在經(jīng)歷了一段時(shí)間的休整、不少概念股回落幅度超過20%之后，昨日雄安新區(qū)概念股集體拉升，大有再展雄風(fēng)之勢：冀東水泥、京漢股份、青龍管業(yè)、金牛化工4只概念股漲停，天業(yè)通聯(lián)、金隅股份、韓建河山、先河環(huán)保等漲幅也超過5%。綜合各大券商觀點(diǎn)，認(rèn)為政策性主題是未來一個(gè)月A股的彈性所在，其中雄安新區(qū)概念值得密切關(guān)注。這一主題未來仍有多重政策催化，包括規(guī)劃方案提交中央、新政策的提出、最終規(guī)劃方案出爐等，都是實(shí)質(zhì)性利好，有可能成為第二波行情的觸發(fā)點(diǎn)。
多數(shù)龍頭股深度調(diào)整
讓我們把目光投向4月份清明小長假之后的火爆行情。當(dāng)時(shí)雄安新區(qū)橫空出世，成為當(dāng)之無愧的最強(qiáng)主題。眾多概念股瘋狂演繹，連續(xù)一字漲停，引來一片贊嘆之聲。
統(tǒng)計(jì)顯示，在4月5日至4月17日短短9個(gè)交易日間，有6只雄安概念股漲幅超過90%。其中漲幅最高的是首創(chuàng)股份，區(qū)間漲幅達(dá)97.36%，其他5只分別是金隅股份、先河環(huán)保、京漢股份、青龍管業(yè)和韓建河山，金隅股份和京漢股份于4月17日當(dāng)日創(chuàng)下歷史新高。不計(jì)次新股，保變電氣、冀東水泥、冀東裝備、唐山港等的區(qū)間漲幅也均超過60%。
上述10只股票被視為第一批雄安概念的龍頭股。此后雄安概念開始擴(kuò)散，各分支領(lǐng)域龍頭此起彼伏，但大多數(shù)風(fēng)頭不如這一批。不過這批雄安概念龍頭股在4月17日之后相繼步入調(diào)整期，部分股票回落幅度頗深，“雄安概念溢價(jià)”已接近零，有的甚至股價(jià)跌至雄安概念起步之時(shí)。
統(tǒng)計(jì)顯示，4月17日至7月31日期間，除冀東裝備外，其他9只龍頭股調(diào)整幅度均超過20%。其中，冀東水泥、唐山港區(qū)間跌幅超過30%，青龍管業(yè)跌幅達(dá)到42.87%，京漢股份股價(jià)更是被腰斬，在創(chuàng)下歷史新高后節(jié)節(jié)下行，跌幅達(dá)到54.85%。其昨日收盤價(jià)為12.14元，低于被賦予雄安概念前一交易日收盤的13.79元，可謂打回原形。
受到近期密集的政策新聞?dòng)绊?，昨日雄安新區(qū)概念股迎來了久違的集體暴漲。調(diào)整幅度頗深的京漢股份、青龍管業(yè)、冀東水泥先后漲停，再度成了領(lǐng)漲先鋒，天業(yè)通聯(lián)、金隅股份、韓建河山、先河環(huán)保、榮盛發(fā)展、首創(chuàng)股份等漲幅也超過5%。據(jù)悉，業(yè)界傾向于認(rèn)為，三季度將有更多雄安新區(qū)發(fā)展的細(xì)節(jié)出臺(tái)，將再次吸引投資者對京津冀一體化的關(guān)注。
有望迎來政策紅利
在經(jīng)歷了一段時(shí)間的休整之后，昨日雄安概念龍頭股卷土重來，這是否意味著雄安概念第二波行情正在來臨呢？
目前有消息稱，雄安新區(qū)整體規(guī)劃或?qū)⒂?月底出爐，屆時(shí)將在基建、水治理、規(guī)劃方面迎來實(shí)質(zhì)性利好。中銀國際表示，對雄安新區(qū)個(gè)股的投資判斷最終應(yīng)回歸相關(guān)政策后具體訂單獲取的情況來進(jìn)行。建議關(guān)注8~9月規(guī)劃落地以及新區(qū)城市設(shè)計(jì)的具體訂單落地，同時(shí)關(guān)注相關(guān)企業(yè)在雄安新區(qū)的布局，包括并購、合作協(xié)議等。
