對普通居民來說，高企的房價帶來沉重的壓力，不斷攀升的居民杠桿為經(jīng)濟(jì)埋下隱患。
中國大，居不易。2015年下半年以來，樓市走出調(diào)整期，迎來新一輪的暴漲，從一線城市到三四線城市，瘋狂的房價使不少購房者感到絕望。如今，在中國買房究竟有多難？我們還需要數(shù)據(jù)說話。
房地產(chǎn)領(lǐng)域常常用房價收入比來衡量購房的難易程度，房價收入比是房屋總價與居民家庭年收入的比值。在發(fā)達(dá)國家，房價收入比超過6就可視為泡沫區(qū)，但由于我國統(tǒng)計口徑等原因，計算出的房價收入比數(shù)據(jù)不如歐美國家準(zhǔn)確。專家認(rèn)為，根據(jù)我國的實際情況，全國房價收入比保持在6.5-7.5屬合理區(qū)間。
根據(jù)易居房地產(chǎn)研究院今年9月發(fā)布的《全國百城房價收入比研究》顯示，2017年上半年，全國100個大中城市房價收入比，包含保障房、棚改房口徑計算出的平均值為7.2，不包含保障房、棚改房口徑下的平均值為8.9。房價收入比高于8.9均值的城市共29個，其中深圳房價收入比高達(dá)34.9，位于百城榜首，也就是說深圳居民想要買一套房得不吃不喝干上35年。
同時，房價上漲，收入跟不上怎么辦？高杠桿買房成為了一些人的選擇。
根據(jù)海通證券姜超團(tuán)隊的數(shù)據(jù)，2008年金融危機(jī)以后，新興經(jīng)濟(jì)體居民部門杠桿率迅速飆升，中國是加杠桿的主力。
如果按照居民債務(wù)和GDP之比計算，截至2017年9月，我國居民部門的杠桿率已經(jīng)達(dá)到54%，在主要經(jīng)濟(jì)體中屬于中等水平，但幾乎是新興經(jīng)濟(jì)體中最高的。例如，阿根廷居民杠桿率不到10%，印度僅11%，俄羅斯16%，墨西哥17%，巴西22%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中國的水平。我國居民債務(wù)水平比德國、奧地利、意大利還要高，甚至接近日本、法國的水平。
如果考慮到居民部門的可支配收入，我國居民債務(wù)水平已經(jīng)接近“危險”區(qū)間。我國居民部門債務(wù)占居民可支配收入的比重從2007年時的不足35%，已經(jīng)達(dá)到了當(dāng)前的90%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其它新興經(jīng)濟(jì)體的水平?？紤]到中國諸多民間融資渠道，居民實際杠桿率可能更高。
姜超團(tuán)隊總結(jié)到，中國近10年居民杠桿率大幅飆升，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入危險區(qū)間，盡管進(jìn)一步刺激居民加杠桿，危機(jī)也未必馬上到來，但整個經(jīng)濟(jì)會變得更加脆弱，系統(tǒng)性風(fēng)險上升，最終對長期經(jīng)濟(jì)增長沒有太大貢獻(xiàn)。長期來看，提升技術(shù)創(chuàng)新和人力資本水平，才能推動經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長，依賴刺激地產(chǎn)拉動經(jīng)濟(jì)很可能逐步走入危機(jī)模式。
因此，去杠桿也成為了樓市調(diào)控的重要目標(biāo)。去杠桿調(diào)控下，一方面房貸利率飆升，另一方面在買房的首付比例大幅提高。
根據(jù)中國人民銀行2017年11月17日發(fā)布《2017年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，3季度金融機(jī)構(gòu)房貸利率大幅上升了32BP。
而萬科的數(shù)據(jù)顯示，去年萬科銷售中一次性付款的比例只有10%，銀行按揭貸款比重高的時候比重超過60%，接近65%；今年政策收緊，對二套房首付比例要求的提高以及貸款利率的上升，一次性付款增加，使用按揭貸款的比重下降，有些月份一次性付款的比重超過30%。10月份一次性付款25%，按揭貸款比重45%，使用按揭貸款的客戶占比75%，實際平均首付比例3.8成，而去年平均首付比例3成。
樓市降溫，高負(fù)債經(jīng)營的房企有隱憂