財(cái)經(jīng)365消息，中國停車位緊缺，停車難是一個(gè)大問題，近日,《北京市機(jī)動(dòng)車停車管理?xiàng)l例(草案)》提請(qǐng)市人大常委會(huì)一審,北京將著力解決居住停車位供給不足的問題,通過資源挖潛等手段,增加供給。其中包括利用閑置車位、閑置空地建臨時(shí)車位等。草案提出,個(gè)人或者單位可以開展停車泊位有償錯(cuò)時(shí)共享。
停車位共享并非新鮮事,已經(jīng)在多地試點(diǎn)了。此前北京市西城區(qū)德勝街道也做過試點(diǎn),將包括路側(cè)、小區(qū)內(nèi)和一些地下車庫的6000個(gè)車位拿出來共享,居民可利用APP尋找實(shí)時(shí)閑置車位。停車位共享不僅可以提高停車位利用率,還能增加停車位業(yè)主收入,降低市民停車費(fèi)用,將汽車由道路引導(dǎo)入閑置車位,降低城市交通系統(tǒng)的壓力,乃是一舉多得的好事。
解決停車難的問題,最有效的方法就是增加停車位,但一線城市中心城區(qū)土地資源緊張且昂貴,寸土寸金,難以鋪設(shè)太多停車位。而且,很多地方城區(qū)規(guī)劃存在一定問題,工作區(qū)與生活區(qū)分隔太遠(yuǎn),很多人居住在城郊,上班則在中心區(qū),早晚奔波,導(dǎo)致高峰期市區(qū)交通異常緊張。
智能停車產(chǎn)業(yè)8只概念股價(jià)值解析
立方控股：城市智能停車運(yùn)營漸入佳境會(huì)
類別：投資策略 機(jī)構(gòu)：國金證券（600109）股份有限公司 研究員：賀國文 日期：2016-07-08
投資邏輯
政策推動(dòng)停車產(chǎn)業(yè)化，智慧停車站上風(fēng)口：停車難已經(jīng)成為普遍性的社會(huì)問題。2015年以來政策密集出臺(tái)，加快推動(dòng)停車產(chǎn)業(yè)化。相比傳統(tǒng)停車模式，智慧停車解決行業(yè)痛點(diǎn)，可以實(shí)現(xiàn)停車位資源優(yōu)化配置，提供更好的停車體驗(yàn)。我國停車運(yùn)營年市場規(guī)模超過6000億，其中智慧停車5年內(nèi)市場規(guī)模千億。具備品牌和資金實(shí)力的智能停車設(shè)備商介入智慧停車運(yùn)營，占據(jù)客戶渠道和停車場資源的先發(fā)優(yōu)勢。
公司深耕智能停車管理系統(tǒng)，擁優(yōu)質(zhì)線下資源：公司專注智能停車管理系統(tǒng)15年，與華潤集團(tuán)、恒大地產(chǎn)，龍湖地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、綠城集團(tuán)等多家知名房地產(chǎn)企業(yè)合作，積累了大量停車場資源。當(dāng)前處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期，2013-2015年?duì)I收分別為0.76億元、1.33億元、2.22億元，年復(fù)合增長率70.89%;凈利潤分別為1060萬元、2722萬元、3794萬元，年復(fù)合增長率89.20%。與主要競爭對(duì)手捷順科技（002609）相比，營收規(guī)模和利潤差距較大，但毛利率增速更快。重點(diǎn)布局商業(yè)地產(chǎn)和城市停車，與捷順科技差異化競爭。
轉(zhuǎn)型智能停車綜合運(yùn)營服務(wù)商，戰(zhàn)略清晰：公司與大型停車管理公司和物業(yè)管理公司合作，協(xié)助政府職能部門開發(fā)道路側(cè)停車位，搶灘優(yōu)質(zhì)停車場資源。2015年12月與全國最大國有停車管理有限公司北京公聯(lián)安達(dá)實(shí)現(xiàn)獨(dú)家戰(zhàn)略合，對(duì)其下屬的500多個(gè)停車場5萬多個(gè)停車位進(jìn)行升級(jí)改造。此外公司通過BOT 和PPP 模式推進(jìn)城市靜態(tài)交通服務(wù)平臺(tái)，2015年12月中標(biāo)寧夏中衛(wèi)項(xiàng)目，負(fù)責(zé)全市128個(gè)公共停車場的建設(shè)運(yùn)營以及城市交通管理平臺(tái)的搭建，在業(yè)內(nèi)具有典型代表意義。
攜手阿里，打造智能停車生態(tài)圈：2015年公司獲得阿里系湖畔山南基金6750萬元戰(zhàn)略投資，借此實(shí)現(xiàn)與支付寶、阿里喵街、高德地圖的全面合作與資源對(duì)接。公司把握趨勢推出了智能停車應(yīng)用“行唄”APP，從B 端切入C 端，搶占車聯(lián)網(wǎng)流量和支付入口，未來商業(yè)增值空間巨大。公司互聯(lián)網(wǎng)停車生態(tài)圈已見雛形，于2016年2月獲得天堂硅谷、九泰基金、易方達(dá)等多家知名機(jī)構(gòu)的1.41億元融資。
投資建議
