清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事長(zhǎng)兼院長(zhǎng)吳曉靈今日在2017清華五道口全球金融論壇發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，去杠桿是一個(gè)動(dòng)詞，而不是完全去掉杠桿，去到零，任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沒(méi)有杠桿不可能。
“我們現(xiàn)在關(guān)注到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體杠桿率在全球是中等的、可控的，但中國(guó)的杠桿率結(jié)構(gòu)是不合適的，中國(guó)的居民杠桿率最低，政府的杠桿率尚可，而企業(yè)的杠桿率在全球是最高的，而企業(yè)是我們生產(chǎn)的主力，如果企業(yè)不能從沉重的債務(wù)中解脫出來(lái)，對(duì)于提高經(jīng)濟(jì)效率是沒(méi)有好處的?！眳菚造`說(shuō)。
因此，吳曉靈今日在介紹《中國(guó)金融政策報(bào)告2017》主要內(nèi)容時(shí)，側(cè)重介紹了供給側(cè)改革債務(wù)重組方面內(nèi)容，提到三方面建議。
第一，進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，要鼓勵(lì)各類資產(chǎn)管理公司參與企業(yè)的資產(chǎn)重組。
吳曉靈說(shuō)，1999年，企業(yè)做過(guò)資產(chǎn)剝離，那時(shí)完全是政策性不良資產(chǎn)剝離，成立了四家政策性資產(chǎn)管理公司。而現(xiàn)在，應(yīng)該用市場(chǎng)化方式，有更多的市場(chǎng)化運(yùn)作的資產(chǎn)管理公司來(lái)進(jìn)行債務(wù)重組，特別是債權(quán)和股權(quán)的置換問(wèn)題。吳曉靈說(shuō)，過(guò)去簡(jiǎn)單地把貸款直接轉(zhuǎn)換成股權(quán)，置換效果并不好，這一次應(yīng)該通過(guò)資產(chǎn)管理公司向社會(huì)募集資金，做股權(quán)投資，然后被重組的企業(yè)把得到的股權(quán)資金歸還貸款，通過(guò)市場(chǎng)化、法制化的方式完成債轉(zhuǎn)股。
第二，推進(jìn)企業(yè)并購(gòu)重組，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)。
吳曉靈說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，在供給側(cè)改革時(shí)，更多應(yīng)該做存量結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)存量結(jié)構(gòu)其實(shí)就是收購(gòu)、兼并，在收購(gòu)、兼并的過(guò)程中，難免要用到各種金融工具，要有杠桿，但是杠桿要適度，規(guī)則要明確。
第三，從整體經(jīng)濟(jì)上來(lái)說(shuō)，要發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，給大家更多的股權(quán)融資渠道。