業(yè)內(nèi)人士分析,本次金融工作會(huì)議有望將金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提到更高層面。但形式或許并不是坊間猜測(cè)的一行三會(huì)合并,而是建立一個(gè)專門的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu),并賦予較高的權(quán)威。
“升級(jí)版”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制
全國(guó)金融工作會(huì)議一般五年召開一次,至今已召開四次。除第一次開會(huì)是在1997年底外,通常都在中央政府換屆選舉年的年初召開。會(huì)上會(huì)對(duì)中國(guó)下一步系列重大金融改革問題定下基調(diào),并公布相應(yīng)的機(jī)構(gòu)改革等重大舉措,是國(guó)家為保證宏觀金融政策的穩(wěn)定性和金融改革的持續(xù)性而作出的一項(xiàng)重大制度安排。
從我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀,以及最近一年中央主要會(huì)議的精神來看,強(qiáng)調(diào)金融安全,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制或?qū)⑹潜敬螘?huì)議的重點(diǎn)。
海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示:“無論是從前幾年金融業(yè)瘋狂擴(kuò)張帶來的問題,還是從近年主要領(lǐng)導(dǎo)人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的表態(tài)來看,金融安全與金融監(jiān)管都將是本次會(huì)議討論的重中之重?!?/p>
申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計(jì),全國(guó)金融工作會(huì)議將從五方面定調(diào)金融發(fā)展:一是更加突出金融安全和防范金融風(fēng)險(xiǎn);二是進(jìn)一步完善金融監(jiān)管;三是規(guī)范金融創(chuàng)新,明確打擊監(jiān)管套利;四是進(jìn)一步推進(jìn)金融改革和開放;五是更加強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管和實(shí)體發(fā)展的動(dòng)態(tài)平衡。
其中,尤其引人關(guān)注的是,具體如何統(tǒng)籌監(jiān)管?最近兩年來縷縷被提及的“超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”是否會(huì)在接下來的五年正式落地?
最近兩年來,“一行三會(huì)”的每一次人事變動(dòng),都會(huì)被坊間猜測(cè)是否與成立“超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”有關(guān)。
今年3月10日,央行行長(zhǎng)周小川在“兩會(huì)”上表示,下一步金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制在初步達(dá)成一致后,有可能提高到更有效的層次。
姜超表示,本次金融工作會(huì)議有望將金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提到更高層面。
李慧勇預(yù)計(jì),“一行三會(huì)”合并的概率不大,比較合理的解決方案是,建立一個(gè)專門的一行三會(huì)協(xié)調(diào)架構(gòu),并賦予其較高的權(quán)威,來協(xié)調(diào)一行三會(huì)的監(jiān)管事宜。
“主要是以業(yè)務(wù)監(jiān)管彌補(bǔ)主體監(jiān)管的不足,以統(tǒng)一監(jiān)管替代分業(yè)監(jiān)管的不足?!彼Q。從監(jiān)管類型上看,姜超認(rèn)為,在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上,將會(huì)增強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào),適當(dāng)增加功能監(jiān)管、行為監(jiān)管。
與此同時(shí),作為協(xié)調(diào)監(jiān)管的一個(gè)重要領(lǐng)域,傳言許久的資產(chǎn)管理行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)或?qū)⒃诖舜螘?huì)議上得到更為明確的表態(tài)。
今年年初開始,市場(chǎng)傳言由央行牽頭,“一行三會(huì)”正在制定資產(chǎn)管理行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),隨后該消息相繼得到了各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層的確認(rèn)。
央行近日發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2017》特設(shè)一個(gè)專題討論“促進(jìn)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展”,這是央行第一次通過正式報(bào)告明確了資管業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展方向。并提出六大對(duì)策:分類統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制,逐步消除套利空間;引導(dǎo)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸本源,有序打破剛性兌付;加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控,控制杠桿水平;消除多層嵌套,抑制通道業(yè)務(wù);加強(qiáng)“非標(biāo)”業(yè)務(wù)管理,防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn);建立綜合統(tǒng)計(jì)制度,為穿透式監(jiān)管提供根本基礎(chǔ)。