結(jié)合以上分析，我們認(rèn)為智慧停車行業(yè)前景廣闊，公司發(fā)展戰(zhàn)略清晰，停車運(yùn)營布局完善，攜手阿里打造智能停車生態(tài)圈商業(yè)增值空間大，發(fā)展前景看好。公司已初步完成戰(zhàn)略布局，未來3年有望發(fā)力。預(yù)計(jì)2016-2018年?duì)I收分別為 3.26億，5.15億，8.40億，凈利潤分別為5200萬，7800萬，1.22億，EPS 分別為1.383元，2.060元，3.233元。預(yù)計(jì)2016年停車系統(tǒng)及運(yùn)營收入2.12億，按PS12X 估值25.4億;傳統(tǒng)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)凈利潤1840萬，按PE20X 估值3.7億;整體估值29.1億。目標(biāo)價(jià)65元-75元，投資者可予以關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示
應(yīng)收賬款增長較快的風(fēng)險(xiǎn)：公司2013-2015年的應(yīng)收賬款分別為1629.65萬元、5051.34萬元、1.01億元，應(yīng)收賬款占當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)比分別為45.21%、46.62%、48.48%。應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比呈上升趨勢。公司智能停車運(yùn)營項(xiàng)目周期較長，隨著項(xiàng)目增多，應(yīng)收賬款和壞賬風(fēng)險(xiǎn)增高。
存貨周轉(zhuǎn)率較低的風(fēng)險(xiǎn)：公司2013-2015年存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.87次、2.74次、2.83次，行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率中值分別為2.29次、4.07次、3.83次。公司在2013年存貨數(shù)量相對(duì)較少，隨后的兩年中，隨著業(yè)務(wù)拓展和營銷網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)，存貨增長較快。若未來公司存貨周轉(zhuǎn)率依舊保持偏低水平，償債能力及資產(chǎn)變現(xiàn)能力將受影響。
其他風(fēng)險(xiǎn)：市場競爭加劇，技術(shù)開發(fā)失敗，轉(zhuǎn)型不達(dá)預(yù)期，融資能力不足。
安居寶：營收小幅增長，云停車業(yè)務(wù)快速發(fā)展
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：信達(dá)證券股份有限公司 研究員：邊鐵城 日期：2016-11-02
事件：2016年10月28日安居寶（300155）發(fā)布2016年三季報(bào)，2016年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.32億元，同比增加4.50%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤1337.8萬元，同比減少55.16%。按最新股本計(jì)算，基本每股收益為0.02元。
點(diǎn)評(píng)：
營業(yè)收入小幅增長，管理費(fèi)用增加明顯。2016年前三季度，公司營業(yè)收入小幅增長，主要是監(jiān)控及系統(tǒng)集成、顯示屏銷售收入同比增加所致。公司簽訂各類銷售合同總金額為7.44億元，與去年同期相比，合同金額增加12.34%。而公司歸母凈利潤同比大幅下降，主要是由于公司目前大力推進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目和城市云停車聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，使得報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用持續(xù)增加。這兩項(xiàng)費(fèi)用的同比增幅分別為5.16%和17.48%。未來隨著公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的深入、新業(yè)務(wù)的逐漸成熟，公司的利潤水平有望提升。
