公司）僅38家公司償付能力充足率上升，占比兩成左右，有110家出現(xiàn)下滑，占比超過(guò)七成。
幸福、中郵合計(jì)增資61億元
保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，今年1-6月，保監(jiān)會(huì)批復(fù)了包括幸福人壽、中郵人壽、復(fù)星保德信、新華養(yǎng)老、中煤財(cái)險(xiǎn)、德華安顧、平安健康、中荷人壽等8家險(xiǎn)企的增資計(jì)劃，合計(jì)增資額度達(dá)到95.32億元。
從已經(jīng)完成增資的險(xiǎn)企來(lái)看，幸福人壽與中郵人壽的增資額度分別達(dá)到41.2億元、20億元，位列已增資險(xiǎn)企的第一位與第二位。
具體來(lái)看，4月5日，保監(jiān)會(huì)批復(fù)了幸福人壽增資擴(kuò)股的申請(qǐng)，公司注冊(cè)資本金由60.1億元變更為101.3億元，增資之后的股東數(shù)目保持不變，第一大股東中國(guó)信達(dá)持股比例不變。
事實(shí)上，此次增資的4個(gè)月前（2016年12月份），幸福人壽曾發(fā)布增資方案，以每股1.55元的價(jià)格增發(fā)3.8億股新股。增資后，幸福人壽注冊(cè)資本金變更為60.1億元，股東數(shù)目保持不變，無(wú)新增股東。
兩次增資累計(jì)達(dá)70億元，直接提高了幸福人壽的償付能力。兩次增資中，幸福人壽第一大股東中國(guó)信達(dá)先出資3億元認(rèn)購(gòu)1.93億股，后出資32.56億元認(rèn)購(gòu)21.01億股，共計(jì)出資35.57億元認(rèn)購(gòu)22.94億股。
對(duì)于增資后的規(guī)劃，幸福人壽董事長(zhǎng)李傳學(xué)表示，“在資本金到位后，幸福人壽將擁有充裕的現(xiàn)金流和充足的償付能力，一方面可以大力發(fā)展五年期以上及期交業(yè)務(wù)；另一方面，也可以穩(wěn)步開(kāi)設(shè)機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大代理人規(guī)模、提升個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)能?！?/span>
中保協(xié)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，幸福人壽的核心償付能力充足率達(dá)148.43%，較去年四季度的66.31%，提升82.12個(gè)百分點(diǎn)；綜合償付能力充足率為193.70%，較去年四季度的119.60%，提升74.1個(gè)百分點(diǎn)。
增資額度位列上半年第二位的是中郵人壽。
6月19日，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中郵人壽增資擴(kuò)股，增資后中郵人壽注冊(cè)資本變更為100億元。此次20億增資資金全部來(lái)自現(xiàn)有股東，增資完成后股東持股結(jié)構(gòu)不變。這也是自2012年以來(lái)，中郵保險(xiǎn)的第五次增資。
資料顯示，截至2017年5月，中郵保險(xiǎn)累計(jì)總保費(fèi)收入達(dá)1518億元，年均增長(zhǎng)56.2%，其中期交總保費(fèi)收入333.9億元，年均增長(zhǎng)216.7%，期交新單保費(fèi)收入連續(xù)2年居行業(yè)前列。
除上述2家增資額度較大的險(xiǎn)企之外，今年上半年復(fù)星保德信增資13.62億元，德華安顧增資6億元、新華養(yǎng)老增資5億元、中荷人壽增資4億元、中煤財(cái)險(xiǎn)增資3億元、平安健康增資2.5億元。
引人注意的是，盡管今年以來(lái)多家險(xiǎn)企完成了增資，但增資額度遠(yuǎn)低于去年同期水平。數(shù)據(jù)顯示，與去年同期20家險(xiǎn)企總計(jì)增資469億元相比，今年保險(xiǎn)行業(yè)，無(wú)論是從增資險(xiǎn)企的數(shù)量，還是增資總數(shù)額，均出現(xiàn)了明顯降溫。
值得一提的是，通過(guò)股東注資并非今年險(xiǎn)企補(bǔ)充資本金的唯一渠道。建信人壽在上半年也進(jìn)行了融資，但并非股東直接增資。今年4月份，其在香港市場(chǎng)發(fā)行5億美元核心二級(jí)資本債券，發(fā)行票面利率4.5%，由此可見(jiàn)，險(xiǎn)企增資的方式日趨多元化。
5險(xiǎn)企擬增資近90億元
除上述已經(jīng)獲得保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的增資計(jì)劃之外，今年上半年，也有5家險(xiǎn)企在中保協(xié)發(fā)布增資計(jì)劃，擬增資額達(dá)88.98億元。盡管這些增資暫未獲得保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，但依據(jù)此前審批慣例，這些增資計(jì)劃或?qū)⒃诮衲晗掳肽戢@得批準(zhǔn)。
