今年上半年，4家上市險企改變了去年投資收益下滑的態(tài)勢。其中尤以中國平安(55.34 -0.59%,診股)的投資成績單最為亮眼，投資收益漲幅高達(dá)55%?？傮w來看，多數(shù)企業(yè)在股票市場上加倉明顯，定期存款占比大幅下降。
目前，六大上市險企年報已經(jīng)全部披露完畢。去年年末，不少上市險企曾因投資收益下降，凈利潤出現(xiàn)較大降幅。比如中國人壽(28.59 -0.59%,診股)去年歸屬于母公司股東的凈利潤為191億元，同比下降45%，又比如中國太保(37.70 -1.46%,診股)2016年實現(xiàn)121億元凈利潤，同比下降32%。那么今年上半年，這些上市險企的投資收益是否有所改觀？投資者或許可以從半年報中找到答案。
從凈利潤情況來看，六大上市險企總體表現(xiàn)較好，多家公司出現(xiàn)凈利潤同比上漲的情況。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，凈利潤漲幅最高的為中國人壽，同比上漲18%達(dá)104億元。其次是中國人保，凈利潤為88億元，同比上漲14%。此外，中國平安、中國太保今年上半年凈利潤也上漲至少6個百分點(diǎn)，分別達(dá)434億元、65億元。
對應(yīng)到投資收益，也是類似情況。上半年中國人壽、中國平安、中國人保及中國太保4家上市險企投資收益同比有所增長，且漲幅均在10%以上。
4家上市險企投資收益增長
《投資者報》記者統(tǒng)計，今年上半年，中國平安投資收益漲幅最高為55%，達(dá)591億元。其次是中國人保，漲幅高達(dá)17.1%，達(dá)217億元。中國太保、中國人壽同比也分別增加14%、11%，達(dá)248億元、567億元。
中國人壽方面表示，上半年公司加大了長久期債券、債權(quán)型非標(biāo)產(chǎn)品的配置力度，重視港股的配置價值，此外，還積極探索基礎(chǔ)設(shè)施、供給側(cè)改革、債轉(zhuǎn)股等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會，豐富收益來源。中國太保方面則表示，上半年公司抓住了市場利率從底部回升的時機(jī)，積極配置固定收益類資產(chǎn)，提高了保險資金投資組合收益的穩(wěn)定性。
從總投資收益率來看，上半年六大上市險企的總投資收益率均突破4%，但僅有中國人保投資收益率突破5%，達(dá)到5.4%，同比上漲0.4個百分點(diǎn)，人保資管副總裁韓松在半年報業(yè)績發(fā)布會上表示，今年上半年公司加大了股權(quán)投資的力度，特別是公司對華夏銀行(9.49 -0.21%,診股)的股權(quán)投資帶來了較大回報，此外，公司還抓住了債券市場的機(jī)遇，入手一些評級較高的債券從而獲得一定收益。
從總投資收益率增幅來看，中國平安增幅是最高的，達(dá)0.5個百分點(diǎn)。增長后，公司上半年險資總投資收益率為4.9%。中國平安方面表示，上半年，公司抓住債券市場的調(diào)整時機(jī)，還把握了權(quán)益市場的波動機(jī)會，利用“港股通”優(yōu)化港股投資。
股票投資占比增加
《投資者報》記者注意到，今年上半年，大部分上市險企的投資組合顯示出權(quán)益投資特別是股票投資占比上漲、固定收益投資特別是定期存款投資大幅下降、債券投資依然占大頭的趨勢。
例如中國人壽，今年上半年定期存款相對去年年末下降3.68個百分點(diǎn)達(dá)18.26%，而股票投資占比達(dá)7.74%，相對于去年年末5.71%的比例，上漲2.03個百分點(diǎn)。Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，中國人壽共持有205家上市公司的重倉流通股。記者發(fā)現(xiàn)，僅二季度，中國人壽就增持了中國銀行(4.19 -0.24%,診股)、工商銀行(5.83 +0.69%,診股)、南山鋁業(yè)(4.17 +1.96%,診股)、中天科技(11.77 +0.34%,診股)、中國國旅(31.35 +4.57%,診股)、網(wǎng)宿科技(11.45 -0.17%,診股)、中糧糖業(yè)(9.86 -1.20%,診股)及太原重工(4.05 +1.76%,診股)等數(shù)家上市公司超過1000萬股股份。不過這些股票并不是都表現(xiàn)良好，例如網(wǎng)宿科技在今年二季度的股價跌幅高達(dá)10.17%。
