假設(shè)1:人為操作(Manipulation)——指數(shù)或證券每天、每星期的波動(dòng)可能受到人為操作,次級(jí)折返走勢(shì)(Secondary reactions)也可能到這方面有限的影響,比如常見(jiàn)的調(diào)整走勢(shì),但主要趨勢(shì)(Primary trend)不會(huì)受到人為的操作。
有人也許會(huì)說(shuō),莊家能操作證券的主要趨勢(shì)。就短期而言,他如果不操作,這種適合操作的證券的內(nèi)質(zhì)也會(huì)受到他人的操作;就長(zhǎng)期而言,公司基本面的變化不斷創(chuàng)造出適合操作證券的條件??偟膩?lái)說(shuō),公司的主要趨勢(shì)仍是無(wú)法人為操作,只是證券換了不同的機(jī)構(gòu)投資者和不同的操作條件而已。