從5月數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)業(yè)資本出現(xiàn)大幅增持。從歷史經(jīng)驗來看，增持是較精準的領(lǐng)先指標，券商人士認為，市場或在節(jié)后逐漸企穩(wěn)，6月份應(yīng)該沒有之前預(yù)計的悲觀。
市場短期企穩(wěn)可期
從增減持的情況來看，5月以來，A股市場中二級市場重要股東合計凈增持接近13億元。與之相比，3月和4月凈減持金額分別為19.65億元和20.85億元。5月共有276只個股獲得凈增持，合計凈增持額度為152.21億元；而同期有167只個股遭遇凈減持，合計凈減持額超過139億元。個股方面，新日恒力、金科股份和康美藥業(yè)的凈增持額度最高，分別為16.07億元、14.80億元和10.96億元；相對而言，大華股份、爾康制藥和美的集團的凈減持金額最高，分別為12.83億元、11.50億元和10.56億元。
天風(fēng)證券首席策略分析師徐彪指出，從歷史上產(chǎn)業(yè)資本增減持的數(shù)據(jù)來看，其對于A股市場的走勢具有強領(lǐng)先性。其一，企業(yè)部門及其重要股東、高管比其他投資者更了解公司的運行情況，因此這些股東可以更早對公司未來一段時間的經(jīng)營情況做出判斷，當股東和高管們發(fā)現(xiàn)公司股票開始具備投資價值時，他們就成為市場上的價值發(fā)現(xiàn)者，并最先開始增持公司股票。其二，企業(yè)部門及其重要股東、高管的風(fēng)險偏好，要顯著高于市場上其它參與者。風(fēng)險偏好更高的企業(yè)部門在配置這類高風(fēng)險資產(chǎn)時，擁有更高的傾向、比例和力度，而當相對于企業(yè)價值，其股票出現(xiàn)過度下跌后，企業(yè)部門的重要股東和高管比其它投資者也都更敢于“大舉抄底”。
徐彪認為，在本次新規(guī)出臺前，A股中已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本增持的明顯跡象。未來在更多減持被新規(guī)限制后，市場短期的企穩(wěn)和反彈可以期待。
次新股迎來反彈契機
據(jù)數(shù)據(jù)，2017年以來，A股市場中第三季度和第四季度的限售股解禁數(shù)額較大。廣發(fā)證券首席策略分析師陳杰認為，減持新規(guī)以及央行對流動性的最新表態(tài)，有助于緩解短期市場的恐慌情緒，6月股市可能沒有大家之前想得那么差。
招商證券指出，進入六月份之后，是中報的業(yè)績預(yù)期階段，只有業(yè)績估值比才是王道。從6月中旬開始，隨著銀監(jiān)會現(xiàn)場檢查告一段落和銀行MPA考核準備臨近結(jié)束，金融監(jiān)管帶來的影響將出現(xiàn)邊際削弱，此后流動性迎來邊際改善，風(fēng)險偏好將會提升。因此，建議投資者聚焦半年報可能超預(yù)期的細分領(lǐng)域。
招商證券建議投資者關(guān)注兩條布局思路：一是周期品中供給受限的細分領(lǐng)域；二是消費升級，基于今年以來居民可支配收入的上升帶來消費增速同比明顯提升，具備消費升級屬性的(非地產(chǎn)相關(guān))是另外一個業(yè)績可能超預(yù)期領(lǐng)域，例如品牌服飾、輕奢、游戲、影院、旅游、醫(yī)療服務(wù)和器械、零食等。
徐彪建議投資者關(guān)注央企建筑板塊，其中建筑行業(yè)中的大央企是混改預(yù)期較強的板塊，并且過去一個月的股價調(diào)整已經(jīng)又讓估值回到可以配置的水平。同時，新規(guī)加入對于持有IPO股份的股東限制，3個月減持不得超過公司股份1%，這一限制有利于減輕次新股的解禁壓力，次新股過去兩個月調(diào)整超過30%，目前看已迎來不錯的反彈契機。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫指出，短期內(nèi)新規(guī)有望大幅改變市場情緒，形成較強利好。中長期來看，白馬股、價值龍頭將獲得更多投資者青睞。