研究和分析上市公司的經營態(tài)勢和發(fā)展前景,是股票投資中極為重要的一環(huán)。而要對上市公司的經營業(yè)績和財務狀況作出判斷,就一定要熟悉和了解常用的財務指標。這些財務指標包括:營業(yè)收入、利潤總額、凈利潤、資產總額、凈資產或股東權益、每股收益、每股凈資產、股東權益比率和凈資產收益率。
1.營業(yè)收入。
營業(yè)收入是一家公司在某一時段內通過生產、銷售或提供服務等方式所取得的總收入。如一家電器商店,一年內銷售了各種家用電器共2萬臺,平均每臺價格2000元,則這家電器商店的營業(yè)收入就是4000萬元;一家旅館,全年收住宿費300萬元,這300萬元就是它的營業(yè)收入;
一家工廠,每年產銷鋼材200萬噸,每噸價格3000元,則其營業(yè)收入就為60億元。
一些初入市的股民往往容易將營業(yè)收入與凈收入混為一談,其實營業(yè)收入只是一家企業(yè)在經營過程中所收的帳款,它未扣除成本消耗及應交的稅收等;而凈收入是一定公司在經營中扣除各項成本開支及稅項后的凈得。一旦企業(yè)開始營運,它總能取得一定的收入,所以營業(yè)收入總是正數(shù),而凈收入則有可能是負數(shù)。
2.利潤總額。
利潤總額是一家公司在營業(yè)收入中扣除成本消耗及營業(yè)稅后的剩余,這就是人們通常所說的盈利,它與營業(yè)收入間的關系為:
利潤總額=營業(yè)收入-成本-營業(yè)稅
當利潤總額為負時,企業(yè)一年經營下來,其收入還抵不上成本開支及應繳的營業(yè)稅,這就是通常所說的企業(yè)發(fā)生盈虧。
當利潤總額為零時,企業(yè)一年的收入正好與支出相等,企業(yè)經營不虧不賺,這就是通常所說的盈虧平衡。
當利潤總額大于零時,企業(yè)一年的收入大于支出,這就是通常所說的企業(yè)盈利。
3.凈利潤。
凈利潤是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅后公司的利潤留成,一般也稱為稅后利潤或凈收入。凈利潤的計算公式為:
凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)
凈利潤是一個企業(yè)經營的最終成果,凈利潤多,企業(yè)的經營效益就好;凈利潤少,企業(yè)的經營效益就差,它是衡量一個企業(yè)經營效益的主要指標。
凈利潤的多寡取決于兩個因素,一是利潤總額,其二就是所得稅率。企業(yè)的所得稅率都是法定的,所得稅率愈高,凈利潤就愈少。我國現(xiàn)在有兩種所得稅率,一是一般企業(yè)33%的所得稅率,即利潤總額中的33%要作為稅收上交國家財政;另外就是對三資企業(yè)和部分高科技企業(yè)采用的優(yōu)惠稅率,所得稅率為15%。當企業(yè)的經營條件相當時,所得稅率較低企業(yè)的經營效益就要好一些。
如上面那家電器商店,一年的營業(yè)收入為4000萬元,平均每臺家用電器的平均進價為1500元,員工一年的工資100萬元,房屋租賃等開支為400萬元,營業(yè)稅率為3%,則這家電器商店一年的總成本為:
總成本=家用電器的總進價+員工工資+房屋租賃費用=2×1500+100+400=350 0(萬元)
營業(yè)稅=營業(yè)額×營業(yè)稅率=4000×3%=120(萬元)
則這家電器商店的利潤總額為:
利潤總額=營業(yè)收入-成本-營業(yè)稅
?。?000-3500-120=380(萬元)
當所得稅率為33%時,其凈利潤為:
凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)
=380×(1-33%)=254.6(萬元)
當所得稅率為15%時,其凈利潤為:
380×(1—15%)=323(萬元)
很明顯,所得稅率低時,企業(yè)的盈利就大。對于同一家公司,其稅利潤在享受15%的所得稅率時就比33%的所得稅率要高26.84%。
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