云停車快速發(fā)展，廣告道閘開始試運(yùn)行。公司繼續(xù)依托全國眾多的營銷服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)及雄厚的小區(qū)客戶資源優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)品推廣。2016年前三季度，公司合計(jì)簽約停車場3，129個(gè)，其中廣告道閘停車場 2，773個(gè);涉及停車場設(shè)備合計(jì) 5，817套，其中廣告道閘設(shè)備5，073.5套。相比于半年報(bào)中披露的數(shù)據(jù)，簽約停車場數(shù)量增加了79.7%，涉及停車場設(shè)備增加了66.4%。與此同時(shí)，公司掌停寶APP預(yù)約、分享車位功能已開通使用，并與廣州地區(qū)部分停車場開展預(yù)約分享車位試點(diǎn)。基于“智慧云停車+車聯(lián)網(wǎng)道閘廣告”的新商業(yè)形態(tài)，公司還與潛在合作方就廣告應(yīng)用、數(shù)據(jù)應(yīng)用進(jìn)行了洽談。截至9月末，公司廣告道閘已開始進(jìn)行廣告招商，并率先在廣州、東莞部分地區(qū)進(jìn)行了道閘廣告試運(yùn)行，這為公司未來的外延式發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。上半年公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)審核通過，目前股票發(fā)行工作正在積極推進(jìn)中。此次募集的資金將投入到城市云停車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)與推廣中，募投項(xiàng)目若能順利實(shí)施將助力公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)、提高市場份額，并對(duì)提高品牌價(jià)值等方面產(chǎn)生積極的作用，進(jìn)一步提高公司核心競爭力和盈利能力。
盈利預(yù)測及評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)2016~2018年公司營業(yè)收入分別為8.63億元、9.92億元和11.41億元，歸屬于母公司凈利潤分別為0.24億元、0.47億元和0.53億元，按最新股本計(jì)算每股收益分別為0.04元、0.09元和0.10元，最新股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為306倍、155倍和139倍。維持“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：公司轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn);新業(yè)務(wù)投入增加導(dǎo)致利潤大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。
捷順科技：業(yè)績符合預(yù)期，智慧停車加速推進(jìn)
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：光大證券（601788）股份有限公司 研究員：姜國平 日期：2016-10-31
事件：
公司發(fā)布三季報(bào)：報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.10 億元，同比增長23.04%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤6193 萬元，同比增長29.33%。
營收和業(yè)績高增長，全年高成長可期
年初至報(bào)告期末，公司實(shí)現(xiàn)營收4.66 億元，同比增長22.97%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1.09 億元，同比增長36.28%。營收增速顯著高于去年同期的15.09%的水平，凈利潤增速和綜合毛利率與去年同期持平;期間費(fèi)用率28.60%顯著低于去年同期31.35%的水平。公司作為停車場管理系統(tǒng)龍頭，受益于停車場智能化程度提升，以及公司品牌效應(yīng)和完善的售后服務(wù)體系，新品上市表現(xiàn)良好，銷量持續(xù)快速增長，并在高端商業(yè)覆蓋領(lǐng)域?qū)耀@大單，對(duì)公司業(yè)績形成有力支撐，未來三年有望保持超過35%的內(nèi)生復(fù)合增長。
定增落地，智慧停車有望加速推進(jìn) 公司 10 月24 日以17.60 元/股的價(jià)格完成了總額10 億元的定向增發(fā)， 增發(fā)價(jià)較底價(jià)溢價(jià)18.12%，彰顯機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司的認(rèn)可和信心。公司計(jì)劃未來三年在北上廣深、南京、重慶、成都、杭州等一線及中心城市推廣中高端停車場2 萬個(gè)，潛在覆蓋車主近千萬。一旦圈定停車場并形成用戶積累，包括廣告推送、商鋪分成以及汽車后市場消費(fèi)分成等眾多的變現(xiàn)途徑將帶來顯著業(yè)績貢獻(xiàn)。我們預(yù)計(jì)公司增發(fā)完成之后，智慧停車業(yè)務(wù)推進(jìn)將加速，外延布局亦值得期待。
投資建議：
