受累于去年熊市的券商們，如今終于可以松一口氣了。伴隨著3個(gè)余月的大反彈，除了手續(xù)費(fèi)激增，自營(yíng)收入的增加也為券商們羞澀的錢(qián)袋子填入了不少銀兩。
在已公布年報(bào)的257家上市公司中，有10家上市公司在去年第四季度受到券商加倉(cāng)1599萬(wàn)股。
不過(guò)，有12家上市公司的3196萬(wàn)股遭券商減持，其中10家公司遭遇券商清倉(cāng)。
總體上看，券商在去年第四季度減持多于增持，不過(guò)增倉(cāng)的股票已讓券商收益甚多。在這些被加倉(cāng)的股票中，新年以來(lái)超過(guò)一半的個(gè)股漲幅跑贏同期大盤(pán)。10只被加倉(cāng)個(gè)股分別是廣東榕泰、煙臺(tái)萬(wàn)華、龍凈環(huán)保、建峰化工、航天動(dòng)力、云維股份、滄州大化、中兵光電、棱光實(shí)業(yè)、寧夏恒力。
廣東榕泰的券商持股數(shù)由去年第三季度的68萬(wàn)股猛增至478萬(wàn)股，成為受到券商加倉(cāng)最多的個(gè)股。煙臺(tái)萬(wàn)華、龍凈環(huán)保和建峰化工的加倉(cāng)股數(shù)也在200萬(wàn)股以上。
券商加倉(cāng)股票中漲幅最大的是民生證券加倉(cāng)69萬(wàn)股的中兵光電（600435）。自1664點(diǎn)反彈來(lái)，該股最大漲幅達(dá)280%，堪稱兩市第一黑馬。該股在經(jīng)過(guò)資產(chǎn)注入后，成為一只不折不扣的軍工股，在業(yè)績(jī)良好和軍工概念的雙重題材下，股價(jià)由去年11月初的10元升至今年2月中旬最高時(shí)的40元，成為首個(gè)突破6000點(diǎn)牛市股價(jià)的個(gè)股。
大智慧Topview顯示，民生證券北京西三環(huán)北路營(yíng)業(yè)部（下稱民生證券）在去年第四季度凈買(mǎi)入993萬(wàn)元，若以69萬(wàn)股全被該營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入計(jì)算，那么民生證券買(mǎi)入中兵光電的成本價(jià)為14.4元。若以最高價(jià)40元來(lái)計(jì)算，民生證券在中兵光電上的最高浮盈達(dá)到1766萬(wàn)元。
幾家歡樂(lè)幾家愁，在去年第四季度被券商減倉(cāng)的12家個(gè)股分別是美利紙業(yè)、萬(wàn)通地產(chǎn)、山西焦化、安泰科技、航天科技、浙富股份、天藥股份、新湖中寶、順絡(luò)電子、仁和藥業(yè)、法拉電子、渝開(kāi)發(fā)，除新湖中寶和法拉電子外，其余股票都遭券商清倉(cāng)。
兼顧基本面和熱題材
那么10只被券商加倉(cāng)的個(gè)股有什么 “資本”呢？記者觀察發(fā)現(xiàn)：這10只個(gè)股股本小，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況較好，并且大多集中于熱門(mén)行業(yè)。
如受到東方證券加倉(cāng)的建峰化工，去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)高達(dá)87%，總股本僅有3.2億股，基本流通上市，并且具有新材料和成渝特區(qū)兩個(gè)概念。東方證券在去年第四季度加倉(cāng)的另一只股煙臺(tái)萬(wàn)華也具有和建峰化工一樣的特質(zhì)。被券商加倉(cāng)的個(gè)股有5只都屬于化工板塊。而受到券商減倉(cāng)的個(gè)股則多是業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，且數(shù)地產(chǎn)股最多。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能是因?yàn)槿痰谒募径鹊牟僮魉悸钒l(fā)生變化。之前券商的選股思路更多是跟著基金走，也就是說(shuō)重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股，但是從去年第四季度券商加倉(cāng)的股票來(lái)看，其選股思路更傾向于游資思維：專打題材股。
