不久前，東吳證券(12.420, -0.09, -0.72%)宣布擬收購東吳人壽1.99億股，此次收購引起市場廣泛關(guān)注。因此次公告的股份數(shù)量較去年年末公布的擬收購比例有所減少，東吳人壽再次被推上風(fēng)口浪尖。
業(yè)內(nèi)人士分析，東吳人壽凈利潤虧損再次增加可能是讓東吳證券萌生退意的原因之一。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者查閱后發(fā)現(xiàn)，2012年至今，除2015年外，東吳人壽處于常年巨虧的經(jīng)營狀態(tài)。
“隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，保險資金的運(yùn)用受到的限制越來越多，自然有資本不愿意逗留，估計(jì)下半年選擇退出的數(shù)量還會增加?！泵裥磐顿Y管理有限公司投資總監(jiān)廖偉華認(rèn)為，保險資金監(jiān)管越來越嚴(yán)格，也造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退。
兩公司股東高度重合
日前，東吳證券披露收購東吳人壽部分股權(quán)的公告，稱擬向創(chuàng)元集團(tuán)收購東吳人壽1.99億股，擬定收購價格為每股1.11元，收購總金額為2.21億元。收購?fù)瓿珊?，東吳證券持有東吳人壽股權(quán)比例為4.975%。
引起市場注意的是，此次東吳證券擬收購東吳人壽的股份數(shù)量較去年年末所提及的數(shù)據(jù)有所減少。2016年12月14日東吳證券披露的公告顯示，其擬向創(chuàng)元集團(tuán)收購東吳人壽3.09億股，收購價格為每股1.11元，收購總金額為3.43億元，收購?fù)瓿珊蠊境钟袞|吳人壽股權(quán)比例為7.725%。
此次收購總金額由3.43億元降為2.21億元，減少了1.22億元。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者通過天眼查以及東吳證券、東吳人壽公開資料發(fā)現(xiàn)，這兩家“東吳”開頭的公司，股東重合度還是比較高的。
東吳人壽成立于2012年5月，總部位于江蘇省蘇州市，是經(jīng)保監(jiān)會批準(zhǔn)的國內(nèi)第一家在地級城市設(shè)立的全國性壽險公司。其注冊資本金40億元，由蘇州國際發(fā)展集團(tuán)公司、蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司、蘇州高新(7.170, 0.01, 0.14%)（600736，股吧）區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)總公司、蘇州創(chuàng)元投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司、蘇州城市建設(shè)投資發(fā)展有限責(zé)任公司、太倉市資產(chǎn)經(jīng)營投資有限公司等國有企業(yè)和江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司、江蘇新蘇化纖有限公司、恒力集團(tuán)有限公司等民企共21家單位共同發(fā)起設(shè)立。其中，國有股份占比70%。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司、蘇州高新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)總公司、太倉市資產(chǎn)經(jīng)營投資有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司、蘇州創(chuàng)元投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司都出現(xiàn)在這兩家公司的股東名單中。
特別是蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司，它擁有東吳證券42.12%的股權(quán)以及東吳人壽20%的股權(quán)。實(shí)際上，東吳證券和東吳人壽的大股東都是蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人也均是蘇州國資委。
數(shù)據(jù)顯示，東吳證券2016年凈利潤為14.98億元，同比下降44.69%。
虧損局面仍未遏制
不久前出爐的東吳人壽二季度償付能力報告顯示，保險業(yè)務(wù)方面，東吳人壽今年二季度收入2.03億元，與今年一季度收入15.97億元相比，大幅下挫87.31%。在凈利潤方面，今年二季度東吳人壽虧損8330.11萬元，與今年一季度虧損的7759.6萬元相比，凈利潤虧損繼續(xù)擴(kuò)大。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者發(fā)現(xiàn)，今年上半年東吳人壽已累計(jì)虧損1.6億元，而去年上半年虧損1.36億。其實(shí)，東吳人壽虧損并不罕見。年報數(shù)據(jù)顯示，2013年東吳人壽虧損1.2億元；2014年虧損2.23億元；2015年扭虧為盈，盈利1億元；2016年東吳人壽巨虧3.15億元。
在連年虧損的情況下，東吳人壽方面恐怕壓力巨大。但剛剛公布的東吳人壽二季度償付能力報告顯示，虧損并未得到遏制，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從今年上半年東吳人壽虧損1.6億元來看，恐怕全年業(yè)績依舊難以樂觀。
雖然東吳人壽凈利潤持續(xù)為負(fù)，但經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者發(fā)現(xiàn)，東吳人壽2016年?duì)I業(yè)收入達(dá)到45.82億元，同比增長290%。其中，保險業(yè)務(wù)收入為38.21億元，相較2015年的4.44億元增長了7.6倍。此外，投資收益也實(shí)現(xiàn)了8.4%的增長，為7.59億元。
不過，東吳人壽同期營業(yè)支出高達(dá)49.06億元，其中，光手續(xù)費(fèi)和傭金支出就高達(dá)2.81億元，同比增長76.7%。
值得注意的是，萬能險是東吳人壽在短期內(nèi)做大規(guī)模的重要依靠。但隨著監(jiān)管層對萬能險的嚴(yán)苛整治，東吳人壽壓力驟增。根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)，2014年、2015年、2016年、2017年前7個月東吳人壽規(guī)模保費(fèi)分別為37.53億元、33.02億元、78.68億元、33.64億元，保戶投資款新增交費(fèi)分別占比89.73%、86.57%、51.44%、44.67%，下降趨勢明顯。
此外，去年在保監(jiān)會對9家萬能險大戶的核查中，東吳人壽因萬能險業(yè)務(wù)整改不到位，被暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)并且3個月內(nèi)禁止申報產(chǎn)品。
在此頗為嚴(yán)峻的經(jīng)營情況下，東吳人壽曾經(jīng)擬定的“5年盈利、8年上市”宏偉規(guī)劃似乎變得更為渺茫。
業(yè)內(nèi)人士分析，東吳人壽業(yè)績萎靡或?yàn)闁|吳證券減少收購數(shù)量的原因之一。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院教授郝演蘇表示，民營資本占比較大的保險機(jī)構(gòu)股權(quán)變動更為頻繁，是由于目前經(jīng)濟(jì)L型走勢已形成共識，保險機(jī)構(gòu)的經(jīng)營情況大相徑庭，因此原始股東獲得股本高溢價之后愿意選擇退出。
據(jù)悉，今年以來已有數(shù)十家股東變更保險公司股權(quán)，安心財(cái)險、泰山財(cái)險等8家保險公司被10家股東轉(zhuǎn)讓其所持有保險公司的全部股權(quán)。
（原標(biāo)題：東吳人壽成立五年虧四年 東吳證券減少實(shí)購比例）