7月4日晚間，央行官網(wǎng)發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告（2017）》（下稱“報告”）稱，中國步入“大資管時代”。央行的報告還對2016年我國金融體系的穩(wěn)健性狀況進行了全面評估。
資管規(guī)模多渠道擴張
資產(chǎn)管理業(yè)務快速發(fā)展，規(guī)模不斷攀升，對促進直接融資市場發(fā)展、拓寬居民投資渠道、改進金融機構經(jīng)營模式、支持實體經(jīng)濟融資需求發(fā)揮了積極作用。但是，規(guī)則差異、產(chǎn)品嵌套等問題也逐漸顯現(xiàn)，市場秩序有待規(guī)范。
報告稱，在實踐中資產(chǎn)管理主要出現(xiàn)以下幾種業(yè)務類型。如商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、期貨公司、保險機構及非金融機構等。
“由于投資范圍、資本計提、分級杠桿等監(jiān)管標準在不同行業(yè)存在差異等因素，出現(xiàn)了不同金融機構相互合作、多層嵌套的資產(chǎn)管理業(yè)務模式。”報告稱。
報告認為，資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展中需要關注的五方面主要問題：資金池操作存在流動性風險隱患；產(chǎn)品多層嵌套導致風險傳遞；影子銀行面臨監(jiān)管不足；剛性兌付使風險仍停留在金融體系；部分非金融機構無序開展資產(chǎn)管理業(yè)務。
“對資產(chǎn)管理業(yè)務快速發(fā)展過程中暴露出的突出風險和問題，要堅持有的放矢的問題導向，從統(tǒng)一同類產(chǎn)品的監(jiān)管差異入手，建立有效的資產(chǎn)管理業(yè)務監(jiān)管制度。” 報告稱。
具體來看包括六方面內(nèi)容：分類統(tǒng)一標準規(guī)制，逐步消除套利空間；引導資產(chǎn)管理業(yè)務回歸本源，有序打破剛性兌付；加強流動性風險管控，控制杠桿水平；消除多層嵌套，抑制通道業(yè)務；加強“非標”業(yè)務管理，防范影子銀行風險；建立綜合統(tǒng)計制度，為穿透式監(jiān)管提供根本基礎。
“對各類金融機構開展資產(chǎn)管理業(yè)務實行平等準入、給予公平待遇。限制層層委托下的嵌套行為，強化受托機構的主動管理職責，防止其為委托機構提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務。對基于主動管理，以資產(chǎn)配置和組合管理為目的的運作形式給出合理空間?！眻蟾娣Q。
期貨交易全年手續(xù)費收入約140億
報告認為，2016年在證券期貨市場方面，股票市場在年初大幅波動后企穩(wěn)，成交活躍度明顯降低。與此同時，期貨成交量快速增長，商品期貨價格大幅上漲。
報告中提到，2016年受國內(nèi)產(chǎn)能過剩和需求結構升級矛盾突出、經(jīng)濟增長內(nèi)生動力不足等多種因素影響，部分行業(yè)集中出現(xiàn)虧損。個別上市公司生產(chǎn)經(jīng)營困難，債務負擔較重，已近退市邊緣。截至2016年末，滬、深兩市退市公司23家。
另外值得關注的是，報告指出個別證券公司內(nèi)控不嚴出現(xiàn)風險事件。個別證券公司忽視合規(guī)和內(nèi)控，通過暗箱手段隱蔽風險，實際承擔的風險可能超過風控指標顯示水平，也超過自身資本金的承擔能力。在資本市場條件發(fā)生較大變化時，其內(nèi)控風險的暴露，不僅導致自身面臨較大的流動性問題，也引發(fā)風險向其他金融機構的傳遞，造成市場恐慌，削弱投資者信心。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站公布信息的不完全統(tǒng)計，2016年至今共有39家券商機構遭到監(jiān)管部門處罰，開出罰單高達70張以上，處罰原因涉及未盡職調(diào)查、合規(guī)管理存在缺陷、信息披露違規(guī)等。
不過2016年受債券市場信用風險事件等多種因素影響，貨幣市場基金面臨較大流動性壓力，也對其他金融市場資產(chǎn)價格形成了沖擊。
另一方面，雖然期貨公司在2016年實現(xiàn)凈資產(chǎn)、凈資本、代理客戶保證金、營業(yè)收入和凈利潤都同比上漲，但期貨公司創(chuàng)新能力不強、收入來源單一、業(yè)務多元化不足的問題也始終制約其進一步發(fā)展。
全年期貨公司手續(xù)費收入138.92億元，利息凈收入87.10億元，在營業(yè)收入中占比高達49.68%和31.15%。
報告還顯示，下一步將繼續(xù)推動市場化改革，完善市場基礎性制度建設；依法全面從嚴監(jiān)管，加強投資者保護；增強證券期貨經(jīng)營機構風險防范能力和水平，促進證券期貨業(yè)市場主體合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展；繼續(xù)深化雙向開放。
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