黃崢想把拼多多做成電商版Facebook。在拼多多誕生的三年里,瞄準(zhǔn)了阿里和京東不曾重視的低價空間,依靠微信社交體系迅速裂變,并收割大量下沉市場。如今面對阿里、京東的反制,“千億”拼多多能否克服自己的“商品質(zhì)量”軟肋,成長為下一個巨頭?
7月26日,中國社交電商平臺拼多多正式登陸美股市場。
作為電商“新勢力”,成立僅3年的拼多多迅速完成“蛻變”,市值或?qū)⑵?40億美元。
6月份,在拼多多深陷商家維權(quán)風(fēng)波時,市場上傳出拼多多上市的消息。當(dāng)很多人覺得這不可能的時候,拼多多遞交了招股書。披露的數(shù)據(jù)讓很多人吃驚,這匹電商界“黑馬”早已經(jīng)迅速成長為猛獸。
招股書顯示,2016年9月,拼多多用戶數(shù)僅1億,月GMV(商品銷售額)僅為10億元。然而2017年1月,拼多多的月GMV突破40億元。截止2018年6月30日的12個月間,拼多多GMV達(dá)2621億元,活躍買家數(shù)達(dá)3.44億。
GMV超千億的業(yè)績,淘寶用了5年,京東用了10年,拼多多速度驚人。
這只是一個開始,在拼多多創(chuàng)始人黃崢看來,淘寶、京東都是搜索引擎式電商,是電商版的Google,而自己更想做一個電商版的Facebook?!耙运阉鳛閷?dǎo)向的電商,終究也會認(rèn)識到拼多多是一個不一樣的物種?!贝饲包S崢在接受媒體采訪時表示。
但在邁向成為“電商版Facebook”的道路上,拼多多的“兇猛”之中隱藏著很多軟肋,“商品質(zhì)量”是最被詬病的一點。在成長的道路上,它也正在經(jīng)歷競爭對手阿里、京東的反制。此前黃崢在接受媒體采訪時提到,現(xiàn)在的市場環(huán)境中,拼多多可能會受到雙重打擊。而且因為成長速度太快,未來短時間內(nèi)要面對淘寶十年內(nèi)面對的所有問題。
今天的上市,只是拼多多面臨考驗的開始。
拼多多兇猛
黃崢是一個連續(xù)創(chuàng)業(yè)者,他做過手機(jī)電商、游戲公司、 水果生鮮電商“拼好貨”,最終在2015年9月成立拼多多。
拼多多誕生的時候,是京東、淘寶兩大電商平臺正在強(qiáng)調(diào)消費升級的時候,淘寶將流量更多向天貓轉(zhuǎn)移,京東也在不斷強(qiáng)調(diào)商品質(zhì)量。而市場上,“低價”成為一個空白地帶,盡管有一些諸如“折800”的玩家,但規(guī)模和知名度都很小。
熟悉電商行業(yè)的券商人士李偉(化名)告訴全天候科技,當(dāng)京東、淘寶的流量更多向頭部品牌集中時,低價商品的展示和曝光很少,但這些商品的數(shù)量依然很龐大,它們需要合適的平臺。
拼多多的團(tuán)隊曾經(jīng)在“拼好貨”時期做過拼團(tuán),這個模式也延續(xù)到了拼多多上,“拼團(tuán)”模式能夠最大提高消費者的議價能力,拼多多也因此出現(xiàn)了大量的低價爆款。同時,通過找人“幫忙砍價”讓很多人成為拼多多的用戶。
百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人兼高級分析師莊帥表示,“拼多多”拼團(tuán)模式讓拼多多得以“通過用戶獲取用戶”,為了拼單獲得低價,用戶推廣分享拼多多產(chǎn)品具有極大的熱情?!耙酝碾娚唐脚_都是平臺獲取用戶,京東、淘寶都是這樣。但拼多多另辟蹊徑,這讓它的獲客成本很低?!鼻f帥說。
招股書顯示,2017年拼多多的獲客成本僅11元/人,遠(yuǎn)低于京東和阿里高于200/人的獲客成本,這也是拼多多發(fā)展最為迅猛的一年。
拼多多的社交裂變離不開微信生態(tài),在李偉看來微信是目前國內(nèi)最具備社交屬性的平臺,覆蓋范圍廣、使用時間長、熟人關(guān)系形成良好的社交閉環(huán)。出于微信良好的社交生態(tài),去年開始“社交電商”成為一個熱門領(lǐng)域,拼多多是其中的佼佼者。
今年3月5日,騰訊公司董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰在接受媒體提問時透露,春節(jié)期間微信和WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)超過10億,自此微信成為中國第一個月活用戶超10億的產(chǎn)品。依靠微信的龐大用戶和熟人體系,拼多多得以迅速成長。
