漲價概念股最近炒的沸沸揚揚的，很多產(chǎn)品漲價，黃磷出廠價格的上調(diào)給漲價概念股帶來一番波動，相關(guān)概念股也隨之上漲。
國內(nèi)黃磷主產(chǎn)區(qū)云南、貴州和四川的黃磷工廠近一個月以來連續(xù)上調(diào)出廠價，本周漲幅普遍達到500-600元/噸，較前期的100-200元/噸明顯擴大。目前，上述區(qū)域出廠價普遍在14500元/噸以上，較上月同期上漲近10%，較去年同期上漲近30%。從供需看，四川、貴州等地工廠訂單 已排到本月底，現(xiàn)貨供應(yīng)吃緊。部分產(chǎn)能陸續(xù)進入檢修，進一步加劇供應(yīng)缺口。
業(yè)內(nèi)認為，黃磷生產(chǎn)所需的石墨電極、焦炭 近期價格大漲，對黃磷漲價形成強支撐。同時，西南地區(qū)受環(huán)保督查影響，工廠開工受限，加之前期由于香港回歸慶典等重大活動導(dǎo)致黃磷（?；罚╄F路運輸 暫停，近期加速補貨令下游需求持續(xù)提升，淡季不淡。按照往年經(jīng)驗，三季度后期及四季度，黃磷下游磷酸、草甘膦 等行業(yè)將進入開工旺季，對黃磷的需求進一步增加，黃磷行業(yè)高景氣有望貫穿下半年。
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云天化：業(yè)績已達谷底，底部向上預(yù)期強勁
化肥行業(yè)低位運行，谷底業(yè)績有望反轉(zhuǎn)。報告期內(nèi)，公司的化肥業(yè)務(wù)大幅下跌，因市場疲軟而銷量急劇減少，其中硝酸一銨、硝酸二胺、尿素以及復(fù)合肥的銷量分別為 79.28 萬噸、314.71 萬噸、154.28 萬噸和 72.9 萬噸，同比分別下降48.21%、21.76%、16.23%和 46.61%，同時由于銷售價格的下跌，化肥業(yè)務(wù)毛利率減少 9.58 個百分點至 13.8%。由于磷肥等下游產(chǎn)品行業(yè)的不景氣，公司磷礦采選行業(yè)毛利率減少 8.10 個百分點至 30.09%。值得注意的是，工程材料業(yè)務(wù)因鋰電池隔膜行業(yè)景氣向好而有所增長，后續(xù)隨著公司鋰電材料生產(chǎn)能力的擴充和新鋰電池需求的持續(xù)高增，公司業(yè)績有望反轉(zhuǎn)。
鋰電隔膜潛力巨大，子公司產(chǎn)能繼續(xù)擴張。2016 年底至 2017 年初，新能源汽車政策陸續(xù)出臺，行業(yè)秩序逐漸確立，預(yù)計 2017 年新能源汽車產(chǎn)量銷量仍會進一步快速上漲。新的補貼政策提高了對電池能量密度的要求，利好三元電池產(chǎn)業(yè)鏈，濕法隔膜受益明顯。公司子公司擁有兩條年產(chǎn) 3000 萬平方米的濕法隔膜生產(chǎn)線，并于 2016 年 8 月份定增募資新建兩條產(chǎn)能分別為 3000 萬平方米的濕法隔膜生產(chǎn)線，預(yù)計 2017 年投產(chǎn)，進一步擴大產(chǎn)能。隨著產(chǎn)能的釋放，公司有望進一步提升市場份額。
磷肥行業(yè)低位運行，有望逐漸回暖。磷肥行業(yè)低位運行，供需格局或?qū)⒊掷m(xù)優(yōu)化。行業(yè)準入標準與環(huán)保要求不斷提高，磷礦資源限制開采，使得中小磷肥企業(yè)缺少競爭優(yōu)勢，落后產(chǎn)能有望逐步退出市場。云天化公司是國內(nèi)磷肥行業(yè)龍頭，擁有云南已探明的磷礦資源儲量的 25%，擁有國家唯一的磷資源開發(fā)利用工程技術(shù)研究中心，磷肥生產(chǎn)規(guī)模居于行業(yè)領(lǐng)先地位。在這種情況下，磷肥價格中長期看呈上升趨勢，龍頭企業(yè)有望從中受益。
預(yù)計 2017-2019 年 eps 分別為 0.03 元、0.12 元、0.32元，對應(yīng)動態(tài) pe 分別為 287 倍、73 倍和 27 倍。
風險提示：產(chǎn)品價格下降的風險、產(chǎn)能擴充項目進展及消化低于預(yù)期的風險、新能源汽車行業(yè)及化肥行業(yè)景氣度或不及預(yù)期。
興發(fā)集團：有機硅和草甘膦價格上漲推動業(yè)績大幅增長
