業(yè)內(nèi)專家表示，經(jīng)過前期超越市場平均水平的調(diào)整后，在行業(yè)基本面穩(wěn)定，強軍、證券化、軍民融合三大邏輯持續(xù)演繹的背景下，軍工股正在迎來左側(cè)布局的良好時點。
板塊高彈性高成長性并重
2010年以來的歷史數(shù)據(jù)顯示，軍工板在每一次調(diào)整之后往往都會掀起超出市場平均收益水平的反彈。
例如，2010年至2012年末大盤調(diào)整，中證軍工指數(shù)累計下跌23.5%，同期上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌30.76%和26.65%。自2013年到2014年末，中證軍工已累計反彈115.35%，超越同期上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指47.07%和101.75%的漲幅。又如，在2015年7月9日至24日首輪股災(zāi)后的反彈期間，中證軍工指數(shù)漲幅達到50.58%，同期創(chuàng)業(yè)板指和上證綜指的漲幅分別只有22.58%和16.07%。
這與軍工板塊高彈性特質(zhì)有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，自基日以來截止7月26日，中證軍工指數(shù)的年化波動率達到36.07%，其累計收益率也高達834.42%，年化收益率19.7%，不僅長期收益出色，且在波動中往往有較為明顯的階段性投資機會可以把握。
下半年或是良好的左側(cè)入場點
業(yè)內(nèi)專家看來，軍工股由于稀缺性和資產(chǎn)注入預(yù)期，歷來享受高溢價，目前板塊整體估值水平接近5年估值中樞，距離10年估值中樞調(diào)整空間亦不大。隨著科研院所改制推進，軍民融合漸行漸近，板塊波段性機會明顯。長期看，下半年將是布局的良好左側(cè)入場點。
對于普通投資者來說，借助指數(shù)基金可整體把握板塊波段性和趨勢性機會，同時避免個股黑天鵝。目前中證軍工指數(shù)相關(guān)的基金主要包括廣發(fā)中證軍工ETF(512680)及廣發(fā)中證軍工ETF聯(lián)接基金(003017)等。
廣發(fā)中證軍工是市場上首批軍工主題的ETF，可以為投資者提供多種投資策略，支持T+0回轉(zhuǎn)交易，可規(guī)避行業(yè)隔夜風(fēng)險，其管理費托管費合計僅為0.6%，交易ETF無須繳納印花稅，是投資者分享軍工行業(yè)成長紅利低成本、高效率的利器。
此外，廣發(fā)基金目前管理的指數(shù)產(chǎn)品涵蓋A股、債券及海外市場，合計共 40只指數(shù)基金，跟蹤25個指數(shù)標的。其中從指數(shù)標的來看，A股18個，包括寬基5個、行業(yè)8個、主題4個和策略指數(shù)1個；另有債券指數(shù)1個、海外指數(shù)6個。其中13只指數(shù)產(chǎn)品設(shè)置有C類收費模式。
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