乖離率是指股價(jià)與平均移動(dòng)線之間的偏離程度,通過(guò)百分比的形式來(lái)表示股價(jià)與平均移動(dòng)線之間的差距。如果股價(jià)在均線之上,則為正值；如果股價(jià)在均線之下,則為負(fù)值。乖離率最早來(lái)源于葛蘭維的平均線定律,它的 理論基礎(chǔ)主要從投資者心理角度來(lái)分析。因?yàn)榫€可以代表平均持倉(cāng)成本,利好利空的刺激,造成股價(jià)出現(xiàn)暴漲暴跌。股價(jià)離均線太遠(yuǎn),就會(huì)隨時(shí)有短期反轉(zhuǎn)的可能,乖離率的絕對(duì)值越大,股價(jià)向均線靠近的可能性就越大,這就是乖離率提供的買賣依據(jù)形成的原因。
乖離率是一種簡(jiǎn)單而又有效的分析工具,但在使用過(guò)程中基期的選擇十分重要。如果基期太短,反應(yīng)過(guò)于敏感,如果基期太長(zhǎng),反應(yīng)過(guò)于遲鈍。從市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,10日平均移動(dòng)線作為基期效果較好。以下跌為例,10日乖離率通常在-7%至-8%時(shí)開始反彈。考慮到這個(gè)數(shù)值的安全系數(shù)不高,一般情況下,更為安全的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)應(yīng)選擇在-10%至-11%之間。同樣出于穩(wěn)健,短線在上漲時(shí)可以在+8%附近賣出。
此外,在乖離率的應(yīng)用時(shí),應(yīng)該結(jié)合不同情況靈活運(yùn)用才能提高盈利機(jī)會(huì)。
第一,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)不同的股票應(yīng)區(qū)別對(duì)待。有業(yè)績(jī)保證且估值水平合理的個(gè)股,在下跌時(shí)乖離率通常較低時(shí)就開始反彈。這是由于持有人心態(tài)穩(wěn)定不愿低價(jià)拋售,同時(shí)空倉(cāng)投資者擔(dān)心錯(cuò)過(guò)時(shí)機(jī)而及時(shí)買入的結(jié)果。反之,對(duì)績(jī)差股而言,其乖離率通常在跌至絕對(duì)值較大時(shí),才開始反彈。
第二,要考慮流通市值的影響。流通市值較大的股票,不容易被操縱,走勢(shì)符合一般的市場(chǎng)規(guī)律,適宜用乖離率進(jìn)行分析。而流通市值較小的個(gè)股或莊股由于容易被控盤,因此在使用該指標(biāo)時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。
第三,在股價(jià)的低位密集成交區(qū),由于籌碼分散,運(yùn)用乖離率指導(dǎo)操作時(shí)成功率較高,而在股價(jià)經(jīng)過(guò)大幅攀升后,在機(jī)構(gòu)的操縱下容易暴漲暴跌,此時(shí)成功率則相對(duì)較低。
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