險企投資收益好于預期。
除保險業(yè)務實現(xiàn)價值增長，投資收益回暖也是上市保險公司業(yè)績走強的主要動力。上半年，國壽股份、中國平安、中國太保分別實現(xiàn)總投資收益566.63億元、590.75億元、247.51億元；同比分別增長11.5%、55.3%、37.3%。
這與上市保險公司及時抓住利率上升及股市結構性機會存在莫大關系。具體而言，固定收益投資抓住市場利率從底部回升的時機，增加債券及債權型非標資產配置；及時把握大盤藍籌股出現(xiàn)的結構性行情，增加股票及權益型基金配置。
投資收益整體回暖
險企當中誰的資產最多？誰的收益最高？
截至上半年末，國壽股份投資資產25957.67億元，較上年末增長5.8%。上半年，國壽股份實現(xiàn)總投資收益566.63億元，相較上年同期增加58.22億元，同比增長11.5%；總投資收益率4.62%，相較上年同期增長0.24個百分點。凈投資收益577.32億元，相較上年同期增加31.48億元；凈投資收益率4.71%，與上年同期持平。
與國壽股份情況相同，其它上市保險公司相關指標亦有所提升。中國平安保險資金投資組合的年化凈投資收益率5.0%；年化總投資收益率4.9%，同比上升0.5個百分點。
值得一提的是，中國平安送出了分紅大禮包，大幅提升現(xiàn)金分紅水平，擬向股東派發(fā)截至上半年末的中期股息每股現(xiàn)金0.50元，相較上年同期增長150%。
同時，中國太保管理資產13392.19億元，較上年末增長8.4%。其中，集團投資資產首次超過萬億，達到10313.09億元，較上年末增長9.5%；實現(xiàn)年化總投資收益率4.7%，同比持平；年化凈投資收益率5.1%，同比上升0.5個百分點；年化凈值增長率4.5%，同比上升0.6個百分點。
通常而言，第三方資產管理業(yè)務規(guī)模體現(xiàn)著一家保險公司投資能力受到外界認可程度。上半年，中國太保第三方資產管理業(yè)務規(guī)模3079.10億元，較上年末增長4.9%；管理費收入4.60億元，同比增長27.8%。
此外，新華保險總投資收益160.11億元，年化總投資收益率和凈投資收益率均為4.9%，總資產7053.20億元，較上年末增長0.9%。
受投資收益回暖及其它因素影響，中國平安歸屬母公司凈利潤434.27 億元，同比增加6.5%；國壽股份歸屬于上市公司股東凈利潤122.42 億元，同比增長17.8%；中國太保實現(xiàn)凈利潤 65.09億元，同比增長6%。
增加權益類投資比重
具體到大類資產配置上，上市保險公司思路大體一致，即抓住資本市場結構性機會。國壽股份副總裁趙立軍表示，國壽股份在投資上的優(yōu)異表現(xiàn)主要是因存量資產及到期的2000多億元資產把握住了資本市場的結構性機會。
上半年，國壽股份主要品種中債券配置比例由上年末的45.62%變化至44.27%，定期存款配置比例由21.94%變化至18.26%，股票和基金(不包含貨幣市場基金)配置比例由10.05%提升至12.71%，債權型金融產品配置比例由5.38%提升至9.39%。
中國平安首席投資官陳德賢也透露，上半年，中國平安增加了權益類投資比重，從上年末的16.9%增加至20.4%，增加的部分主要集中在股票及權益型基金。其中，股票投資占比從6.9%增加至9.5%。
陳德賢表示，預計到今年末，中國平安的權益類配置比例將會大致維持在目前水平，仍然青睞高分紅、價值型、經營管理能力強的大盤藍籌。
太保資產強調把握各類資產的風險收益特征，通過動態(tài)調整組合結構，以達到預期的風險收益水平。具體而言，固定收益投資抓住市場利率從底部回升的時機，加大配置力度；A股投資重點關注供給側改革、消費升級、制造升級、節(jié)能環(huán)保等符合經濟發(fā)展的投資機會，及時把握了大盤藍籌股出現(xiàn)的結構性行情；及時抓住H股投資的政策機遇和市場機會，開展港股布局；另類投資抓住資金面收緊、利率短期上行的機會，重點圍繞政府主導的交通、舊區(qū)改造和科技新區(qū)建設等成功開拓市場。
此外，對于近來備受關注的中國聯(lián)通混改，國壽股份董事長楊明生表示，“我們對下一步的央企、國企混改十分重視，對類似中國聯(lián)通的混改項目持積極進入姿態(tài)，充滿期待?！?/span>
值得一提的是，保險公司多元化投資效果顯現(xiàn)。以國壽股份為例，其投資地域覆蓋45個國家市場。趙立軍透露，截至上半年末，國壽股份境外投資賬戶余額116億美元，相當于約780億元人民幣，占總的資產比重為2.9%，具體品種包括短期存款、香港股票、歐洲股票、全球股票、私募基金、不動產等。
(原標題：上市保險公司投資收益于向好 得益利率上升股市結構性機會)