近期，馬云表示要在7月8日-12日第二屆淘寶造物節(jié)上推出阿里無(wú)人咖啡館“淘咖啡”，以無(wú)人超市、無(wú)人咖啡館等業(yè)態(tài)為代表的“無(wú)人零售”成為新零售主題下的又一看點(diǎn)，也將成為資本市場(chǎng)最受關(guān)注的新風(fēng)口。
巨頭布局無(wú)人零售
“無(wú)人零售”即沒(méi)有店員的自助購(gòu)物體驗(yàn)。無(wú)人零售門(mén)店的最大特點(diǎn)就是沒(méi)有收銀人員、安保人員等線下門(mén)店人員，購(gòu)物過(guò)程中還會(huì)增加系統(tǒng)語(yǔ)音提示等環(huán)節(jié)，顧客在坐落于社區(qū)、街邊等地的無(wú)人零售門(mén)店選購(gòu)商品后自行結(jié)賬付款，除了沒(méi)有店員外與一般超市并無(wú)太大差別。
馬云此前宣布將在7月8日-12日第二屆淘寶造物節(jié)上推出阿里無(wú)人咖啡館“淘咖啡”(曾主導(dǎo)無(wú)人零售店Amazon Go算法的亞馬遜華人科學(xué)家任小楓，于近期加盟阿里)。華泰證券指出，這標(biāo)志著“阿里系”正式高調(diào)進(jìn)軍無(wú)人零售，無(wú)人零售商業(yè)化進(jìn)程超出市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，亞馬遜去年即已推出Amazon Go無(wú)人便利店?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局無(wú)人零售，將加速線上線下融合“新零售”業(yè)態(tài)的推廣速度，而無(wú)人零售更是站在時(shí)代最前沿，引領(lǐng)“新零售”時(shí)代的到來(lái)。
2016年初，瑞典出現(xiàn)了無(wú)人便利店“Nraffr”，消費(fèi)者可通過(guò)手機(jī)掃面二維碼進(jìn)門(mén)，利用手機(jī)APP綁定信用卡所有款項(xiàng)實(shí)現(xiàn)按月扣款。該便利店的主要特點(diǎn)為：一是針對(duì)住在偏遠(yuǎn)地區(qū)的“大農(nóng)村”瑞典消費(fèi)者；二是利用信用記錄篩選客群，綁定信用卡后只用信用記錄合格的消費(fèi)者才能掃門(mén)進(jìn)入。
去年12月，Amazon高調(diào)推出Amazon Go線下零售概念店，最大賣(mài)點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)“零排隊(duì)”。在Amazon Go購(gòu)物分三步：第一步，安裝Amazon App，打開(kāi)虛擬購(gòu)物籃；第二步，在Amazon Go的門(mén)禁上掃描二維碼，進(jìn)入超市；第三步，拿了商品直接離開(kāi)。實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的關(guān)鍵是一套傳感器系統(tǒng)，它能夠準(zhǔn)確識(shí)別消費(fèi)者最終拿走的商品并進(jìn)行計(jì)價(jià)、自動(dòng)扣款。分析人士指出，從技術(shù)上講，Amazon Go主要運(yùn)用了機(jī)器視覺(jué)、深度學(xué)習(xí)算法和傳感器融合技術(shù)。
無(wú)人零售之所以在被大力推廣，因?yàn)槠浣鉀Q了傳統(tǒng)零售的“痛點(diǎn)”。華泰證券指出，線下零售主要存在租金成本高企、人力成本上升等痛點(diǎn)，排隊(duì)買(mǎi)單、服務(wù)質(zhì)量問(wèn)題也會(huì)降低消費(fèi)者體驗(yàn)，無(wú)人零售至少可以解決人工成本高企的問(wèn)題。同時(shí)，很多場(chǎng)景下，無(wú)人零售在節(jié)省面積、提升客戶(hù)體驗(yàn)方面也具有顯著優(yōu)勢(shì)。
招商證券測(cè)算，假設(shè)1個(gè)人可以維護(hù)10家便利店，以北京市6000元/月的人員工資來(lái)算，一個(gè)無(wú)人便利店的月均人力成本只有600元。無(wú)人便利店通常需要18平方米至30平方米的物業(yè)。按照北京便利店物業(yè)每平方米日均10元至15元的租金計(jì)算，無(wú)人便利店每月租金在5400元至1.35萬(wàn)元之間。便利店平均毛利往往在20%-25%，而像7-11這種連鎖便利店，平均銷(xiāo)售毛利率能達(dá)到30%以上。據(jù)此估算，一間無(wú)人便利店日均銷(xiāo)售1500元即可在北京大部分區(qū)域?qū)崿F(xiàn)盈利。
主題機(jī)會(huì)凸顯
無(wú)人零售行業(yè)被看好，互聯(lián)網(wǎng)巨頭雄心勃勃布局，當(dāng)前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)也開(kāi)始醞釀主題性投資機(jī)會(huì)。
華泰證券指出，亞馬遜、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭引領(lǐng)“新零售”發(fā)展潮流，收購(gòu)線下實(shí)體店同時(shí)(亞馬遜137億美元收購(gòu)全食超市，阿里巴巴收購(gòu)三江購(gòu)物、聯(lián)合超市等股權(quán))，推出無(wú)人零售，進(jìn)一步加快線上線下融合。互聯(lián)網(wǎng)巨頭發(fā)力無(wú)人零售并非試水性質(zhì)，而是與收購(gòu)實(shí)體超市等資本運(yùn)作相呼應(yīng)，亦體現(xiàn)出對(duì)“新零售”這種新業(yè)態(tài)的高度認(rèn)可。而無(wú)人零售作為線上線下融合的場(chǎng)景之一(2016年社會(huì)消費(fèi)品零售總額33萬(wàn)億元)，隨著傳感器等成本下行，有望成為“新零售”重要模式之一。
無(wú)人零售市場(chǎng)空間巨大，互聯(lián)網(wǎng)巨頭加入，提升行業(yè)趨勢(shì)確定性，亞馬遜和阿里將持續(xù)推進(jìn)線上線下融合，其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭也有望跟進(jìn)。華泰證券認(rèn)為，無(wú)人零售主題性投資機(jī)會(huì)凸顯。鑒于無(wú)人零售未來(lái)推廣帶來(lái)的增量市場(chǎng)，與無(wú)人零售實(shí)體店相關(guān)的機(jī)器視覺(jué)、傳感器、自動(dòng)售貨機(jī)等硬件供貨商將受益。
零售方面，國(guó)泰君安證券指出，國(guó)內(nèi)消費(fèi)行為正在向“小而美”的超市業(yè)態(tài)遷徙，利用技術(shù)手段提高效率、降低人工成本成為未來(lái)無(wú)人零售突破桎梏的主要思路。長(zhǎng)期來(lái)看，新技術(shù)的應(yīng)用、變革有望率先從超市龍頭企業(yè)開(kāi)始；此外，技術(shù)、設(shè)備上游相關(guān)標(biāo)的也將受益。