1.有機硅和草甘膦價格上漲推動一季度業(yè)績大幅增長。有機硅業(yè)務(wù)由子公司興瑞化工（持股 50%）負責，一季度共銷售 dmc和 107 膠 1.56 萬噸，銷售收入其中 dmc 銷售均價 1.6 萬元/噸，同增 41.6%，107 膠均價 1.67 萬元/噸，同增 36.4%。春節(jié)以后由于環(huán)保、檢修等因素多家廠商連續(xù)停產(chǎn)，有機硅價格持續(xù)上漲至目前 2.2萬元/噸，而金屬硅、甲醇等主要原材料價格近期均有回落，產(chǎn)品價差擴大，企業(yè)盈利增厚。
草甘膦業(yè)務(wù)由子公司泰盛公司（持股 75%）負責，一季度共銷售草甘膦 1.71 萬噸，銷售均價 2.1 萬元/噸，同增 35.4%。從 16 年 4 季度開始，海外巨頭開啟補庫存周期增加需求，同時河北環(huán)保限產(chǎn)重要原料甘氨酸推動成本增長，導(dǎo)致價格高點上漲至 2.7 萬元/噸，近期甘氨酸價格已由前期 1.3 萬元/噸回落至 7500 元/噸，疊加草甘膦采購淡季，價格回落至 2.2 萬元/噸，未來有望受環(huán)保影響價格反彈。
磷化工業(yè)務(wù)整體平穩(wěn)，已實現(xiàn)“礦電磷一體化產(chǎn)業(yè)鏈”。一季度分別銷售磷礦石 93 萬噸、黃磷 1.11 萬噸、磷酸鹽 7.76 萬噸，其中磷礦石價格同比微降 3.4%，黃磷價格同增 11.7%，磷酸鹽整體價格基本平穩(wěn)。磷化工高耗電，電力是礦石開采的主要成本，占黃磷生產(chǎn)成本的 50%以上。公司配套有 25 座水電站，發(fā)電量近 5 億度，可滿足公司 60%的黃磷生產(chǎn)和全公司 40%的用電需求，較市價便宜 0.3 元/度，成本優(yōu)勢明顯。
預(yù)計公司 17-18 年凈利潤分別為 1.83 億元、2.41 億元，對應(yīng) eps 分別為 0.36、0.47，目前股價對應(yīng) pe38x、29x。
風險提示：下游需求大幅低于預(yù)期。
湖北宜化：合成氨煤氣化節(jié)能技改，尿素、PVC 提價
2016q3 每股凈資產(chǎn) 7.88 元/股，股價具有較高的安全邊際。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格不低于按以下原則確定的價格：（1）定價基準日前 20 個交易日公司股票交易均價的 90%（定價基準日前 20 個交易日股票交易均價=定價基準日前 20 個交易日股票交易總額/定價基準日前 20 個交易日股票交易總量），即 6.54 元/股；（2）公司 2015 年底經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)，即 7.47 元/股；（3）公司本次發(fā)行前最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)。
尿素價格維持上漲之勢。公司擁有 330 萬噸尿素產(chǎn)能，尿素價格受原料煤炭價格上漲，運輸費用上調(diào)，環(huán)保壓力下小企業(yè)停產(chǎn)等多個因素影響，尿素格自 10 月份開啟一波上漲。12 月初，湖北、河北兩地環(huán)保督查力度較大，新增暫停減產(chǎn)廠家，加之部分廠家考慮液氨市場較好，轉(zhuǎn)氨生產(chǎn)，尿素開工持續(xù)低位，后期農(nóng)業(yè)陸續(xù)備貨，尿素價格仍有上漲之勢。
pvc 價格四季度大幅上漲，公司電石自功率高達 95%，具有成本優(yōu)勢。2016年下半年 pvc 行業(yè)下游需求好轉(zhuǎn)，原料電石價格上漲，環(huán)保壓力加重，pvc從 9 月初的 5500 元/噸，一路上漲至 11 月的 8000 元/噸，受淡季影響，近期價格有所回調(diào)。公司擁有 114 萬噸 pvc 產(chǎn)能，2015 年公司 pvc 原料電石的自供量為 146.6 萬噸，自給率達 95%，同時，還配備 4 家電廠，具有一定的成本優(yōu)勢。
風險提示：主營產(chǎn)品價格持續(xù)下跌的風險，原材料成本大幅變動的風險。
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