姜超表示,此次會(huì)議上資管業(yè)務(wù)監(jiān)管的具體動(dòng)作或已不遠(yuǎn)。
統(tǒng)籌監(jiān)管勢(shì)在必行
回顧過去四次金融工作會(huì)議,金融監(jiān)管是每次會(huì)議必然涉及的一個(gè)重要話題,也見證了中國(guó)金融監(jiān)管改革所走過的每一段歷程??傮w來看大方向是從分業(yè)監(jiān)管到不斷加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。
1995年頒布《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》以及1998年頒布的《證券法》確定了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則。
1997年第一次會(huì)議上明確,對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管,成立了證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì),分別負(fù)責(zé)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管,人民銀行專司對(duì)銀行業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管;另外對(duì)人民銀行自身機(jī)構(gòu)進(jìn)行了改革,原有的省分行被撤銷,改成9個(gè)大區(qū)行,貨幣政策獨(dú)立性得以加強(qiáng)。
會(huì)后我國(guó)撤銷了人民銀行省級(jí)分行以保證金融調(diào)控權(quán)集中在中央,并在1998年設(shè)立保監(jiān)會(huì)代替央行分管保險(xiǎn)事宜。
2002年第二次會(huì)議上決定,撤消中央金融工委,成立銀監(jiān)會(huì),并成立國(guó)有銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組。
2007年第三次會(huì)議,做實(shí)分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)配合。
實(shí)際上成立一家“超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”正是在第三次全國(guó)金融工作會(huì)議召開之前被提出。當(dāng)時(shí),有討論成立一個(gè)由央行、財(cái)政部、發(fā)改委及銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)6個(gè)部門組成的“3+3”協(xié)調(diào)監(jiān)管框架,但是在當(dāng)年的會(huì)議中并沒有得到確認(rèn)。業(yè)內(nèi)因此普遍認(rèn)為,混業(yè)經(jīng)營(yíng)在當(dāng)時(shí)不會(huì)大力推進(jìn),只會(huì)以小步試點(diǎn)的方式進(jìn)行。
2012年第四次會(huì)議,恰逢流動(dòng)性過剩,會(huì)議旨在抑制資本脫實(shí)向虛,會(huì)議由發(fā)改委、財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等20部委主導(dǎo),提出十項(xiàng)金融改革議題。會(huì)議對(duì)金融監(jiān)管的要求是加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管,切實(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)要建立全面審慎的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。證券業(yè)要完善市場(chǎng)制度,強(qiáng)化行為監(jiān)管,保護(hù)投資者合法權(quán)益。保險(xiǎn)業(yè)要加強(qiáng)償付能力監(jiān)管,完善分類監(jiān)管制度。
不過,隨著我國(guó)金融業(yè)的不斷發(fā)展,分業(yè)監(jiān)管暴露出了一定的缺陷和不足。
“分業(yè)監(jiān)管模式下,按機(jī)構(gòu)監(jiān)管,如果協(xié)調(diào)不到位容易導(dǎo)致監(jiān)管短板。而增加按照功能和行為監(jiān)管后,有望解決機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉導(dǎo)致的監(jiān)管缺位問題,也可以減少金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管‘躲貓貓’、監(jiān)管套利等行為。”姜超表示。
“此前出現(xiàn)的一系列風(fēng)險(xiǎn)如股市暴跌的處置,充分暴露了我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)性不足帶來的弊端?!崩罨塾路Q。
2013年8月,國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度的批復(fù)》,同意建立由人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度。
2015年11月9日上午,國(guó)務(wù)院新聞辦舉行吹風(fēng)會(huì),中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民提到,要對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革。
習(xí)近平總書記在關(guān)于《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》(下稱《建議》)的說明中指出,近年來,我國(guó)金融業(yè)發(fā)展明顯加快,特別是綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯。這對(duì)現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制帶來重大挑戰(zhàn)。
