雄安新區(qū)消息一經(jīng)發(fā)布，市場(chǎng)對(duì)該主題趨之若鶩。短期來看，無論是媒體、投資者亦或是券商分析師，都給予了雄安新區(qū)太多的期望。新區(qū)建設(shè)初期邏輯直觀易懂，主要圍繞大規(guī)模房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)展開，這意味著包括地產(chǎn)、建筑、建材、有色、鋼鐵、交運(yùn)等板塊均有望從中受益，而擁有當(dāng)?shù)赝恋貎?chǔ)備的公司亦有望迎來重估。從近兩天的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，上述公司大都受到了資金追捧。值得投資者留意的是，雄安新區(qū)主題更大、更長遠(yuǎn)的投資價(jià)值并不在于這些傳統(tǒng)投資主導(dǎo)的行業(yè)當(dāng)中。雄安新區(qū)未來必有其特定的定位和發(fā)展方向，正如以高新技術(shù)和高端制造業(yè)為主導(dǎo)的深圳特區(qū)和以金融等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為核心的浦東新區(qū)，在雄安新區(qū)的定位明晰之前，不妨先從七大重點(diǎn)任務(wù)中進(jìn)行挖掘。
傳統(tǒng)邏輯關(guān)注基建地產(chǎn)鏈
傳統(tǒng)投資主導(dǎo)路線主要關(guān)注兩大問題。鑒于該路線標(biāo)的主要集中在基建和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，市場(chǎng)預(yù)期也較為一致，短期投資機(jī)會(huì)更多依賴于對(duì)市場(chǎng)行情的理解。一是雄安新區(qū)龍頭是誰的問題，相信這幾天密切跟蹤市場(chǎng)走勢(shì)的投資者都不難回答這一問題，毫無疑問龍頭將在封板力度較大的冀東水泥、金隅股份、華夏幸福、京漢股份等中產(chǎn)生。二是何時(shí)介入的問題。按照以往慣例，主題行情中龍頭公司漲幅往往可以超過50%，級(jí)別更大的主題更是能看到龍頭股翻倍的情形。考慮到市場(chǎng)對(duì)雄安新區(qū)主題的一致預(yù)期太強(qiáng)，期間或難有上車良機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)偏好極高的投資者不妨嘗試在龍頭股漲停板打開瞬間建立少量倉位博取短期交易性收益，但對(duì)于大多數(shù)投資者而言該主線并不容易把握。在此筆者就簡(jiǎn)單對(duì)地產(chǎn)和建材等行業(yè)的投資邏輯和標(biāo)的進(jìn)行歸納梳理。
兩類地產(chǎn)公司有望受益于雄安新區(qū)的推進(jìn)，一是在雄安新區(qū)擁有土地儲(chǔ)備的上市公司，現(xiàn)有最大的便是華夏幸福，京漢股份在白洋淀也有1500多畝土地用于開發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)。二是在京津冀區(qū)域擁有相當(dāng)土地儲(chǔ)備的上市公司。隨著雄安新區(qū)建設(shè)的推進(jìn)，整個(gè)京津冀區(qū)域的土地價(jià)值都有望迎來價(jià)值重估，這當(dāng)中除了華夏幸福外，還有榮盛發(fā)展、廊坊發(fā)展、金融街和北京城建。
新區(qū)的大興土木使得市場(chǎng)對(duì)水泥板塊熱情高漲，而在基本面方面，京津冀區(qū)域的水泥供需也已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。一是市場(chǎng)集中度顯著提高，金隅股份和冀東水泥重組后市場(chǎng)份額將近區(qū)域的60%，兩家利益一致，提價(jià)阻力較小。二是經(jīng)過長時(shí)間的環(huán)保限產(chǎn)后，區(qū)域水泥的去庫存和去產(chǎn)能均取得初步成效，水泥價(jià)格從去年二季度初的250元/噸一路上漲至去年底的400元/噸，可見供需格局明顯改善。作為區(qū)域內(nèi)的兩家水泥龍頭，金隅股份和冀東水泥兼具業(yè)績和股價(jià)彈性。
其它基建地產(chǎn)鏈的投資機(jī)會(huì)還包括：建筑園林（棕櫚股份、東方園林）、鋼鐵（河鋼股份、新興鑄管、首鋼股份）、機(jī)械設(shè)備（河北宣工、巨力索具）、電力設(shè)備（保變電氣）、交通運(yùn)輸（天津港、唐山港）等。由于市場(chǎng)一致性預(yù)期較強(qiáng)，行情分化嚴(yán)重，傳統(tǒng)投資產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)并不容易把握，投資者博取短期交易性機(jī)會(huì)需注意追高風(fēng)險(xiǎn)。