我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為2.01、2.71、3.52 億元， 對(duì)應(yīng)攤薄后的EPS 分別為0.30、0.40、0.53 元，六個(gè)月目標(biāo)價(jià)20.95 元/ 股，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示： 智慧停車與智慧社區(qū)業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期，市場競爭加劇。
彩虹精化（002256）公司點(diǎn)評(píng)：更名及設(shè)立兆新智慧停車充電，加速推進(jìn)“四個(gè)全面”新能源戰(zhàn)略
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：太平洋（601099）證券股份有限公司 研究員：張學(xué) 日期：2016-10-21
事件：10月13日，公司發(fā)布《關(guān)于擬變更公司名稱及證券簡稱的公告》指出，為適應(yīng)公司未來發(fā)展規(guī)劃及經(jīng)營發(fā)展需要，體現(xiàn)公司未來的發(fā)展方向，因此，公司擬對(duì)公司名稱及證券簡稱進(jìn)行變更（英文名：ShenzhenSunriseNewEnergyCo.，Ltd.中文名：兆新股份）。
同時(shí)，公司發(fā)布《關(guān)于投資設(shè)立深圳市兆新智慧停車充電有限公司的公告》以及《關(guān)于變更部分非公開發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目暨收購河南協(xié)通新能源開發(fā)有限公司100%股權(quán)的公告》。
點(diǎn)評(píng)：
變更公司名稱更有利于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。我們在一系列的相關(guān)研報(bào)中指出：公司目前主營業(yè)務(wù)是精細(xì)化工，有望穩(wěn)步增長（10-15%），同時(shí)，光伏發(fā)電開始貢獻(xiàn)利潤，電站布局在安徽、浙江等中東部地區(qū)，不存在棄光限電的問題，收益有保證，目前毛利在55%以上，2016年預(yù)計(jì)光伏電站幾何級(jí)地貢獻(xiàn)凈利潤。2016年化工和新能源業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有望從9:1變?yōu)?:5的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，新能源業(yè)務(wù)將會(huì)成為公司的主業(yè)。在半年報(bào)中，業(yè)績增長107%，并且預(yù)計(jì)三季度業(yè)績增長在100%-150%，有望業(yè)績加速提升，主要原因是新能源業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)呈現(xiàn)加速上升勢態(tài)。
此次變更公司名稱更符合公司的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，也更加彰顯了公司管理層轉(zhuǎn)型升級(jí)的信心和定力。
設(shè)立智慧停車充電和收購新能源，進(jìn)一步完善光儲(chǔ)充一體化網(wǎng)絡(luò)，實(shí)踐“四個(gè)全面”戰(zhàn)略，新能源汽車、充電樁和儲(chǔ)能積極布局。
公司設(shè)立兆新智慧停車充電有限公司，注冊資本為人民幣50000萬元，是為滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，推動(dòng)公司在新能源運(yùn)營生態(tài)圈的布局與發(fā)展，加快實(shí)現(xiàn)公司構(gòu)建以新能源電動(dòng)車為核心的新能源運(yùn)營生態(tài)圈的目標(biāo)。與之前成立的十五個(gè)全資子公司，共同推進(jìn)公司光儲(chǔ)充一體化。本次投資有利于將人、車、樁串聯(lián)，形成互聯(lián)網(wǎng)、車網(wǎng)、電網(wǎng)、路網(wǎng)四網(wǎng)融合，實(shí)現(xiàn)公司樁、車、運(yùn)、維、投一體化、規(guī)模化的戰(zhàn)略格局。收購河南協(xié)通100%股權(quán)，是將待建的光伏電站項(xiàng)目變更為己并網(wǎng)的光伏電站項(xiàng)目，有利于加快公司光伏發(fā)電并網(wǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，使之盡快產(chǎn)生項(xiàng)目收益，提高公司募集資金的使用效率。
