“OPEC產(chǎn)油國基本輸?shù)袅诉@場持續(xù)近3年的油價戰(zhàn),這是一個必然的結(jié)果。尤其是在沙特另立Mohammed bin Salman為新王儲這件事件上,”Gartman接受CNBC采訪時稱,“國內(nèi)油價本年迄今已下跌逾20%,這是自1990年有數(shù)據(jù)跟蹤以來,最大半年跌幅!”
“新王儲Salman近期以來推出的一系列舉動已經(jīng)在暗示——他自己也清楚,最多再過20到40年,原油將如同現(xiàn)在的煤炭一樣變得一錢不值,同時又沒有什么影響力的商品,早晚會被其他能源所代替?!盙artman稱。
上周,沙特國王意外免除他的侄子Muhammad bin Nayef的王儲、副首相和內(nèi)政大臣職位,任命親生兒子副王儲、第二副首相Mohammed bin Salman為王儲和副首相,并繼續(xù)擔(dān)任沙特國防大臣一職。
新王儲Salman是沙特現(xiàn)在的石油政策制定者,他去年啟動了包含沙特“愿景2030”計劃在內(nèi)的大范圍經(jīng)濟改革舉措,試圖讓沙特解脫對石油的依附,完成經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。同時,他也正在推進規(guī)模能夠達2萬億美元的沙特阿美石油公司IPO。
休斯敦能源投資銀行Tudor Pickering Holt & Co在給客戶的報告中稱,“幾乎沒有興趣向石油業(yè)提供第二條生命線。”Tudor Pickering Holt & Co投資銀行的宏觀研究主管David Pursell稱,“沒有興趣為進一步的增長融資了。油價從55美元左右跌到45美元以下,這是個巨大的挑戰(zhàn),這發(fā)生的很快?!?/p>
公開募股市場曾在OPEC宣布減產(chǎn)后的三個月內(nèi)向美國頁巖油生產(chǎn)商注入80億美元,美國活躍鉆井?dāng)?shù)量自從去年夏天以來已經(jīng)翻倍。據(jù)最新的貝克休斯數(shù)據(jù)顯示,美國截至6月23日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)升至758口,較上周增加11口,連續(xù)23周錄得增加。
但是在近期油價下跌之后,今年已募集了幾十億美元的頁巖油公司眼見著自己公司的股票年內(nèi)暴跌了22%。Pursell稱,如果投資者繼續(xù)撤退,美油鉆井平臺數(shù)量的上升可能會急劇放緩。他們沒有理由不這么做,其他行業(yè)的回報率比能源業(yè)高多了。
Tudor Pickering分析師在報告中稱,“如果原油繼續(xù)走低,某些頁巖油公司在資本計劃上遲早都需要改變路線。
油價預(yù)測:短期壓力仍存,下一階段受“庫存去化”支撐。(1)短期:市場缺乏明顯利多因素,短期油價壓力仍存,但長時間跌破40美金的概率很小。(2)中期看,庫存去化是下一階段油價的主要影響因素。全球庫存去化進度將加快,OECD原油庫存與工業(yè)總庫存將在今年底明年初下降至5年均值水平以下,同時結(jié)合年底OPEC再次討論減產(chǎn)的預(yù)期以及當(dāng)前油價下頁巖油產(chǎn)量可能迎來拐點的預(yù)期,預(yù)計今年底明年初油價有望突破區(qū)間震蕩,迎來新一輪上漲,并有望突破前期高點(布倫特價格預(yù)計超過60美元/桶)。
投資建議
短期油價壓力仍存,三季度油價震蕩為主,建議關(guān)注景氣度提升的子行業(yè)和優(yōu)質(zhì)成長股。受“庫存去化”支撐,預(yù)計今年底明年初油價有望突破區(qū)間震蕩、迎來新一輪上漲,屆時可關(guān)注油價彈性標(biāo)的(上游和油服)。
建議關(guān)注三季度景氣度提升的周期品種:滌綸(桐昆股份)、PDH(東華能源、衛(wèi)星石化)、VD3(花園生物)、黏膠(三友化工)。中國石化(低估值+行業(yè)景氣度提升+混改)。
優(yōu)質(zhì)成長股:海利得(工業(yè)絲占比提升、主業(yè)進入放量期)、迪森股份(煤改氣、分布式)、康普頓(潤滑油龍頭,新產(chǎn)能投產(chǎn)打破瓶頸)。
風(fēng)險提示
OPEC減產(chǎn)不達預(yù)期,庫存去化慢于預(yù)期,縮表影響全球需求。
?。ňC合今日頭條,財股網(wǎng))
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