決策層近期釋放的信號(hào),加上《建議》提到“改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的金融監(jiān)管框架”,意味著中國(guó)金融監(jiān)管體系改革已經(jīng)提上議事日程。
歷屆全國(guó)金融工作會(huì)議主要內(nèi)容
第一次會(huì)議,召開時(shí)間在1997年11月17日至19日,時(shí)逢亞洲金融危機(jī)爆發(fā),會(huì)議決定央行自身管理體制變革的大手術(shù),并成立四大資產(chǎn)管理公司,以處理從國(guó)有四大行剝離的不良資產(chǎn)。
金融監(jiān)管方面,對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管,成立了證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì),分別負(fù)責(zé)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管,人民銀行專司對(duì)銀行業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管;另外對(duì)人民銀行自身機(jī)構(gòu)進(jìn)行了改革,原有的省分行被撤銷,改成9個(gè)大區(qū)行,貨幣政策獨(dú)立性得以加強(qiáng)。
第二次會(huì)議,2002年2月5日至7日,會(huì)議決定,加強(qiáng)金融監(jiān)管與國(guó)有銀行改革的思路進(jìn)一步得到深化,最終組建中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司主導(dǎo)中國(guó)銀行業(yè)的重組上市。金融監(jiān)管方面,撤消中央金融工委,成立銀監(jiān)會(huì),并成立國(guó)有銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組,醞釀、統(tǒng)籌、部署國(guó)有銀行改革方案,會(huì)議還做出了改革農(nóng)信社的決定,為此后農(nóng)信社改革的全面鋪開確立了“因地制宜,分類指導(dǎo)”的指導(dǎo)方針。
第三次會(huì)議,2007年1月19日至20日,主要內(nèi)容是加深已股改銀行的改革,繼續(xù)推進(jìn)工、中、建3家銀行完善公司治理,加快經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)變。第二,國(guó)家開發(fā)銀行全面推行商業(yè)化。第三,成立政府投資公司,加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理。第四,強(qiáng)調(diào)建立多層次金融市場(chǎng)體系,擴(kuò)大直接融資比重,大力發(fā)展公司債券。
在金融監(jiān)管方面,做實(shí)分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)配合。
第四次會(huì)議,2012年1月6日至7日,充分肯定金融工作取得的成績(jī)。深入推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)特別是大型商業(yè)銀行改革,金融業(yè)綜合實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著提升;健全分層有序的金融市場(chǎng)體系,積極穩(wěn)妥發(fā)展各類金融市場(chǎng);穩(wěn)步推動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制和利率市場(chǎng)化改革,人民幣國(guó)際地位明顯提升;加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控,有力促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展;不斷深化金融對(duì)外開放,我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際地位和話語權(quán)得到提升。
金融工作的總體要求和主要原則:堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求;金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心;堅(jiān)持市場(chǎng)配置金融資源的改革導(dǎo)向;堅(jiān)持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念;堅(jiān)持積極防范化解風(fēng)險(xiǎn)的永恒主題;堅(jiān)持自主漸進(jìn)安全共贏的開放方針。
金融改革發(fā)展的主要任務(wù):為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供更多優(yōu)質(zhì)金融服務(wù),加大對(duì)薄弱領(lǐng)域的金融支持;深化金融機(jī)構(gòu)改革,著力加強(qiáng)公司治理;加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管,切實(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn);防范化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),避免財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞;加強(qiáng)資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)建設(shè),推動(dòng)金融市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展;完善金融宏觀調(diào)控體系,有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定;擴(kuò)大金融對(duì)外開放,提高在更大范圍、更高層次上資源配置能力和金融安全保障水平;加強(qiáng)金融基礎(chǔ)建設(shè),改善金融發(fā)展環(huán)境。
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