盈利預(yù)測。在光伏和新能源汽車行業(yè)支持性政策不斷釋放背景下，公司電站規(guī)模不斷擴(kuò)大，又進(jìn)軍新能源汽車運(yùn)營、充電樁和儲(chǔ)能等領(lǐng)域，“四個(gè)全面”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型加速，業(yè)績有望爆發(fā)式增長。攤薄后預(yù)測公司2016-2018年EPS分別為0.08、0.16和0.20，予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。
公司光伏電站運(yùn)營、新能源汽車、充電樁和儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期
東杰智能：收入略有下降，智能停車未來可期
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：東北證券（000686）股份有限公司 研究員：高鵬 日期：2016-08-31
事件：公司發(fā)布半年報(bào)，2016年上半公司年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8880.93萬元，同比下降56.81%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-2886.93萬元，同比下降198.93%。報(bào)告期內(nèi)，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)下行的壓力較大。在此背景下，公司2016年上半年確認(rèn)收入較少，較上年同期下降幅度較大。與此同時(shí)，行業(yè)市場競爭激烈，導(dǎo)致部分項(xiàng)目工期延長，毛利率下降，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)施了限制性股票激勵(lì)，攤銷了股份支付費(fèi)用，上述因素導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營虧損。
智能倉儲(chǔ)收入略有下降，高速分揀機(jī)受快遞電商認(rèn)可：2016年上半年，公司智能物流倉儲(chǔ)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入3，480.14萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的39.19%，同比下降70.67%。主要由于下游汽車、工程機(jī)械行業(yè)增速放緩訂單減少。作為國內(nèi)第一家生產(chǎn)高速交叉帶分揀機(jī)的企業(yè)，其產(chǎn)品分揀效率行業(yè)領(lǐng)先，但價(jià)格僅為國外同等產(chǎn)品的2/3，未來可集成在其智能倉儲(chǔ)系統(tǒng)中，發(fā)展前景廣闊。公司目前已完成酒仙網(wǎng)和唯品會(huì)等訂單，并與汾酒簽訂一個(gè)億新訂單，與百世匯通達(dá)成合作意向，帶動(dòng)快遞電商企業(yè)向智能分揀快速發(fā)展。
立體車庫未來可期，打造新的業(yè)績亮點(diǎn)：為解決停車難問題，國家大力支持城市停車設(shè)施建設(shè)，立體車庫未來發(fā)展空間大。目前公司已在天津、太原、昆明、廣州設(shè)立立體車庫運(yùn)營分公司，結(jié)合當(dāng)?shù)睾匣锶?，發(fā)展自建自營的智能立體停車業(yè)務(wù)，首個(gè)項(xiàng)目已在天津落地。2016年上半年，公司智能立體停車系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入463.18萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的5.22%，同比下降65.37%，主要由于沒有大型項(xiàng)目完工驗(yàn)收，使得本期銷售收入同比降低。待訂單逐步確認(rèn)收入，立體車庫未來可期。
投資建議與評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2016-2018年的凈利潤為5873萬元、9114萬元和1.17億元，EPS為0.42元、0.64元和0.83元。給予“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：智能物流業(yè)績持續(xù)下滑;智能倉儲(chǔ)訂單低于預(yù)期;立體車庫業(yè)務(wù)進(jìn)展
數(shù)字政通：智慧城市業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花，智能停車場與地下管線業(yè)務(wù)值得關(guān)注
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：中銀國際證券有限責(zé)任公司 研究員：吳硯靖 日期：2016-08-30