近日，長(zhǎng)城人壽在中保協(xié)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬增資50億元，這將是長(zhǎng)城人壽成立以來(lái)金額最大的一次增資。參與此次增資的分別是：長(zhǎng)城人壽股東北京華融綜合投資認(rèn)購(gòu)5.4億股，北京金昊房地產(chǎn)認(rèn)購(gòu)4.2億股、北京金融街投資認(rèn)購(gòu)4.0億股，這三家公司的實(shí)際控制人為北京市西城區(qū)人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。
增資完成之后，北京華融綜合持有長(zhǎng)城人壽19.99%，北京金昊房地產(chǎn)持有15.57%，金融街投資持有14.87%，這三家股東持股比例較增資前沒(méi)有變化，合計(jì)持有長(zhǎng)城人壽50.43%，仍舊保持了實(shí)際控制人的位置。此外，增資后中民投資本持股比例達(dá)到9.57%，北京金牛創(chuàng)新投資中心持股比例5% ，北京金羊創(chuàng)新投資中心持股比例3.87%。
來(lái)自長(zhǎng)城人壽一季度償付能力報(bào)告顯示，該公司的綜合償付能力為134.81%。50億元增資到位之后，長(zhǎng)城人壽的資本實(shí)力大幅提升，能滿足其未來(lái)幾年正常的業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展。
除長(zhǎng)城人壽之外，浙商財(cái)險(xiǎn)、中法人壽擬增資額度也較多。
近日，浙商財(cái)險(xiǎn)發(fā)布了《關(guān)于變更注冊(cè)資本有關(guān)情況的信息披露公告》，注冊(cè)資本金從15億元增加到30億元，增資15億元。此次增資以向原股東發(fā)行股份的方式實(shí)施，總計(jì)發(fā)行股份數(shù)量15億股，每股1元，由全體現(xiàn)有股東按照股份持有比例同比例認(rèn)購(gòu)增發(fā)的股份，無(wú)新增股東。
實(shí)際上，隨著2016年底曝出僑興私募債違約事件，浙商財(cái)險(xiǎn)的業(yè)績(jī)陷入低谷，以當(dāng)年6.5億元的虧損幅度高居財(cái)險(xiǎn)公司之首，其中僅保證保險(xiǎn)一個(gè)險(xiǎn)種承保虧損額度就達(dá)到3.68億元。
另外，備受市場(chǎng)關(guān)注的中法人壽擬增資13億元?，F(xiàn)有股東鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司、北京人濟(jì)九鼎資產(chǎn)管理有限公司將參與此次增資，法國(guó)國(guó)家人壽保險(xiǎn)公司不參與增資，擬引入廣西長(zhǎng)久汽車(chē)投資有限公司、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、西藏先仁投資有限公司參與本次定向認(rèn)購(gòu)。
此外，平安健康擬增資6億元、人保資產(chǎn)擬增資4.98億元。
險(xiǎn)企發(fā)布增資計(jì)劃，與當(dāng)前實(shí)施的償二代監(jiān)管體系密不可分。償一代下最低資本要求基于準(zhǔn)備金和保費(fèi)的一定比例（取某一固定值），是一種規(guī)模導(dǎo)向的資本金要求。償二代最低資本要求對(duì)每一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了多層細(xì)分，根據(jù)具體的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型利用相關(guān)系數(shù)矩陣（取值根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)差異變化較大）計(jì)算最低資本要求，是一種風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的資本金要求。償二代提高了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本要求，因而償二代下最低資本要求明顯高于償一代下的最低資本要求。利潤(rùn)率較低的高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)或銀保業(yè)務(wù)規(guī)模較大的保險(xiǎn)公司最低資本要求將大幅增加。這導(dǎo)致一些資本需求增加。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度償付能力報(bào)告顯示，可對(duì)比的151家險(xiǎn)企中（不包括再保險(xiǎn)公司）僅38家公司償付能力充足率上升，占比兩成左右，同時(shí)有110家出現(xiàn)下滑，占比超過(guò)七成。償付能下滑也促使險(xiǎn)企增資。
值得一提的是，針對(duì)險(xiǎn)企頻繁增資，保監(jiān)會(huì)副主席黃洪近期表示，要改革資本監(jiān)管，有效防控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)穿透透明監(jiān)管、嚴(yán)查虛假注資和增資，確保保險(xiǎn)公司量力經(jīng)營(yíng)。
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