《證券日報(bào)》記者梳理顯示，7月份包括大地財(cái)險(xiǎn)、長城人壽、弘康人壽、法國再保險(xiǎn)、浙商財(cái)險(xiǎn)5家險(xiǎn)企在中保協(xié)發(fā)布了注冊資本變更公告，合計(jì)增資92.45億元。
引人注意的是，上述5家險(xiǎn)企中，除大地財(cái)險(xiǎn)外，其他4家險(xiǎn)企近期均披露了償付能力報(bào)告。具體來看，二季度末，長城人壽、弘康人壽、法國再保險(xiǎn)、浙商財(cái)險(xiǎn)的綜合償付能力充足率分別為131.09%、180%、206.4%、90.97%。
5家險(xiǎn)企增資92.45億元
中保協(xié)官網(wǎng)披露的信息顯示，有5家險(xiǎn)企在7月份發(fā)布了增資計(jì)劃，合計(jì)增資額達(dá)92.45億元。其中長城人壽增資50億元，大地財(cái)險(xiǎn)增資20.95億元，浙商財(cái)險(xiǎn)增資15億元，法國再保險(xiǎn)北分增資4.5億元，弘康人壽增資2億元。
從增資額最大的長城人壽來看，其7月17日發(fā)布的公告顯示，公司擬增資金額約50億元，認(rèn)購超過1億股的股東包括長城人壽原老股東北京華融綜合投資（認(rèn)購5.4億股），北京金昊房地產(chǎn)（認(rèn)購4.2億股），北京金融街(000402,股吧)投資（認(rèn)購4.18億股），廈門華信元喜投資（認(rèn)購3.2億股），中民投資本管理（認(rèn)購5.73億股）。新增股東華山豐業(yè)股份投資合伙企業(yè)認(rèn)購2.62億股，占公司總股本的4.7%。
增資額位居第二位的是大地財(cái)險(xiǎn)，其擬通過資本公積轉(zhuǎn)增注冊資本的方式增加注冊資本20.95億元。資金來源方面，大地財(cái)險(xiǎn)提到，公司2014年、2016年增資擴(kuò)股時，由于發(fā)行股份而獲取的認(rèn)購繳款中的溢價部分分別為6.28億元、14.67億元，此次擬將上述20.95億元全部轉(zhuǎn)增為注冊資本。
增資額居第三位的是浙商財(cái)險(xiǎn)，其7月4日在中保協(xié)披露的公告顯示，公司向原股東發(fā)行股份的方式實(shí)施增資，總計(jì)發(fā)行股份數(shù)量15億股，每股1元，增資后公司的注冊資本將由15億元增加到30億元。
除上述3家之外，法國再保險(xiǎn)擬向北京分公司增加營運(yùn)資金人民幣4.5億元。弘康人壽7月12日在中保協(xié)官網(wǎng)發(fā)布的公告顯示，公司擬增資2億元，本次增資向新增股東武漢漢口北商貿(mào)市場投資有限公司發(fā)行2億股，持股比例占增資后公司股份的16.67%。
浙商財(cái)險(xiǎn)償付能力亮“紅燈”
從上述5家險(xiǎn)企的償付能力數(shù)據(jù)來看，除大地財(cái)險(xiǎn)之外，長城人壽、弘康人壽、法國再保險(xiǎn)、浙商財(cái)險(xiǎn)二季度末的綜合償付能力充足率分別為131.09%、180%、206.4%、90.97%。
不難看出，浙商財(cái)險(xiǎn)的償付能力充足率亮起了“紅燈”。
對此，浙商財(cái)險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中表示，本季度末核心、綜合償付能力充足率指標(biāo)計(jì)算口徑不含已到位的15億元，增加計(jì)提已到位的15億元注冊資本金后，核心和綜合償付能力充足率指標(biāo)將有極大幅度的提升。
對于流動性風(fēng)險(xiǎn)，浙商財(cái)險(xiǎn)表示，2017 年1-6月份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-40318.91 萬元，同比下降1.48 億元，主要受“收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金”同比增速低于“支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金”和“支付手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金”增速的影響。今年前6個月，公司“收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金”的同比增加3.21 億元，但是“支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金”同比增加4.96億元、“支付手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金”同比增加1.39億元。
受僑興債違約事件影響，浙商財(cái)險(xiǎn)去年受賠付拖累虧損6.5億元。其2016年四季度償付能力報(bào)告顯示，公司去年四季度的“支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金”增加3.48億元。而最近兩個季度的賠款額分別增加8727萬元、4.09億元，其去年“踩雷”的影響仍在延續(xù)。