數(shù)字政通（300075）發(fā)布2016年半年報(bào)。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.58億元，同比增長38.53%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4，602.62萬元，同比增長29.76%。我們給予該股謹(jǐn)慎買入的首次評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格25.80元，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。
支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)。
中期業(yè)績整體符合預(yù)期，費(fèi)用水平提升拉低凈利潤增速。報(bào)告期內(nèi)，公司營收與歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)快速增長，而凈利潤增速為29.76%，低于營收增速38.53%，主要系各項(xiàng)費(fèi)用比去年同期增加所致。其中，銷售費(fèi)用2，942.67萬元，同比增加64.99%，銷售費(fèi)用率增加1.83個(gè)百分點(diǎn)至11.41%;管理費(fèi)用4，965.46萬元，同比增加58.62%，管理費(fèi)用率增加2.44個(gè)百分點(diǎn)至19.25%;財(cái)務(wù)費(fèi)用11.25萬元，同比增加101.59%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率增加3.84個(gè)百分點(diǎn)至0.04%。
“網(wǎng)格化+”智慧城市推進(jìn)順利，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得突破性進(jìn)展。其中，智慧城市建設(shè)戰(zhàn)略合作協(xié)議總金額達(dá)27億元，公司的智慧城市全面解決方案提升了公司綜合競爭能力;智能泊車各項(xiàng)技術(shù)均取得新進(jìn)展，且該業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的示范性作用;智能停車場業(yè)務(wù)新推出的城市級(jí)停車管理新平臺(tái)“路路停車”，其充分利用了云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等相關(guān)技術(shù)，未來市場前景廣闊;不動(dòng)產(chǎn)登記業(yè)務(wù)也成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn);公司通過外延并購金迪管線、金迪科技、金迪科儀各75%股權(quán)，在地下管線業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢進(jìn)一步提升。
建議投資者重點(diǎn)關(guān)注智能停車場與地下管線業(yè)務(wù)。智能停車場業(yè)務(wù)方面，全國共有80萬個(gè)停車場，公司在解決好停車場基本訴求后，可逐步引入相關(guān)增值業(yè)務(wù)，包括精準(zhǔn)營銷廣告等，后期可涉入保險(xiǎn)及汽車買賣等業(yè)務(wù);地下管線業(yè)務(wù)方面，全國300萬公里地下管線，每年普查30萬公里，公司占20%。其中地下管線修復(fù)價(jià)格每公里500萬元，數(shù)據(jù)普查每公里2，000元。兩項(xiàng)業(yè)務(wù)市場空間廣闊，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。
評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、新業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期。
估值。
我們預(yù)測公司2016年、2017年、2018年?duì)I業(yè)收入分別為9.15億、12.25億和16.09億，每股收益分別為0.48元、0.63元和0.74元，首次給予謹(jǐn)慎買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格25.80元，建議投資者關(guān)注。
聯(lián)建光電（300269）：聯(lián)建光電高性價(jià)比收購西藏泊視，獲取成都?jí)艛嘈酝＼噲雒襟w、客戶資源
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：中國銀河證券股份有限公司 研究員：胡皓 日期：2016-08-09
1.事件。
8月4日晚聯(lián)建光電公告：深圳市聯(lián)建光電股份（600184）有限公司擬自籌資金不超過人民幣13，000萬元由全資子公司四川分時(shí)廣告?zhèn)髅接邢薰鞠蚶缮?、宋杰購買其持有的西藏泊視文化傳播有限公司100%股權(quán)，本次交易完成后，分時(shí)傳媒對(duì)西藏泊視的持股比例為100%，西藏泊視將成為公司的二級(jí)全資子公司。
