中國(guó)神華、國(guó)電電力今日停牌，重組符合邏輯，而央企中，電力企業(yè)占比最大，重組具有空間。最主要的原因，是因?yàn)榛痣娖髽I(yè)的業(yè)績(jī)易受煤價(jià)影響而出現(xiàn)周期性波動(dòng)，為了平滑這種波動(dòng)，煤電企業(yè)重組很有必要，有利于市場(chǎng)預(yù)期煤炭股的重組預(yù)期。煤電相關(guān)個(gè)股受益，有利于布局。
國(guó)務(wù)院督查煤電去產(chǎn)能
為進(jìn)一步推動(dòng)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署和政策措施貫徹落實(shí)，國(guó)務(wù)院決定對(duì)各地區(qū)和各部門(mén)工作開(kāi)展第四次大督查。
通知明確，這次大督查重點(diǎn)督查五個(gè)方面內(nèi)容。
一、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革
主要包括鋼鐵、煤炭、煤電等行業(yè)去產(chǎn)能，房地產(chǎn)去庫(kù)存，清理規(guī)范涉企收費(fèi)，降低企業(yè)用能、物流成本，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等情況。
二、適度擴(kuò)大總需求
主要包括加快發(fā)展服務(wù)消費(fèi)，開(kāi)展質(zhì)量提升行動(dòng)，中央預(yù)算內(nèi)投資項(xiàng)目建設(shè)，鐵路、公路、城市地下綜合管廊以及“十三五”165項(xiàng)重大工程項(xiàng)目建設(shè)，促進(jìn)民間投資、外商投資，盤(pán)活財(cái)政沉淀資金等情況。
三、推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換
主要包括持續(xù)推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，加快培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，實(shí)施《中國(guó)制造2025》，網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)，全國(guó)“放管服”改革專(zhuān)項(xiàng)督查發(fā)現(xiàn)問(wèn)題整改落實(shí)等情況。
四、保障和改善民生
主要包括高校畢業(yè)生就業(yè)創(chuàng)業(yè)，推進(jìn)全國(guó)醫(yī)保信息聯(lián)網(wǎng)，醫(yī)療聯(lián)合體建設(shè)，保障困難群眾基本生活，落實(shí)減貧和易地扶貧搬遷任務(wù)，解決農(nóng)民工工資拖欠問(wèn)題，強(qiáng)化環(huán)境污染防治特別是霧霾治理等情況。
五、防范重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)
主要包括防范化解不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)地方政府存量債務(wù)置換，查處違法違規(guī)融資擔(dān)保，防范、處置和打擊非法集資，開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治等情況。同時(shí)，對(duì)本屆政府“約法三章”等公開(kāi)承諾事項(xiàng)、“十三五”規(guī)劃綱要重要目標(biāo)任務(wù)落實(shí)情況開(kāi)展督查。
煤電央企重組或迎實(shí)質(zhì)進(jìn)展
方德證券：煤炭巨頭神華集團(tuán)旗下上市公司中國(guó)神華，與五大電力集團(tuán)之一的國(guó)電集團(tuán)旗下上市公司國(guó)電電力同時(shí)公告，稱(chēng)因（各自）控股股東擬籌劃涉及公司的重大事項(xiàng)，將于6月5日起停牌。對(duì)此，多位券商研究員和國(guó)資改革分析人士認(rèn)為，煤電領(lǐng)域央企重組有望迎來(lái)實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
研究報(bào)告，指出中國(guó)神華 母公司中國(guó)神華與國(guó)電電力籌劃重大事項(xiàng)，兩A股今起停牌。雖然潛在重組主要涉及母公司層面，但相信可利好神華H股，因投資者開(kāi)始對(duì)國(guó)企混改進(jìn)程有更強(qiáng)的信心，加上神華A股較H股出現(xiàn)顯著溢價(jià)，投資者或關(guān)注神華國(guó)電之間潛在交易，從而釋放神華H股 價(jià)值，給予神華H股目標(biāo)價(jià)25元，評(píng)級(jí)‘買(mǎi)入’。
該行續(xù)稱(chēng)，中央政府?dāng)M以神華及國(guó)電作煤電國(guó)企首個(gè)改革項(xiàng)目，早前傳出大唐將被神華收購(gòu)一事或不能實(shí)現(xiàn)。該行指，若果神華國(guó)電重組最終落成，市場(chǎng)將關(guān)注集團(tuán)如何重組架構(gòu)及如何令兩者價(jià)值釋放。該行相信，重組涉及母公司層面，其後將資產(chǎn)注入數(shù)間上市公司。
該行指，根據(jù)寶鋼及武鋼重組經(jīng)驗(yàn)，兩者股份停牌超過(guò)3個(gè)月，直至重組細(xì)節(jié)正式公布。該行認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)神華國(guó)電重組初步消息看法正面多於負(fù)面，同時(shí)將可釋放神華H股價(jià)值。
