上周六，名為Sylvain ‘ArtPlay’ Ribes的國(guó)外作者在Medium上發(fā)布文章，他通過(guò)公開數(shù)據(jù)分析得出結(jié)論稱，被稱為目前全球交易量第一的OKex交易所93%的交易額為虛假交易。
文章稱，火幣、Lbank 等都存在成交量造假行為，虛假交易總價(jià)值高達(dá)30億美元。
該作者的分析方式是“滑點(diǎn)”理論：
從各大交易所收集訂單，然后評(píng)估，假設(shè)現(xiàn)在出售任意價(jià)值5萬(wàn)美金的“加密貨幣”，它的價(jià)格能下滑多少，即下單價(jià)格和真正成交價(jià)之間的差額，并將其稱為“滑點(diǎn)”（slippage）。
做實(shí)驗(yàn)之前的設(shè)定是：交易量越大，“滑點(diǎn)”程度就越小。總的趨勢(shì)是這樣，但不同的交易所，也有不同的情況。
實(shí)驗(yàn)的結(jié)果是：通過(guò)對(duì)來(lái)自GDAX，Bitfinex, Kraken和幣安等交易所不用種類的加密貨幣的數(shù)量的研究，發(fā)現(xiàn)交易所之間存在巨大的差異，某些數(shù)據(jù)已經(jīng)夸張了 95% 的程度。
OKex是一座鬼鎮(zhèn)
（X軸為交易量，單位百萬(wàn)美元；Y軸為滑點(diǎn)，單位%）
按交易量排名第一的OKEX，被指高達(dá)93%的交易量存在造假。
上圖為四家日交易量上 10 萬(wàn)美金的交易所：OKEX, Kraken, Bitfinex 以及 GDAX，在 24 小時(shí)內(nèi)的成交情況。
然后選定了一些「加密貨幣」，它們兩兩之間的兌換價(jià)格平均下滑程度，以及它們之間交易量在圖表上呈現(xiàn)出來(lái)的關(guān)系。
從前面三家交易所的數(shù)據(jù)看出，其實(shí)大體上是相似的，但是 OKEX 兩兩貨幣之間的兌換比率，與它們的交易量相比，「滑點(diǎn)」程度更高。因此只有一個(gè)解釋，OKEX 之前所聲稱的交易量完全是杜撰出來(lái)的。
另外，為了讓問(wèn)題暴露的更加明顯，作者在數(shù)據(jù)中，將所有價(jià)格變動(dòng)下滑超過(guò) 4% 的組合進(jìn)行了剔除，重新將之前未被計(jì)入的數(shù)據(jù)引入進(jìn)來(lái)，從而形成了 OKEX 新的流量圖，并調(diào)取了對(duì)數(shù)函數(shù)模型：
（X 軸為交易量，單位百萬(wàn)美元；Y 軸為滑點(diǎn)，單位 %）
很多兌換組合，盡管 OKEX 聲稱交易量高達(dá) 500 萬(wàn)美金，如果現(xiàn)在想要出售價(jià)值僅為 5 萬(wàn)美金的數(shù)字資產(chǎn)，都會(huì)讓價(jià)格下滑超過(guò) 10%。這些組合包括了：NEO/BTC, IOTA/USD, QTUM/USD。
作者認(rèn)為，OKEX 上的絕大部分交易量都是偽造出來(lái)的。登錄到了它的平臺(tái)上，查看某些貨幣兌換組合的交易歷史記錄。
從上圖看到，交易量的波峰、波谷、振幅非常穩(wěn)定、一致，堪稱完美的正弦曲線圖，作者將它跟另一家交易所上發(fā)生的真實(shí)交易量進(jìn)行一下對(duì)比，情況完全不同。
作者評(píng)論稱，“還有比搞出這么一個(gè)完美的交易曲線更假的手段嗎？”
鑒于在較低成交量上，數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)較高的敏感性，所以作者決定不拋售 5 萬(wàn)美金了，選擇出售 2 萬(wàn)美金。
作者隨后把 OKEX 的數(shù)據(jù)投放到上面的圖表上，對(duì)外聲稱的交易量跟真實(shí)發(fā)生的交易量之間的差別，高達(dá) 93.6%。
在成交量超過(guò) 10萬(wàn) 美金的 28 個(gè)兌換組合中，只有 11 組的下滑比率在 0.7% 以下，它們分別是：（見下表）
兌換組合/對(duì)外聲稱的交易量/價(jià)格下滑程度/重新估算出了的交易量/作假程度
根據(jù)上面的估算，整體作假率高達(dá)了 93.6%。
火幣：緊隨其后的造假者
使用同樣的方法，作者得出火幣存在81.8% 的作假程度。
作者稱，雖然火幣的交易量看起來(lái)比OKEX的更煞有其事，但是仍然能夠看出其中存在一個(gè)持續(xù)且低調(diào)的人為操縱手法。
幣安：不能下造假結(jié)論
作者稱由于在幣安平臺(tái)上專業(yè)的做市商更少，所以很容易就能看到交易訂單量也變得更少，所引用的分析模型針對(duì)這種情況可能就不完全適用。
目前審視幣安的交易量歷史還沒有發(fā)現(xiàn)任何明顯的可疑造假行為。當(dāng)涉及到API交易時(shí)，幣安有著相當(dāng)嚴(yán)格的政策。
作者使用同樣方法得出的結(jié)論：幣安的交易量與通過(guò)數(shù)學(xué)推算出來(lái)的交易量之間存在高達(dá)70%的差別，這不得不令人擔(dān)憂。
但作者認(rèn)為，這些數(shù)字僅僅反映出來(lái)的是在輸入模型當(dāng)中計(jì)算的那些交易對(duì)的下滑程度，并不能完全反映出所有的內(nèi)生交易量情況。
結(jié)論：每天30億美元交易量是假的
作者得出結(jié)論，每天超過(guò)三十億美元的交易數(shù)額是不存在的，這個(gè)數(shù)據(jù)可能更多。
然而，這種不值得鼓勵(lì)的虛假操作，已經(jīng)被那些受歡迎的數(shù)據(jù)平臺(tái)和他們的用戶忽略了。真的到了有人站出來(lái)去揭露問(wèn)題的時(shí)候了。