漲跌停板與非漲跌停板時的量價研判是不同的。一般情形下,價漲量增被認為價量配合較好,后市漲勢將會持續(xù),可以繼續(xù)追漲或持股。如果股價上漲時,成交量未能有效地配合放大,說明追高意愿不是十分強烈,后市漲勢難以持續(xù)長久,可適當(dāng)?shù)剌p倉。但在漲跌停板時,若股價在漲停板時,沒有太多的成交量,則說明投資者心中的目標價位更高,不會在目前價位上輕易拋出,買方由于賣盤量太少,買盤無法買到,所以才沒有多大的成交量。
第2日饑渴的多頭一般都會加大幅度追漲買進,因而股價也就繼續(xù)保持揚升的勢態(tài),也進一步刺激了場外資金的欲望,引發(fā)了一輪更強勁的升勢。但是當(dāng)出現(xiàn)漲停時,中途多方卻無法堅守陣地,被迫打開了漲停板,而且成交量出現(xiàn)放大的跡象,則說明加入到拋售行列中的投資者在逐漸增多,多空雙方的力量對比開始發(fā)生了某些變化,隨著空方主力做空力度的加大,股價將漸漸開始下挫。
一般情形下,價跌量縮說明惜售心理十分嚴重,拋售壓力很輕,后市的發(fā)展將隨著主力的能力大小而決定方向。若是剛開始出現(xiàn)價跌量增的現(xiàn)象,說明投資者紛紛看空后市行情的發(fā)展,大多已加入拋售的行列隊伍之中,股價的跌勢將會繼續(xù)保持下去,直至做空主力的能量完全釋放為止。
但在漲跌停板時,若是股價出現(xiàn)了跌停,買方一般都會寄希望于第二日繼續(xù)大幅度下跌,能夠以更低的價格買進,因而會暫時作袖手旁觀之態(tài),在缺少買盤情況之下,成交量也就十分稀少,股價的跌勢反而持續(xù)不止。如果在跌停板時,由于多方力量的介入,成交量放大并出現(xiàn)打開跌停板的現(xiàn)象,說明有相當(dāng)?shù)膶嵙Y金開始有計劃地逐步主動介入,因而后市行情將會有可能止跌企穩(wěn),重新出現(xiàn)一種生機。
根據(jù)實戰(zhàn)可總結(jié)出以下經(jīng)驗,結(jié)合ST中燕(600763)今年上上下下漲跌停的案例,說明在漲跌停板制度下量價研判的技巧:
1、漲停時的成交量小,將繼續(xù)上漲;跌停時的成交量小,將繼續(xù)下跌。ST中燕在2003年1月10日至16日連續(xù)5個交易日就呈現(xiàn)出無量封漲停、天天漲停的特征;在7月17日至24日連續(xù)6個交易日出現(xiàn)無量封跌停、天天跌停的特征。
2、漲停的中途被打開的次數(shù)越多時間越久,且成交量越大,則行情反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大;跌停的中途被打開的次數(shù)越多時間越久,且成交量越大,則行情反轉(zhuǎn)上漲的可能性越大。ST中燕雖在1月17日出現(xiàn)放巨量的陰十字星,但這是在無量封漲停之后出現(xiàn)空中加油的變形,上漲趨勢并未改變,而其后連續(xù)3個交易日的放量上攻且盤中多次出現(xiàn)漲停板被打開的現(xiàn)象,顯示出反轉(zhuǎn)下跌的可能性在加大。而在連續(xù)6個跌停之后于7月25日出現(xiàn)放量并瞬時出現(xiàn)打開跌停,之后持續(xù)5個交易日雖皆出現(xiàn)放量下挫,每日盤中也多次出現(xiàn)打開跌停的現(xiàn)象,股價終于在8月1日真正止跌并展開新一輪的反攻。
3、封住漲停的時間越早,后市漲升的力度也就越大;封住跌停的時間越早,后市跌落的力度也就越大。ST中燕在2003年1月10日至16日連續(xù)5個漲停中,都是上午甚至在開盤時即封漲停,顯示出上漲能量十分充沛;而在7月17日至24日連續(xù)6個跌停時,都是開盤就封住跌停,因此后市下跌動力巨大,甚至在7月25日之后出現(xiàn)持續(xù)5個交易日放量才有效企穩(wěn)。
4、封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時的賣盤數(shù)量大小說明買賣雙方力量的大小程度,這個數(shù)量越大,繼續(xù)原有走勢的概率則越大,后續(xù)漲跌的幅度也就越大。
但這一條在實戰(zhàn)中往往存在主力陷阱。實戰(zhàn)中主力若是想出貨,就會先以巨量的買單封住漲停板,以充分吸引市場的人氣。原本想拋售的投資者則會因之而出現(xiàn)動搖,而其他的投資者則會以漲停板的價格追進,而主力則會借機撤走買單,填上賣單,自然很快就將倉位轉(zhuǎn)移到了散戶手中。
當(dāng)盤面上的買盤消耗得差不多之時,主力又會在漲停板上掛上買單,以進一步誘多制造買氣蜂擁的假象;當(dāng)散戶又再度追入時,主力又開始撤去買單從而讓散戶買盤排到前面去,如此反復(fù)地操作,可使籌碼在不知不覺中悄悄地高位出脫。
而主力若想買進籌碼,就會先以巨量的賣單封住跌停板,以充分制造空頭氛圍,打擊市場的人氣,促使投資者出售所持的籌碼,待嚇出大量拋盤之后,主力就會先悄悄撤除原先掛上去的賣單,讓在后面排隊的散戶賣單排到前面來,自已則開始逐漸買進。當(dāng)賣盤被自己吸納將盡之時,主力則又會重新掛出巨量跌停的拋單在跌停板上,如此反復(fù)地進行操作,從而增大自己的持倉量。
在上述的情形下,所見到的巨額買賣單其實只不過是虛構(gòu)的而已,不能作為判斷后市的依據(jù),為了避免上述現(xiàn)象誤導(dǎo)我們的思維,從而產(chǎn)生錯誤的行為,則必須密切關(guān)注封住漲跌停板的買賣單的微妙變化狀況,同時也必須判斷出其中是否存在頻繁的掛換單的現(xiàn)象,漲跌停板是否經(jīng)常被打開,以及每筆成交量之間的細微變化和當(dāng)日成交量的增減狀況等,從而做出正確的判斷。