“股改”全稱是股權(quán)分置改革。這是當(dāng)前中國(guó)證券市場(chǎng)出現(xiàn)頻率最高、最熱點(diǎn)的一個(gè)術(shù)語(yǔ)。要準(zhǔn)確理解股權(quán)分置改革,首先要弄清楚我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。中國(guó)資本市場(chǎng)建立之初,上市主要對(duì)象是國(guó)有企業(yè),而國(guó)有企業(yè)的控股股東是國(guó)家或代表國(guó)家的各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)。這樣就出現(xiàn)了中國(guó)證券市場(chǎng)所特有的國(guó)有股和法人股,并且國(guó)有股和法人股不能像普通股一樣上市流通。國(guó)有股、法人股、普通股“同股不同權(quán),同股不同利”,被普遍認(rèn)為是困擾股市發(fā)展的頭號(hào)難題。此即“股權(quán)分置”問(wèn)題。所謂“股改”,就是讓國(guó)有股和法人股全部像普通股一樣,參與市場(chǎng)流通,通過(guò)全流通實(shí)現(xiàn)同股同權(quán),同股同利。
2005年5月8日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》,標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)股權(quán)分置改革的開(kāi)始,自此困擾中國(guó)證券市場(chǎng)健康規(guī)范發(fā)展的頭號(hào)難題開(kāi)始破冰。2005年被稱為中國(guó)證券市場(chǎng)的“股改年”。