長期邏輯看七大重點(diǎn)任務(wù)
雄安新區(qū)未來的產(chǎn)業(yè)定位必有其自己的特色和方向，在這一點(diǎn)明確之前，我們可先從規(guī)劃披露的新區(qū)建設(shè)七大重點(diǎn)任務(wù)進(jìn)行挖掘：一是建設(shè)綠色智慧新城（智慧城市主題）；二是打造優(yōu)美生態(tài)環(huán)境（環(huán)保主題）；三是發(fā)展高端高新產(chǎn)業(yè)（高端制造和TMT主題）；四是提供優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)（智慧城市和公用事業(yè)主題）；五是構(gòu)建快捷高效交通網(wǎng)，打造綠色交通體系（軌道交通和新能源汽車主題）；六是推進(jìn)體制機(jī)制改革，發(fā)揮市場(chǎng)在配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用（PPP主題）；七是擴(kuò)大全方位對(duì)外開放，打造擴(kuò)大開放新高地和對(duì)外合作新平臺(tái)。在新區(qū)定位明確之前，投資者不妨先留意上述提到的七大重點(diǎn)領(lǐng)域。結(jié)合新區(qū)所處的地理位置和發(fā)展情況，可優(yōu)先關(guān)注環(huán)保、智慧城市以及軌道交通三大主題。
環(huán)保方面，雄安新區(qū)所處的京津冀區(qū)域環(huán)境污染嚴(yán)重，在大氣、水污染和固廢方面均有治理空間。大氣治理方面，作為京津冀區(qū)域環(huán)境污染治理的重點(diǎn)，除了過去幾年一直在推進(jìn)的火電領(lǐng)域超凈排放，水泥、有色、鋼鐵等非電領(lǐng)域的尾氣治理則是未來拓展的重點(diǎn)領(lǐng)域，可適當(dāng)留意第三方煙氣治理龍頭清新環(huán)境；水污染治理方面，發(fā)改委曾明確提出“從改善華北平原生態(tài)環(huán)境全局著眼，將白洋淀流域生態(tài)修復(fù)作為一項(xiàng)重大工程同步開展工作?！备鶕?jù)華創(chuàng)環(huán)保團(tuán)隊(duì)的測(cè)算，白洋淀流域生態(tài)修復(fù)治理的市場(chǎng)空間達(dá)300億元，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富的水污染治理龍頭碧水源有望充分受益。固廢治理方面，河北省作為工業(yè)大省，歷年來產(chǎn)生大量的固體廢棄物和危險(xiǎn)廢物，目前在區(qū)域內(nèi)擁有大量在手訂單的非固廢產(chǎn)業(yè)鏈龍頭啟迪桑德莫屬。結(jié)合公司基本面及估值，清新環(huán)境或更具性價(jià)比。
智慧城市方面，雄安新區(qū)當(dāng)前開發(fā)程度低，具備高起點(diǎn)高標(biāo)準(zhǔn)開發(fā)的條件，七大重點(diǎn)任務(wù)中明確提到建設(shè)綠色智慧新城。盡管短期內(nèi)新區(qū)建設(shè)主要以基礎(chǔ)設(shè)施和房屋建設(shè)為主，但隨著新城建設(shè)的推進(jìn)，相關(guān)智慧城市的訂單有望逐步落地。預(yù)計(jì)在相關(guān)政策的推動(dòng)和支持下，雄安新區(qū)的建設(shè)有望樹立起智慧交通、智慧安防、智慧醫(yī)療、數(shù)字政務(wù)等領(lǐng)域建設(shè)的標(biāo)桿，推動(dòng)智慧城市在全國的普及。在京津冀區(qū)域具有較高影響力的智慧城市概念上市公司包括易華錄（智慧交通）、數(shù)字政通（數(shù)字政務(wù)）、超圖軟件（智慧交通）、太極股份（智慧城市整體解決方案）等。結(jié)合公司基本面及估值，太極股份或更具性價(jià)比。
軌道交通方面，有消息指出，新區(qū)特別注重綠色低碳，基本都是軌道交通，連貨運(yùn)都依賴于軌道交通。受傳聞?dòng)绊懀芩奈绾筌壗桓拍罟裳杆倮?，鼎漢技術(shù)、世紀(jì)瑞爾、遠(yuǎn)望谷等紛紛漲停。盡管傳聞未經(jīng)證實(shí)，但毫無疑問作為定位如此高的雄安新區(qū)，軌道交通是不會(huì)缺席的。除此以外，軌道交通主題近期還有兩大看點(diǎn)。一方面，下月即將召開的“一帶一路”國際高峰合作論壇有望為該板塊空中加油；另一方面，受鐵路總局換帥和中國動(dòng)車組標(biāo)準(zhǔn)未確立影響，去年動(dòng)車組招標(biāo)不及預(yù)期，拖累了軌交設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績表現(xiàn)，而今年這部分有望觸底反彈。