華泰證券堅(jiān)持認(rèn)為，雄安是當(dāng)之無愧的史上最強(qiáng)主題，此前由于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好處于低位，雄安主題因?yàn)闃I(yè)績短期無法兌現(xiàn)，主題認(rèn)可度較低，因此相關(guān)股票股價(jià)回落較深。而雄安規(guī)劃有望于9月底出爐，大規(guī)模工程建設(shè)隨之啟動(dòng)，新型城市標(biāo)桿也將揭開面紗，將有效提升相關(guān)公司的盈利預(yù)期。雄安未來仍有多重政策催化，包括規(guī)劃方案提交中央、新政策的提出、最終規(guī)劃方案出爐，這些都可能成為雄安主題第二波行情的觸發(fā)點(diǎn)，9月底之前是重要的時(shí)間窗口。可以考慮兩個(gè)思路參與雄安主題：第一，堅(jiān)守龍頭；第二，尋找新的受益標(biāo)的。
國泰君安則認(rèn)為，政策性主題是未來一個(gè)月彈性所在，其中雄安新區(qū)概念后續(xù)值得密切關(guān)注。雄安新區(qū)首期規(guī)模擴(kuò)大，從起步區(qū)域規(guī)劃來看，已從最早的100平方公里擴(kuò)展為198平方公里，這與中期建設(shè)規(guī)模相當(dāng)，雄安新區(qū)進(jìn)程在實(shí)質(zhì)性加快。其認(rèn)為，作為新一輪政治周期的開山之作，雄安的主題彈性有望重現(xiàn)。9月城市總體規(guī)劃浮出水面前后，與其特色相關(guān)并能較快實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長的領(lǐng)域?qū)⒂瓉硗顿Y機(jī)會(huì)。
交易所盤后信息顯示，來自江浙滬、北京、廣東、四川等地的多路活躍資金昨日涌入雄安概念股，成為其上漲的主要推手。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)席位也現(xiàn)身兩只漲停個(gè)股冀東水泥、青龍管業(yè)的買方名單。以冀東水泥為例，昨日買二和買五席位均為機(jī)構(gòu)，總共買入9085萬元。(證券時(shí)報(bào))
先河環(huán)保:業(yè)績符合預(yù)期,受益京津冀一體化業(yè)績進(jìn)入加速期
先河環(huán)保 300137
研究機(jī)構(gòu)：申萬宏源 分析師：劉曉寧,董宜安 撰寫日期：2017-04-28
事件:公司發(fā)布2016年年報(bào)和2017年一季報(bào)。2016年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.9億元,歸母凈利潤1.05億元,分別同比增長24.59%和28.8%,符合預(yù)期。2017年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.82億元,同比增長27.72%;歸母凈利潤1317.5萬元,同比增長37.13%,低于全年預(yù)期47%增速。
投資要點(diǎn):
公司穩(wěn)健經(jīng)營,傳感器和網(wǎng)格化系統(tǒng)驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長。報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.9億元,較上年同期增長24.59%。營業(yè)收入的大幅上升主要來自于傳感器、軟件以及系統(tǒng)集成等全面發(fā)力,其中傳感器呈現(xiàn)出集中、井噴式增長,成為公司銷售額最多、業(yè)績支撐最大的產(chǎn)品;
公司2016年環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)產(chǎn)品營業(yè)收入6.24億元,占營業(yè)收入的79.05%,同比增長28.21%。而經(jīng)營性現(xiàn)金流的改善是由于公司在國內(nèi)首創(chuàng)的網(wǎng)格化精準(zhǔn)監(jiān)控系統(tǒng),在2016年項(xiàng)目全面爆發(fā),已在27個(gè)市、縣區(qū)覆蓋站點(diǎn)3286個(gè);銷售網(wǎng)格化產(chǎn)品業(yè)務(wù)增加而收到的預(yù)收款項(xiàng)使得經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入同比增加35.87%,財(cái)務(wù)收益為正,期間費(fèi)用略有下滑,同時(shí)由于政府補(bǔ)助提高,營業(yè)外收入增加,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元,同比增長28.8%,增速高于營收增速。