除了看題材外，券商重倉(cāng)股還有一個(gè)不太會(huì)被游資重視的特征：行業(yè)龍頭所帶來(lái)的業(yè)績(jī)保證。如廣東榕泰是國(guó)內(nèi)外唯一一家生產(chǎn)ML復(fù)合新材料替代密胺塑料的廠家，航天動(dòng)力的車(chē)載消防泵占據(jù)國(guó)內(nèi)七成以上的市場(chǎng)份額。此外，煙臺(tái)萬(wàn)華、中兵光電都是行業(yè)龍頭。
值得一提的是，在去年第四季度券商加倉(cāng)的股票中，記者發(fā)現(xiàn)多只個(gè)股都具有定向增發(fā)預(yù)期，如云維股份、棱光實(shí)業(yè)、龍凈環(huán)保、中兵光電都曾表示會(huì)進(jìn)行定向增發(fā)。
由此可見(jiàn)，券商選股既要看基本面，如是不是行業(yè)龍頭，也就是公司的潛在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也要看是否具有近期貼近政策的熱題材。從這兩點(diǎn)來(lái)看，券商選股雜糅了基金的價(jià)值投資和游資的題材炒作兩套思路。
抄底成功分批建倉(cāng)
不是基金的長(zhǎng)線投資，也不是游資的快進(jìn)快去，從券商對(duì)其加減倉(cāng)個(gè)股的操作路徑上看，他們是提前抄底入場(chǎng)，分批建倉(cāng)。
民生證券在航天動(dòng)力和中兵光電上的做法都是如此。大智慧Topview顯示，2008年11月、12月，民生證券分10次凈買(mǎi)入航天動(dòng)力合計(jì)1609萬(wàn)元，這段時(shí)間里航天動(dòng)力的股價(jià)從6元漲到7元，而航天動(dòng)力真正的爆發(fā)期是在今年初，股價(jià)從7.5元漲到2月中旬的12.5元。
再來(lái)看中兵光電。民生證券在2008年10月開(kāi)始買(mǎi)入該股，但規(guī)模很小，合計(jì)凈買(mǎi)入沒(méi)超過(guò)130萬(wàn)元。不過(guò)，11月10日，也就是在4萬(wàn)億刺激方案公布后，民生證券大舉買(mǎi)入中兵光電，去年第四季度，民生證券共12次凈買(mǎi)入中兵光電，并且全部是凈買(mǎi)入。截至第四季度結(jié)束，中兵光電的股價(jià)從季度初的15元漲到18元，但是今年中兵光電股價(jià)一路狂奔，最高股價(jià)突破40元。
東方證券在煙臺(tái)萬(wàn)華上的操作同樣如此。大智慧數(shù)據(jù)顯示，從10月8日起，東方證券開(kāi)始分批建倉(cāng)煙臺(tái)萬(wàn)華，截至12月1日，13個(gè)交易日全部是凈買(mǎi)入煙臺(tái)萬(wàn)華4673萬(wàn)元。而當(dāng)時(shí)煙臺(tái)萬(wàn)華的股價(jià)一直徘徊在10元附近。股價(jià)真正爆發(fā)晚于東方證券建倉(cāng)期一個(gè)月。始于今年初，從1月初的10元拉升到2月中旬的15元。
可見(jiàn)，無(wú)論是民生證券，還是東方證券，他們選擇加倉(cāng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)都是在估值底部，加倉(cāng)的時(shí)機(jī)多半是在股價(jià)橫盤(pán)中，并且加倉(cāng)分步進(jìn)行。
理財(cái)產(chǎn)品選股謹(jǐn)慎
券商除了自營(yíng)業(yè)務(wù)外，還有個(gè)重要的業(yè)務(wù)就是集合理財(cái)。通過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的操作思路與券商自營(yíng)思路大不一樣。
券商集合理財(cái)產(chǎn)品在選股上，和基金類似，奉行穩(wěn)健宗旨，對(duì)于加倉(cāng)股票的選擇仍以藍(lán)籌為主，如萬(wàn)科A、張江高科、天壇生物。
此外，與券商自營(yíng)更關(guān)注股票的題材相比，券商集合理財(cái)產(chǎn)品對(duì)加倉(cāng)個(gè)股的選擇似乎更看重業(yè)績(jī)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在13只券商集合理財(cái)產(chǎn)品加倉(cāng)個(gè)股中，有11只個(gè)股.（原標(biāo)題：券商加倉(cāng)10只股票）
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