華夏證券：考慮到煤電聯(lián)動(dòng)從政策出臺(tái)到執(zhí)行，期間經(jīng)歷的時(shí)間有半年左右，因此煤熱聯(lián)動(dòng)對(duì)相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)影響也不會(huì)馬上體現(xiàn)出來(lái)。但他們也表示，這些公司2006年的業(yè)績(jī)與今年相比可能將有較大的改觀。
中金公司：在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)緩慢下行，供給卻都可能面臨提速的情況下，投資者需要對(duì)煤炭和電力行業(yè)總體采取“防御為上，兼顧增長(zhǎng)”的謹(jǐn)慎態(tài)度。煤炭?jī)r(jià)格成為近期內(nèi)主導(dǎo)兩個(gè)行業(yè)股價(jià)的主要力量，由于煤價(jià)可能出現(xiàn)反彈，引起市場(chǎng)對(duì)于2006年發(fā)電成本控制的擔(dān)心；如果2006年電煤合同談判失利，電力股可能受到一定的壓制。但是，考慮到2006年第一季度可能成為當(dāng)年的價(jià)格高點(diǎn)，對(duì)于煤炭周期運(yùn)行的擔(dān)心也限制了今冬明春煤炭股價(jià)反彈的高度。在煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)下跌之后，電力股和煤炭股的表現(xiàn)都將出現(xiàn)個(gè)體分化。
銀河證券：電煤價(jià)格的回落及今年5月份發(fā)改委實(shí)施的煤電聯(lián)動(dòng)政策使電力行業(yè)的盈利能力有所回升，電力行業(yè)的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)。預(yù)計(jì)電力行業(yè)下半年的總體業(yè)績(jī)水平會(huì)好于上半年，但由于煤電聯(lián)動(dòng)政策在5月份才實(shí)施，因此，許多發(fā)電企業(yè)全年的業(yè)績(jī)水平會(huì)低于去年。
煤電聯(lián)動(dòng)主要概念股一覽
安源煤業(yè)
現(xiàn)有煤礦基本達(dá)產(chǎn)。公司現(xiàn)有在產(chǎn)礦井20座，產(chǎn)能739萬(wàn)噸，已基本達(dá)產(chǎn)，目前公司正在申請(qǐng)對(duì)礦井生產(chǎn)能力重新核定，屆時(shí)將新增產(chǎn)能72萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)年底完成審批。
西山煤電
興能發(fā)電是公司煤電產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，是目前國(guó)內(nèi)最大的燃用洗中煤坑口電廠，是國(guó)家發(fā)改委等六部委確定的循環(huán)經(jīng)濟(jì)首批試點(diǎn)企業(yè)。本次受讓將進(jìn)一步理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，把興能發(fā)電打造成山西一流發(fā)電企業(yè)。
潞安環(huán)能
公司是國(guó)內(nèi)最大的噴吹煤生產(chǎn)商，其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括煤炭和焦炭。公司煤炭產(chǎn)品主要包括噴吹煤、混煤、精煤和塊煤，其中噴吹煤占煤炭產(chǎn)量37%，而銷(xiāo)售收入占比約50%。截至2010年，公司噴吹煤產(chǎn)量約1060萬(wàn)噸，穩(wěn)居業(yè)內(nèi)第一。
大有能源
2010年12月，公司以11.64元/股的價(jià)格向義煤集團(tuán)定向增發(fā)7.06億股，以收購(gòu)價(jià)值近82億元的資產(chǎn)。此次注入上市公司共11個(gè)煤礦，核定產(chǎn)量1720萬(wàn)噸。資產(chǎn)重組完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槊禾可a(chǎn)與經(jīng)營(yíng)，成功轉(zhuǎn)型為煤炭上市公司。
靖遠(yuǎn)煤電
王家山煤礦是靖遠(yuǎn)煤業(yè)的骨干生產(chǎn)礦井， 王家山煤礦共含煤八層，其中可采煤層2層，保有儲(chǔ)量28540萬(wàn)噸，自2004年至2034年可動(dòng)用的可采儲(chǔ)量為7620萬(wàn)噸。
昊華能源
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是煤炭生產(chǎn)、銷(xiāo)售及貿(mào)易，核定產(chǎn)能為520萬(wàn)噸，是國(guó)內(nèi)主要的無(wú)煙煤生產(chǎn)廠商之一，是國(guó)內(nèi)最大的無(wú)煙煤出口企業(yè)。其煤炭產(chǎn)品主要用于冶金、火電等行業(yè)。
永泰能源
公司作為煤炭上市公司中唯一的民營(yíng)煤炭企業(yè)，具有民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)效率高的特點(diǎn)，煤礦技改速度快于所有國(guó)有煤炭企業(yè)。公司的煤炭資源均為稀缺性較強(qiáng)的煉焦煤，在資源稟賦上有突出的競(jìng)爭(zhēng)力，噸煤盈利能力優(yōu)于大多數(shù)其他同類(lèi)上市公司。
鄭州煤電
至2012年初，公司擁有米村煤礦、超化煤礦、告成煤礦三對(duì)礦井，可采儲(chǔ)量10，674萬(wàn)噸，2010年度生產(chǎn)原煤489萬(wàn)噸。此外，公司擁有火力發(fā)電廠一座，即東風(fēng)電廠，是資源綜合利用的坑口電廠。（綜合：新浪財(cái)經(jīng)，搜狐財(cái)經(jīng)）
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