財(cái)經(jīng)365訊 融創(chuàng)最近的市場(chǎng)動(dòng)作頻頻且大手筆，先是孫宏斌接手走向絕路的樂(lè)視，又收購(gòu)了萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)，這一輪“燒錢”行動(dòng)過(guò)后，融創(chuàng)繼續(xù)資金進(jìn)行“補(bǔ)血”。8月3日，融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布公告稱，成功發(fā)行10億美元兩組高級(jí)債券，包括4億美元6.875%票息的3年期債券和6億美元7.95%票息的5年期債券。這是融創(chuàng)十天內(nèi)的第二筆資本運(yùn)作。
7月24日，融創(chuàng)通過(guò)股權(quán)融資獲得5億美元，是為2017年以來(lái)香港資本市場(chǎng)中最大規(guī)模的新股配售。近期10天內(nèi)，融創(chuàng)通過(guò)兩次資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)超過(guò)100億元規(guī)模的融資。
融創(chuàng)2016年年報(bào)顯示，截止2016年12月31日，融創(chuàng)凈資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)121%，相對(duì)2015年同期，增長(zhǎng)50%以上。2017年以來(lái)，融創(chuàng)在并購(gòu)方面耗資上千億元，包括430多億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)13家文旅城的91%的項(xiàng)目權(quán)益。這些并購(gòu)舉措一度引發(fā)穆迪等國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其債務(wù)的擔(dān)憂。
融創(chuàng)中國(guó)董事局主席孫宏斌此前對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，2017年將是融創(chuàng)負(fù)債率的拐點(diǎn)，融創(chuàng)接下來(lái)將加速銷售資金回籠，公司負(fù)債率會(huì)越來(lái)越低。隨之是融創(chuàng)近期的兩次融資，其目的均為補(bǔ)充現(xiàn)金流、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低該公司自身的負(fù)債率。
根據(jù)融創(chuàng)內(nèi)部人士透露，10億美元優(yōu)先票據(jù)的發(fā)行獲得海內(nèi)外投資者認(rèn)可。在宣布初始價(jià)格指引后2小時(shí)內(nèi)發(fā)行規(guī)模便獲得全額覆蓋，訂單量并繼續(xù)上升，峰值超過(guò)30億美元。這使得融創(chuàng)可以進(jìn)一步收緊價(jià)格指引，3年期交易成功收窄25個(gè)基點(diǎn)，最終帳簿來(lái)自91家投資人超過(guò)10億美元的訂單；5年期交易成功收窄30個(gè)基點(diǎn)，最終帳簿獲得來(lái)自95家投資人的超過(guò)14億美元的訂單。一些優(yōu)質(zhì)投資者參與其中，包括全球性的和中資的資產(chǎn)管理公司，壽險(xiǎn)公司，商業(yè)銀行，私人銀行等等。
融創(chuàng)此前進(jìn)行的5億美元股權(quán)融資，同樣獲得資產(chǎn)市場(chǎng)肯定。
據(jù)市場(chǎng)人士分析，港股在一般配股融資之后，股價(jià)都會(huì)下跌，中等表現(xiàn)是股價(jià)和配股價(jià)持平，表現(xiàn)較好的當(dāng)天股價(jià)比配股價(jià)高。融創(chuàng)的配股價(jià)18.3港元/每股，當(dāng)天收盤價(jià)系18.7港元，較配股價(jià)略高。
截至7月底，融創(chuàng)僅有存量海外債券約4億美元，其規(guī)模遠(yuǎn)低于同級(jí)別地產(chǎn)同行。
數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)有存續(xù)期內(nèi)的海外債規(guī)模前三名的公司為恒大集團(tuán)、中海地產(chǎn)和碧桂園，分別為約113億美元，55億美元及48億美元，而融創(chuàng)存量境外高息債券僅為4億美元，遠(yuǎn)低于其他房企；本次發(fā)行后，融創(chuàng)的海外債券存量也處于主流房企中較低水平，該公司未來(lái)還有相當(dāng)空間利用海外債券市場(chǎng)融資。
目前，人民幣匯率兌美元已保持穩(wěn)定，美元大幅升值概率較小，從而降低了美元債券面臨的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著監(jiān)管部門收緊對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的國(guó)內(nèi)公司債發(fā)行，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，上市房企將掀起新一輪美元債的發(fā)行高峰。
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪稱，此次發(fā)債所得資金將用于替換融創(chuàng)現(xiàn)有借款，加之此前該公司在2017年7月已獲得40億港幣股權(quán)融資，公司資本結(jié)構(gòu)將得到重大改善。
克而瑞咨詢新近發(fā)布的《2017年上半年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100》排行榜顯示，融創(chuàng)1-7月已實(shí)現(xiàn)合同銷售金額1308.1億元，排名再上升一位至全國(guó)第六，與去年同期的650.9億元相比，增幅超過(guò)100%，該公司有望在今年實(shí)現(xiàn)超過(guò)3000億的銷售突破。
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