對媒體來說,對于當前的股市來看,一場金融監(jiān)管的風(fēng)暴已經(jīng)打得他們招架不住了。特別是中國股市更是如此。比如,從4月7日到5月5日,僅19個交易日,上海綜合指數(shù)就重挫了203點,將持續(xù)近1年的震蕩緩上、百點平臺逐級上移的慢牛格局,頓時瓦解。上海綜合指數(shù)相繼跌破了五周均線3192點、60天線3220點,半年線3193點,上個星期五最低點僅比年線3089點高3點。有人認為,中國股市的大盤又重新回到了空頭市場。但是,歐美股市則節(jié)節(jié)創(chuàng)新高,而中國一季度GDP增長則達到了6.9%。在這種情況下,市場不得不認為,當前中國股市持續(xù)暴跌與當前國內(nèi)掀起的一輪金融市場監(jiān)管風(fēng)暴有關(guān)。
其實,一個月以來,中國股市持續(xù)下跌與當前中國政府掀起的監(jiān)管風(fēng)暴是否有關(guān)并不是太大關(guān)系。因為,無論是從“一行三會”掀起中國金融市場的監(jiān)管風(fēng)暴,還是4月25日中央政治局集體學(xué)習(xí),領(lǐng)導(dǎo)人就金融安全發(fā)表重要講話,與股市的漲跌根本上就沒有多少關(guān)聯(lián)性。因為,這些政府監(jiān)管的行為及會議的精神就在于如何針對中國金融體系的風(fēng)險及金融安全的問題做出一些新部署與政策。如果說,當前中國金融體系問題叢生,金融風(fēng)險巨大,政府監(jiān)管部門要出臺一些政策來整頓中國的金融市場也是十分正常的事情。
現(xiàn)在的問題是,中國金融市場的風(fēng)險到底有多高?中國金融市場的亂象到底有多少嚴重?為何中國政府一出臺整頓及監(jiān)管加強金融市場的政策就會讓中國股市風(fēng)聲鶴戾?是新出臺的金融監(jiān)管政策過緊還是現(xiàn)在中國金融市場問題叢生?為何中國股市的一些監(jiān)管政策出臺,市場的反映又會如此強烈?等等。
實際上,對于當前中國金融市場的問題,還是與當前中國金融市場還是計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌觀念調(diào)整緩慢有關(guān),還是與中國金融市場成熟度不高有關(guān),還是與當前中國股市過度炒作,投資者把股市當作賭場有關(guān),否則政府部門加強金融市場監(jiān)管沒有多少關(guān)系。
試想,在政府權(quán)力全面主導(dǎo)的中國金融市場,政府權(quán)力在市場運作過程中起絕對的主導(dǎo)作用,市場的投資者及當事人,如果離開了政府權(quán)力的主導(dǎo),不僅寸步難行,而且也會顆粒無收。而與政府的權(quán)力聯(lián)在一起,肯定是一本萬利,在市場看來,一些企業(yè)及個人暴利也是十分正常。這就是中國企業(yè)為何要拼命地在中國股市上市原因所在,即使已經(jīng)在國外上市的中國企業(yè)也拼命地要從國外市場回歸到中國股市。而且,最近所披露出來的信息及案例表明,深圳發(fā)審委馮小樹的內(nèi)幕交易案件,更是顯示出來中國政府對金融市場的無限絕對權(quán)力對市場的影響有多大。在這種情況下,中國的金融市場豈能不亂象叢生?
正因為中國政府對金融市場絕對主導(dǎo),正因為政府對金融市場具有無限之權(quán)力,那么金融市場的投機炒作者或市場的當事人,豈能不視金融市場制度規(guī)則為兒戲而不投機炒作盛行呢?因為,在這樣的市場制度安排下,既然整個金融市場的資源為政府所主導(dǎo),那么整個金融市場的風(fēng)險肯定也為政府所擔保或隱性擔保。在這種情況下,金融市場的當事人突破現(xiàn)在制度規(guī)則,投機炒作盛行也是十分正常的事情了。
比如說,最近中國股市瘋狂炒作的雄安概念股就是與這樣的觀念十分相關(guān)。4月初,中央做出了開發(fā)建設(shè)雄安新區(qū)的重大決策,并視之為“千年大計、國家大事”。這當然是中國經(jīng)濟生活中的一件大事。但是,對于這件大事,則成了中國股市的投機炒作者瘋狂炒作的一個重大題材。所以,當該消息一出來,中國股市的投機炒作者就在市場上找出了38只所謂的“雄安概念股”,而不管這些上市公司與雄安概念有沒有關(guān)系。
在這種情況下,市場不問基本面、不問真假、不問業(yè)績、不問盤子規(guī)模、不問股價位置,就將20多只“雄安概念股”連續(xù)拉了6個無量一字漲停板。從而也引誘股市的投資者也奮不顧身地涌入雄安概念股。結(jié)果是4月13日,38只“雄安概念股”成交量高達1500億元,超過了中小板成交量1100億元和創(chuàng)業(yè)板成交量700億元,達到了上海股市成交量的二分之一,從而讓雄安概念股出現(xiàn)極度瘋狂。但是,當華夏幸福、金隅股份、冀東水泥三只“雄安概念股”老領(lǐng)頭羊放量暴跌了30%以上之后,致使38只“雄安概念股”全部構(gòu)筑頭部,市場一地雞毛,炒作“雄安概念股”也就壽終正寢。
這個案例說明了什么?說明了中國股市相當不成熟,它與成熟的金融市場相差太遠。由于中國股市現(xiàn)在仍然是完全由政府擔保,所以市場上的投資者都以賭徒的心態(tài)進入市場。因為,他們知道在這樣的市場進行瘋狂炒作,所面臨的風(fēng)險可能讓政府來承擔,但其收益則可歸為個人所有。在這種情況下,股市投資者豈能不瘋狂炒作?
所以,對于當前中國股市或金融市場監(jiān)管問題,并非是監(jiān)管風(fēng)暴多么嚴厲的問題,而是在當前的制度規(guī)則下如何讓金融市場亂象減弱的問題,是如何理清市場與政府關(guān)系的問題。如果對于當前中國金融市場的亂象,政府以嚴厲的方式出手打擊,這并沒有多少錯,也是讓當前中國金融市場走向成熟的重要的一環(huán),當然更為重要的是,政府要在治理當前中國金融市場亂象的同時,要建立起一系列的市場規(guī)則與制度安排。而要做到這點,不僅在于如何來平衡政府與市場的關(guān)系問題,更重要是如何讓政府權(quán)力逐漸地退出市場。這才是問題之關(guān)鍵,而不是看中國股市指數(shù)的走勢。對于當前中國金融市場嚴厲監(jiān)管,應(yīng)該早就該出手了!