無數(shù)人想要在微信社交體系中獲得流量,但微信在分享機(jī)制上管理嚴(yán)格,盡管騰訊是拼多多的股東,黃崢也提到拼多多曾被微信封過多次。
在莊帥看來,目前拼多多對微信的社交體系干擾已經(jīng)很低,拼多多只做熟人之間的分享,不熟的人接收不到拼多多的信息?!捌炊喽嘧罾斫怛v訊,微信的社交體系最注重用戶體驗。拼多多能做到怎么不干擾用戶做電商,比那些微商分銷思路聰明得多?!鼻f帥說。
得益于阿里、京東已經(jīng)充分教育的網(wǎng)上購物習(xí)慣、微信在全國的龐大用戶,拼多多的起步和發(fā)展都很快。它采取的錯位競爭策略,“農(nóng)村包圍城市”,也讓它獲得了大量阿里和京東未曾獲得的用戶。
招招股書披露,拼多多截至2018年3月31日的12個月中的年活躍用戶達(dá)到2.95億,而截至2017年12月31日的12個月,年活躍用戶為2.45億。2017年拼多多總營收為人民幣17.441億元(約合2.780億美元),2016年則為5.049億元。
這份數(shù)據(jù)也成為拼多多上市的底氣。李偉分析,拼多多的各項數(shù)據(jù)都比較亮眼,目前現(xiàn)金流非常健康。截至2018Q1拼多多現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物仍有86.34億元,這與它的融資頻率和數(shù)額有關(guān)?!皫状稳谫Y充分證明了拼多多的吸引力,融資帶來的現(xiàn)金流也給拼多多下一步發(fā)展打下良好基礎(chǔ)?!崩顐フf。
天眼查信息顯示,2016年7月,拼多多獲得B輪1.1億美元融資,IDG資本、騰訊、高榕資本領(lǐng)投,從而正式踏入“騰訊系”。2018年4月,拼多多再獲得13.69億美元C輪融資,本輪融后估值超百億美元。
拼多多融資歷史(來源:天眼查)
不過李偉也提到,這樣的融資規(guī)模,在一級市場資金收緊的趨勢下,很難有人接盤。拼多多的線上流量又需要更多資金獲取,所以此時上市是比較好的時機(jī),此時IPO具有策略性意義。
拼多多的爭議和挑戰(zhàn)
千億拼多多,爭議拼多多。在公司GMV飛速增長之際,拼多多也承受著前所未有的壓力。
拼多多以低價模式收割用戶,以“9.9秒殺”的低價拼團(tuán)模式捧出多個爆款。
然而,低價爆款的模式一度讓拼多多飽受爭議,山寨貨、質(zhì)量低、物流等問題陸續(xù)顯現(xiàn)。黃崢曾提到,公司逐漸長大的過程中,問題每天都在爆發(fā)。他也曾在一次媒體溝通會中坦言,拼多多對商品的管控、服務(wù)都很初級,但已經(jīng)在加強(qiáng)管理。
拼多多早期對商家的低準(zhǔn)入門檻導(dǎo)致了很多低質(zhì)量產(chǎn)品的風(fēng)行。拼多多對商品質(zhì)量問題采取了嚴(yán)厲打壓的政策。從拼多多“假一賠十、劣一賠三”的嚴(yán)苛處罰標(biāo)準(zhǔn)來看,拼多多對質(zhì)量問題管理嚴(yán)格。但也因此引發(fā)了不少商家的不滿。
在今天上市前,黃崢在接受采訪時稱,平臺要保證公平,避免劣幣驅(qū)逐良幣。他用夫妻吵架來形容拼多多和商家的矛盾?!拔遗e個例子,這個就像夫妻吵架,早點吵架矛盾早點暴露,就能早點解決。不要憋到最后一吵就離婚?!秉S崢說。
華爾街見聞見智研究所一位資深分析師表示,未來拼多多的商品中,劣質(zhì)品和仿冒產(chǎn)品會減少,這會一定影響到拼多多的GMV,但這是必須解決的一個問題。
對于是否影響上市,全天候科技采訪的幾位分析師都表示,這對于上市的影響不大。資本市場關(guān)注的是收入、用戶等其他層面的數(shù)據(jù)。“淘寶也曾經(jīng)出過假貨的問題。但是假貨問題是可以控制的,現(xiàn)在拼多多已經(jīng)在管理,這是可以做到的?!鼻f帥說。
拼多多在招股書里寫道:“我們可能因為自己平臺上的假冒、未授權(quán)、非法或侵權(quán)產(chǎn)品,或者誤導(dǎo)性信息而擔(dān)負(fù)責(zé)任?!蓖瑫r也提到了拼多多的品牌聲譽(yù)受影響將引起的風(fēng)險:“品牌和聲譽(yù)受到的傷害都有可能對我們的業(yè)務(wù)和運營業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)性的負(fù)面影響?!?/p>
除了商品問題,拼多多還在面臨其他的挑戰(zhàn),首當(dāng)其沖的就是獲客成本增加。
