通過質(zhì)押股票融資，成為一些渴求資金的上市公司的常用融資手段。2014年至2015年期間，賈躍亭不斷質(zhì)押自己手中持有的股份，截至停牌前，賈躍亭所持有的股份質(zhì)押率已經(jīng)達(dá)到了99%。
這一激進(jìn)做法將遭到遏制。
9月8日, 上交所等部門發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2017年征求意見稿)》。
其中規(guī)定，單只股票的整體質(zhì)押比例不得超過50%。
上市的房地產(chǎn)公司中，有兩家已經(jīng)超過這一紅線。
根據(jù)泰禾集團(tuán)9月6日的公告，泰禾集團(tuán)（000732，SZ）大股東——泰禾投資累計(jì)質(zhì)押的股份數(shù)為571568872股，占泰禾集團(tuán)總股本的45.93%。
同時(shí)，葉荔女士持有泰禾集團(tuán)股份150000000股，占公司總股本的12.05%，葉荔女士將這些股票全數(shù)質(zhì)押。
據(jù)此，泰禾集團(tuán)兩大股東所質(zhì)押的股票數(shù)占公司總股本數(shù)的57.98%，已超過監(jiān)管紅線。
9月15日，泰禾集團(tuán)再發(fā)公告，通過解除部分質(zhì)押，大股東泰禾投資股票質(zhì)押比率微降至45.14%，不過加上葉荔女士質(zhì)押數(shù)，依然超過紅線。
泰禾集團(tuán)大比率股權(quán)遭質(zhì)押，與其激進(jìn)的經(jīng)營戰(zhàn)略有關(guān)。
根據(jù)公告，截止2017年8月31日，泰禾集團(tuán)借款余額為1125.54億元，累計(jì)新增借款372.28億元，占2016年末凈資產(chǎn)的比例為171%。新增借款包括：銀行貸款、信托貸款、中期票據(jù)、私募債等。
泰禾集團(tuán)的負(fù)債比例不斷上升，源于其在土地市場的攻城略地，而這需要付出大量的資金。
僅僅8、9兩月，泰禾已經(jīng)在拿地上撒出不少于100億元的資金。
8月2日，華僑城和泰禾集團(tuán)發(fā)布公告，泰禾以7.34億元受讓華僑城持有的北京僑禧49%股權(quán)，此外，泰禾尚須馬上借錢給北京僑禧44.492億元。
9月7日，在北京的土拍市場上，泰禾以59.6億元的資金拿下孫河北甸西村、西甸村2902-29、2902-17、2902-15組合地塊，溢價(jià)率為49%。
另一家踩紅線的房企為嘉凱城（000918，sz）。
2017年5月11日，嘉凱城發(fā)公告稱，大股東廣州市凱隆置業(yè)有限公司全部股權(quán)質(zhì)押給中融信托，目的是提供貸款作質(zhì)押擔(dān)保。此筆股份占總股本的52%。
今年以來，嘉凱城的業(yè)績大幅下滑。（原標(biāo)題：監(jiān)管遏制瘋狂質(zhì)押股票 泰禾等兩家房企踩紅線)