2017年第一季度業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大,發(fā)展加速,大氣網(wǎng)格化業(yè)務(wù)市場訂單增加。本期網(wǎng)格化銷售進(jìn)一步增加,營業(yè)收入同比上升27.72%,量價(jià)齊升,公司毛利率較上年提升0.6個(gè)百分點(diǎn),公司本期財(cái)務(wù)費(fèi)用收益仍然為正,現(xiàn)金流充裕,加之營業(yè)外收入增加,實(shí)現(xiàn)業(yè)績37.13%的增長。公司增加中標(biāo)服務(wù)費(fèi)與代理費(fèi)的投入,銷售費(fèi)用同比上期增幅30.23%,為后期業(yè)務(wù)開展進(jìn)行鋪墊。
工業(yè)VOCs 排放的監(jiān)測、治理要求趨嚴(yán),公司作為首個(gè)試點(diǎn)承接單位有望率先受益。十三五規(guī)劃綱要將VOCs 新納入總量控制指標(biāo),提出VOCs 在重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)推進(jìn)揮發(fā)性有機(jī)物排放總量控制,全國排放總量下降10%以上。16年10月起,全國范圍啟動(dòng)征收VOCs排污費(fèi)。政府監(jiān)測能力建設(shè)將為相應(yīng)監(jiān)測儀器公司帶來新增市場。雄安新區(qū)建設(shè)為千年大計(jì),公司中標(biāo)雄縣VOCs 治理大單,為純正收益標(biāo)的。2015年9月公司中標(biāo)行業(yè)VOCs 治理領(lǐng)域首個(gè)大型項(xiàng)目——保定雄縣包裝印刷行業(yè)VOCs 第三方治理項(xiàng)目,為確保千年大計(jì)的推進(jìn),2017年公司在雄縣的VOCs 監(jiān)測、治理業(yè)務(wù)有望率先啟動(dòng)。結(jié)合一季度京津冀大氣污染情況調(diào)查,京津冀監(jiān)測治理需求將持續(xù)景氣。
公司大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級,由單一產(chǎn)品向“產(chǎn)品+服務(wù)+運(yùn)營”模式升級。公司是國內(nèi)高端環(huán)境監(jiān)測儀器龍頭企業(yè),也是國內(nèi)唯一擁有國家規(guī)劃的環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)及污染減排監(jiān)測體系所需全部產(chǎn)品的企業(yè)。公司收購的科迪隆、廣西先得是環(huán)境空氣和水質(zhì)監(jiān)測方面的第三方專業(yè)運(yùn)維服務(wù)商,打造“產(chǎn)品+服務(wù)+運(yùn)營”監(jiān)測全產(chǎn)業(yè)鏈模式。此外,公司在16年H1還通過美國子公司收購了Sunset Laboratory Inc.公司60%的股權(quán),布局了在碳?xì)馊苣z分析市場;通過先河正源收購了北京衛(wèi)家環(huán)境技術(shù)有限公司,切入了民品凈化領(lǐng)域。
投資評級與估值:由于一季報(bào)業(yè)績占比較低,我們維持17-18年凈利潤預(yù)測為1.55、2.11億元,給出19年盈利預(yù)測2.73億,對應(yīng)EPS 分別為0.45、0.61、0.79元/股,17-18年P(guān)E 分別為68倍和50倍。我們認(rèn)為未來公司將加速進(jìn)入VOCs 治理、網(wǎng)格化監(jiān)測等高端領(lǐng)域,業(yè)績將進(jìn)入新一輪快速成長期,維持“買入”評級。
推薦閱讀>>>
中國電科與雄安新區(qū)對接 建設(shè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。