老鼠倉(cāng)是指莊家在用公有資金在拉升股價(jià)之前,先用自己個(gè)人（機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人,操盤(pán)手及其親屬,關(guān)系戶）的資金在低位建倉(cāng),待用公有資金拉升到高位后個(gè)人倉(cāng)位率先賣(mài)出獲利,當(dāng)然,最后虧損的是公家資金。 大家都知道,中國(guó)股市的特色就是無(wú)莊不成股,而老鼠倉(cāng)就存在于這些大大小小的莊股當(dāng)中。券商是莊股中的主力隊(duì)員,利用自身具有融資的天然優(yōu)勢(shì),從社會(huì)各方面融入大量資金坐莊拉升股票。坐莊本來(lái)是為了賺錢(qián)盈利的,但券商坐莊很少有真正賺錢(qián)的,原因就在于券商把股票拉升后,大量底部埋倉(cāng)的老鼠倉(cāng)蜂擁出貨,券商又在高位接盤(pán)。這樣的結(jié)果就是券商虧損累累,老鼠倉(cāng)賺個(gè)缽滿盆滿。這便是當(dāng)今券商被掏空的主要形式。
為了能順利實(shí)現(xiàn)坐莊,市場(chǎng)中的一些主力莊家在臨拉升股票前,往往會(huì)提前將一些消息通知相關(guān)的個(gè)人和機(jī)構(gòu),也有部分操盤(pán)手會(huì)將消息透露給親朋好友,使他們?cè)诘诙煸缟霞细?jìng)價(jià)時(shí),于極低的價(jià)格或跌停板處填買(mǎi)單,然后在競(jìng)價(jià)時(shí)或盤(pán)中瞬間把股價(jià)打下去,使預(yù)埋的買(mǎi)單得以成交。這個(gè)過(guò)程持續(xù)時(shí)間很短,為了避免被其他人低價(jià)成交,往往以散戶來(lái)不及反應(yīng)的速度迅速把股價(jià)恢復(fù)到正常的交易通道里。表現(xiàn)在k線形態(tài)上是留下一根長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線,有時(shí)候也會(huì)在開(kāi)盤(pán)的時(shí)候就出現(xiàn)大幅跳低開(kāi)盤(pán)的現(xiàn)象,然后在盤(pán)中形成大陽(yáng)線走勢(shì)形態(tài)。對(duì)于這類(lèi)不屬于機(jī)構(gòu)本身的,是通過(guò)一定關(guān)系來(lái)實(shí)現(xiàn)低價(jià)位成交的倉(cāng)位,俗稱：“老鼠倉(cāng)”,投資者短線及時(shí)跟進(jìn)往往會(huì)有一段快速的利潤(rùn)空間。
其實(shí),老鼠倉(cāng)就是一種財(cái)富轉(zhuǎn)移的方式,是券商中某些人化公家資金為私人資金的一種方式,本質(zhì)上與貪污、盜竊沒(méi)有區(qū)別。著名的垃圾股也是著名的莊股東方電子和銀廣夏,不知道使多少老鼠倉(cāng)神奇地變成了百萬(wàn)、千萬(wàn)、億萬(wàn)富翁,那他們的錢(qián)從哪兒來(lái)得呢？看看中經(jīng)開(kāi)最后虧損累累、資不抵債的下場(chǎng)大家就明白了。中經(jīng)開(kāi)把從中小散戶那里騙取來(lái)的錢(qián)、融來(lái)的錢(qián)、客戶保證金再加上自己的老本,一股腦的全轉(zhuǎn)老了老鼠倉(cāng)的帳上。
建"老鼠倉(cāng)"違背職業(yè)經(jīng)理人的一般誠(chéng)信原則,是嚴(yán)重的職業(yè)操守問(wèn)題,并涉嫌犯罪。證券交易員的親友預(yù)先低價(jià)買(mǎi)入股票,然后公司再建倉(cāng)拉升該股票,故"老鼠倉(cāng)"不但沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),而且還能獲得高額回報(bào),但它損害了公司或基金持有人的利益,甚至有可能導(dǎo)致所服務(wù)的機(jī)構(gòu)嚴(yán)重虧損。德隆事件就存在嚴(yán)重的"老鼠倉(cāng)"問(wèn)題。據(jù)說(shuō),當(dāng)初參與"老鼠倉(cāng)"的某證券公司高管親屬獲利近千萬(wàn),全部套現(xiàn),而德隆系股票崩盤(pán)導(dǎo)致至少兩家證券公司倒閉和多家銀行等機(jī)構(gòu)損失數(shù)百億元。
基金是受托理財(cái)機(jī)構(gòu),"老鼠倉(cāng)"問(wèn)題將危及其生存根基,更應(yīng)該引起監(jiān)管部門(mén)的高度重視。法律專(zhuān)家建議,對(duì)基金經(jīng)理人如此違規(guī)行為應(yīng)該嚴(yán)刑峻法。一經(jīng)發(fā)現(xiàn),監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行市場(chǎng)禁入,并追究法律責(zé)任,并對(duì)公司進(jìn)行通報(bào)。
"現(xiàn)在各公司一旦發(fā)現(xiàn)交易經(jīng)理有建'老鼠倉(cāng)'者,只對(duì)情節(jié)嚴(yán)重者采取辭退處罰,并未追究責(zé)任并上報(bào)監(jiān)管部門(mén)。基金公司更是為其聲譽(yù)而極力掩飾真相,致使其成為行業(yè)潛規(guī)則。"某券商首席分析師表示。
"建'老鼠倉(cāng)'最核心的動(dòng)機(jī)是利益驅(qū)動(dòng),所以對(duì)基金經(jīng)理建立更有競(jìng)爭(zhēng)性的薪酬分配制度非常重要。再輔助以嚴(yán)刑峻法,才能從根本上解決'老鼠倉(cāng)'問(wèn)題。"曾任職于監(jiān)管部門(mén)的某基金管理公司高管告訴記者。目前,為防止基金經(jīng)理人建"老鼠倉(cāng)",有關(guān)部門(mén)控制其親戚和家人的股票投資賬戶的方法實(shí)際上難以奏效。因?yàn)槠潢P(guān)聯(lián)人可能用其他親友的賬戶,顯然防不勝防.
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