二季度償付能力報(bào)告同時顯示，浙商財(cái)險(xiǎn)綜合流動比率3個月內(nèi)、1年內(nèi)、1年以上分別為208.30%、121.32%、53.32%，其中：3個月內(nèi)環(huán)比上升86.14個百分點(diǎn)、1年內(nèi)環(huán)比上升 19.94個百分點(diǎn)、1年以上環(huán)比下降9.09個百分點(diǎn)。
流動性覆蓋率方面，浙商財(cái)險(xiǎn)提到，在壓力情景一和壓力情景二下，均大于1但是小于2，分別為181.27%和 177.36%。受15億元增資款的影響，公司本季度綜合流動比率3個月內(nèi)高于200%，但是1 年以上仍低于100%，僅為 53.32%，因此公司可考慮加大對1年期以上投資資產(chǎn)的配置。此外，由于公司經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入出現(xiàn)負(fù)數(shù)，因此公司需要提升保費(fèi)規(guī)模和質(zhì)量、增強(qiáng)盈利能力，確保公司日常經(jīng)營的流動性需求。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年浙商財(cái)險(xiǎn)凈利潤虧損3億元。公司最新的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)為3.8億元，一季度末為7.1億元。其二季度的償付能力也表現(xiàn)為不足（綜合償付能力充足率低于100%、核心償付能力充足率低于50%），最新的核心償付能力與綜合償付能力分別為45.4%以及90.79%。
監(jiān)管強(qiáng)化償付能力剛性約束
實(shí)際上，類似浙商財(cái)險(xiǎn)因大額賠付而導(dǎo)致償付能力出現(xiàn)大幅下滑的險(xiǎn)企并不多。但在償二代試運(yùn)行以來，不同風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)對資本消耗不同，尤其是業(yè)務(wù)風(fēng)格激進(jìn)的一些中小保險(xiǎn)公司和新型保險(xiǎn)公司，補(bǔ)充資本金壓力明顯。
據(jù)《證券日報(bào)》記者近期對已披露償付能力報(bào)告的50多家壽險(xiǎn)公司梳理顯示，有30家險(xiǎn)企二季度末的綜合償付能力較一季度末出現(xiàn)下降，有8家綜合償付能力充足率低于130%，逼近監(jiān)管線。償付能力出現(xiàn)下滑并逼近監(jiān)管線的險(xiǎn)企以中小險(xiǎn)企為主。
不少險(xiǎn)企償付能力下滑的另一個背景是，今年保監(jiān)會持續(xù)加強(qiáng)險(xiǎn)企償付能力的剛性約束。
日前，保監(jiān)會下發(fā)的《償二代二期工程建設(shè)方案(征求意見稿)》明確，償二代二期工程將修訂完善《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，進(jìn)一步完善償付能力監(jiān)管框架，細(xì)化監(jiān)管措施，強(qiáng)化償付能力監(jiān)管剛性約束。同時，調(diào)整修訂實(shí)際資本的評估基礎(chǔ)和范圍，統(tǒng)籌表內(nèi)表外的資產(chǎn)負(fù)債，對符合條件的長期股權(quán)投資等資產(chǎn)實(shí)施穿透性評估；調(diào)整完善相關(guān)資產(chǎn)的認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)和評估標(biāo)準(zhǔn)，修訂完善保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金負(fù)債的評估標(biāo)準(zhǔn)，確保負(fù)債評估的穩(wěn)健；在核心資本中，審慎確認(rèn)有效保單的剩余邊際。
同時，《征求意見稿》填補(bǔ)制度空白，如研究建立相互制保險(xiǎn)公司、自保公司等的償付能力監(jiān)管規(guī)則，構(gòu)建適應(yīng)新型保險(xiǎn)組織性質(zhì)和特點(diǎn)的審慎監(jiān)管規(guī)則和機(jī)制；完善風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(IRR)制度，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)綜合評級范圍，將保險(xiǎn)集團(tuán)、養(yǎng)老險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等逐步納入評價范圍，加強(qiáng)對保險(xiǎn)集團(tuán)的監(jiān)管力度。
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