中國考慮將目前主要火電企業(yè)和核電企業(yè),通過合并,重組為3家。重組的一個選項是:將神華、中廣核和大唐合并為一家公司;將華電、國電和中核合并為一家公司;將華能和國電投合并為一家公司。知情人士稱,官方已經(jīng)就該選項向相關(guān)企業(yè)征求了意見。這一選項并非最終方案,可能存在變數(shù)。
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華能國際:華能集團旗下發(fā)電業(yè)務(wù)上市主體。16年10月15日,據(jù)華能國際公告,以作價151.14億元人民幣收購控股股東華能集團的四家子公司,分別為山東發(fā)電、吉林發(fā)電、黑龍江發(fā)電及中原燃氣。2017年1月1日交割完成后,公司增加控股裝機1593.7萬千瓦,在建裝機容量366.6萬千瓦。隨著在建項目的完成,我們預(yù)計到2018年,公司控股裝機容量將超過1億千瓦。
大唐發(fā)電:煤電供給側(cè)改革正式啟動,行業(yè)重組大幕有望掀起,公司或?qū)?yōu)先受益。電力市場化交易加速,環(huán)保壓力日益嚴峻亦將倒逼淘汰煤電小機組,利好大機組提高發(fā)電效率。兩會期間,發(fā)改委、國資委官員頻提煤電央企兼并重組為解決煤電產(chǎn)能過剩的手段之一。公司有望充分受益于火電行業(yè)供給側(cè)改革和央企重組帶來的行業(yè)性機會。
國電電力:16年底公司公告將以30.36億元的現(xiàn)金代價收購母公司(中國國電)旗下的開都河公司55%股權(quán)、阿克蘇公司64.56%股權(quán)、青松礦業(yè)20%股權(quán)、宿遷熱電51%股權(quán)、大武口電廠全部權(quán)益、大武口熱電60%股權(quán)、樂清公司23%股權(quán),以及朔州煤業(yè)100%股權(quán)。根據(jù)國電電力2016年2月24日披露的集團公司非上市發(fā)電資產(chǎn)核查情況,已經(jīng)滿足部分資產(chǎn)注入條件的尚有國電福建和國電山東電力公司,涉及火電裝機約1166.8萬千瓦,未來有望實現(xiàn)資產(chǎn)注入,公司外延發(fā)展值得期待。
上海電力:1)國企改革持續(xù)推進,國電投在五大發(fā)電集團中資產(chǎn)證券化率最低,上海電力首先收益。2)海外能源是目前公司重點戰(zhàn)略方向,歐亞非均有項目落地經(jīng)驗。17.7億美元現(xiàn)金收購巴基斯坦KE公司66%股權(quán),海外能源項目取得重大突破。