相比于2017年11元/人的獲客成本,2018年Q1的獲客成本已經(jīng)達(dá)到49元。
另外,盡管拼多多的現(xiàn)金流和營收都頗為亮眼,但目前依然處在虧損狀態(tài)。招股書顯示,2016年和2017年,拼多多的凈虧損分別為2.92億元和5.25億元人民幣。在虧損的情況下,今年一季度的銷售和市場支出高達(dá)12.17億元,平臺單季發(fā)生2.01億元人民幣凈虧損。
在李成東看來,從體量、規(guī)模角度來看,拼多多的虧損額比較小。目前現(xiàn)金流有80多億元,按照一個季度虧損2億元算,還能虧損40個季度,而且目前的收入狀況良好。
關(guān)于市場支出,今日黃崢接受媒體采訪時表示,近期營銷費用暴漲,是因為現(xiàn)階段廣告收入大規(guī)模增加,因此將這些收入投入營造品牌影響力。“相比于阿里而言,拼多多的品牌影響力比較弱。但這是長期的效果,目前對于流量的影響很小?!?/p>
黃崢提到的廣告收入,目前占據(jù)了拼多多收入的大部分。2018年Q1,在線廣告貢獻(xiàn)了80%的收入,而拼多多依照商品價值向商家收取的0.6%的傭金收入只占據(jù)20%。
在中國的市場上,拼多多的收入結(jié)構(gòu),和淘寶很類似。淘寶的主要收入主要來源于廣告、淘寶的相關(guān)插件和租金、交易傭金等。
關(guān)于這個商業(yè)模式,黃崢表示這是阿里經(jīng)過驗證的商業(yè)模式,足夠成熟,體量足夠大,走這個商業(yè)模式并不需要大的改變,當(dāng)前也還沒有研究怎么賺更多錢。
作為競爭對手,淘寶已經(jīng)對拼多多開始了反制的措施。無論是未來拼多多在一二線城市的擴(kuò)展,還是在下沉市場繼續(xù)獲取用戶,都將面臨激烈的競爭。
拼多多和社交電商的未來
拼多多的迅猛發(fā)展,已經(jīng)引起京東和阿里的注意。今年3月,京東加重了對京東拼購的扶持力度,在六大事業(yè)部的頻道都提供了入口;同月,京東和美麗聯(lián)合集團(tuán)成立的合資公司推出的社交電商微選上線。一個月后,京東又推出了開普勒輕商城小程序——此前的開普勒京商城只面向原有京東商城的簽約客戶,輕商城則向所有品牌商完全開放,并進(jìn)行了“史無前例”的大促銷。
也是在3月,淘寶低調(diào)上線了一款名為“淘寶特價版”的應(yīng)用程序,主打小件低價商品。
有分析人士指出,無論是淘寶特價版,還是京東拼購節(jié),都是為了阻擊拼多多等社交電商新秀的增長勢頭。
不過,李偉分析,具體到拼團(tuán)業(yè)務(wù)的分支賽道,拼多多依然具有優(yōu)勢。阿里目前的消費升級戰(zhàn)略使得淘寶的流量正在向天貓傾斜,特價版很難從淘寶流量池獲得大量流量。而京東的用戶本身多為男性用戶,與拼多多正面競爭較小,它的拼團(tuán)業(yè)務(wù)暫時難以撼動拼多多在三線及以下城市的地位。
今日黃崢在接受采訪時提到 “我們很多用戶都是從淘寶來的,但我們創(chuàng)造了一個新的場景,以前沒有平臺能夠滿足他們,在這個新的場景下,拼多多變成了一家一流的公司。”,同時他也表示,阿里巴巴走過的路拼多多都要走,吃過的苦都要吃,只是后來者比較幸運,能夠看到阿里巴巴是用什么辦法解決的。
對于外界認(rèn)為未來拼多多將會成長為第二個淘寶,黃崢回應(yīng)稱,不存在和淘寶競爭的問題,拼多多的錯位主要在于場景。未來升級的方向是交互,創(chuàng)造新的交互方式能夠讓拼多多獲得巨大收益。他介紹了近期上線的拼多多果園,是將娛樂、購物、游戲融合在一起的做法,未來這種創(chuàng)新的交互將會更多。
在微信的社交體系繼續(xù)創(chuàng)新,離不開騰訊的支持。騰訊這兩年在扶持社交電商方面動作頻頻,2017年12月,騰訊、京東8.63億美元注資唯品會。今年1月,京東與美麗聯(lián)合集團(tuán)共同宣布將成立合資公司,雙方在兩個月后又推出微信電商平臺“微選”,這是“京騰無界零售解決方案”的實操落地方案,可以看出騰訊試圖將社交流量、內(nèi)容和購物場景聯(lián)合在一起的想法。
對此,莊帥認(rèn)為,目前拼多多依然是騰訊的王牌之一。它不僅幫助騰訊進(jìn)行了社交流量的變現(xiàn),也能夠幫助騰訊抗衡阿里?!膀v訊和拼多多是互相成就的,騰訊投資的公司里,只有拼多多利用了它的品牌做出了創(chuàng)新的模式。拼多多現(xiàn)在的商業(yè)模式和阿里很像,拼多多可以做阿里所有的事情,還能做好社交,最終可能做的比阿里更好。”莊帥說。