2.我們的分析與判斷：收購極具性價(jià)比標(biāo)的，獲取成都?jí)艛嘈酝＼噲雒襟w、客戶資源。
1，收購標(biāo)的價(jià)格合理，并有房產(chǎn)與現(xiàn)金擔(dān)保，安全邊際極高。
金額1.3億，以10倍PE收購，而且分6次分期付款，收購價(jià)是5年利潤的1.6倍。第一期付款2800萬元付款占比21%。
2，西藏泊視媒體資源全面覆蓋于成都市95%以上的核心商圈和高端酒店、住宅區(qū)，收購后使得聯(lián)建光電獲取當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)戶外廣告媒體資源，擴(kuò)充地方廣告渠道，覆蓋本地廣告客戶，實(shí)現(xiàn)橫向擴(kuò)張公司戶外媒體資源的經(jīng)營計(jì)劃。
3，未來可以期待西藏泊視“戶外媒體+互聯(lián)網(wǎng)”的運(yùn)作模式3.投資建議。
我們預(yù)計(jì)公司2016-2017年的凈利潤為4.5/6.7億，對(duì)應(yīng)EPS為0.75/1.1元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為27.76/18.30倍，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
4.風(fēng)險(xiǎn)提示。
政策風(fēng)險(xiǎn)
五洋科技：業(yè)績預(yù)增，智能立體停車業(yè)務(wù)打開成長空間
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券（000776）股份有限公司 研究員：羅立波，劉芷君 日期：2016-07-25
事件：公司發(fā)布公告，預(yù)計(jì)2016年上半年歸母凈利潤3100萬元-3386萬元，同比增長212.07%-240.86%。主要原因?yàn)?015年下半年收購的深圳市偉創(chuàng)自動(dòng)化科技有限公司納入合并報(bào)表。
核心觀點(diǎn)：
業(yè)績預(yù)增，偉創(chuàng)并表貢獻(xiàn)業(yè)績，未來充分受益立體停車行業(yè)發(fā)展
公司于去年年底完成偉創(chuàng)自動(dòng)化全資收購。因偉創(chuàng)并表因素，公司預(yù)計(jì)2016年上半年凈利潤大幅提升。偉創(chuàng)自動(dòng)化作為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，市場占有率較高，未來有望充分受益于立體停車行業(yè)整體發(fā)展熱度，目前公司在手訂單充足。偉創(chuàng)自動(dòng)化具備自動(dòng)化背景的技術(shù)優(yōu)勢，產(chǎn)品線齊全，涵蓋了升降橫移式到全自動(dòng)化產(chǎn)品體系，未來有望進(jìn)一步拓展高端市場提升盈利水平。
受益停車產(chǎn)業(yè)化政策推動(dòng)，立體停車行業(yè)轉(zhuǎn)入健康高速成長階段
自去年下半年頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)一系列停車產(chǎn)業(yè)化相關(guān)政策，包括在土地、資金、停車定價(jià)、PPP模式等方面吸引社會(huì)資本參與。各地具體停車設(shè)施專項(xiàng)規(guī)劃的陸續(xù)出臺(tái)，停車產(chǎn)業(yè)化將得到實(shí)質(zhì)性推動(dòng)。智能立體停車庫作為集約式停車方式，剛性停車需求支撐千億市場空間。受益于停車產(chǎn)業(yè)化逐步推進(jìn)，2016年將成為智能立體停車行業(yè)轉(zhuǎn)折年。目前，公共配套的自動(dòng)化立體車庫需求不斷提升，立體停車行業(yè)轉(zhuǎn)入健康高速發(fā)展階段。
投資建議：預(yù)計(jì)公司2016-2018年?duì)I業(yè)收入分別為7.94、10.29、13.41億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.34、0.46、0.60。公司目前是國內(nèi)最純正的智能立體停車庫標(biāo)的，同時(shí)受益于行業(yè)增長快速增長的趨勢，我們看好其在智能立體停車庫行業(yè)的積極布局和成長，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：立體停車庫行業(yè)發(fā)展低于預(yù)期;停車行業(yè)競爭加速;公司主業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響波動(dòng)。
共享停車是否能解決停車難問題？后市發(fā)展空間還是很大的，相關(guān)概念股可以關(guān)注一下。
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