又比如中國太保，上半年定期存款占比為9.1%，較上年末下降5個百分點(diǎn)，而股票投資則上漲1個百分點(diǎn)達(dá)4.3%。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，上半年共持有11家上市公司的重倉流通股，其中，持有大秦鐵路(9.08 -0.22%,診股)、建發(fā)股份(12.48 -1.03%,診股)、天士力(37.94 -0.58%,診股)、華誼兄弟(9.16 -0.33%,診股)、東阿阿膠(62.06 +0.18%,診股)等上市公司超過1千萬股股份。此外，中國平安、新華保險(60.16 -0.20%,診股)等也出現(xiàn)上述情況。
不過也有個別保險公司例如中國人保，今年上半年，權(quán)益投資的比例未增加，反而從去年年末的16.4%下降至今年的12%，其中股票投資占比下降0.3個百分點(diǎn)達(dá)4.5%。韓松對《投資者報》記者解釋稱，實際上，股票投資的金額并未減少，而是在其他投資領(lǐng)域增加了投資，所以股票投資占比出現(xiàn)下降。
此外，中國人保的權(quán)益性投資中的基金投資占比也是下降的。韓松對記者表示，之所以基金占比下降，主要是公司縮小了貨幣基金的投資規(guī)模。韓松說：“貨幣基金投資是一種短期投資，收益率是有好的時候，但是持續(xù)時間比較短，減少貨幣基金的投資，也是優(yōu)化公司投資結(jié)構(gòu)的一種表現(xiàn)?！?/span>
與之相似的是中國人壽。記者注意到，上半年中國人壽貨幣基金余額為86億元，相對于去年年末136億元的余額，降幅高達(dá)37%。
總體來看，上市險企青睞的股票主要還是集中在金融、房地產(chǎn)等行業(yè)。其中中國工商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行(17.63 +0.63%,診股)、農(nóng)業(yè)銀行(3.74 +1.08%,診股)、建發(fā)股份、長江電力(14.97 +0.00%,診股)等個股被多家上市險企持有，數(shù)量多達(dá)上億股。
面對海外投資態(tài)度不一
上半年，險資的境外投資也引發(fā)市場關(guān)注。中國人壽因2016年頻繁對外投資而引發(fā)公眾關(guān)注，不過今年上半年，中國人壽在境外投資上并沒有太大動作。公司董事長楊明生在半年業(yè)績發(fā)布會上表示，今年上半年中國人壽境外投資賬戶余額約為116億美元，占總投資的比例為2.9%，其中包括短期存款、香港股票等資產(chǎn)。他也表示，已經(jīng)觀察到目前國家執(zhí)行審慎外匯管理政策，短期內(nèi)可能會對公司境外投資產(chǎn)生影響，不過境外投資仍然是中國人壽投資的重要領(lǐng)域，未來還會加大力度。
據(jù)了解，中國平安上半年海外投資占比大約為6%。中國平安首席投資官陳德賢在接受采訪時表示 “平安的海外投資主要是投向港股市場，去年我們的判斷是，經(jīng)過2015及2016年持續(xù)量化寬松，2017年再通脹預(yù)期加大，但實質(zhì)通脹仍然偏低。此外企業(yè)盈利同比情況較好，利率還沒有拐上來，在這種背景下風(fēng)險類資產(chǎn)比較受惠，今年情況也確實如此。”中國平安董事長兼首席執(zhí)行官馬明哲指出“如果剔除掉港股通的投資規(guī)模后，實際中國平安的海外投資比例只有約2%。未來在海外投資方面，中國平安將繼續(xù)保持審慎的原則”。