近期，中國人民解放軍舉行建軍90周年閱兵，充分展示了我軍現(xiàn)役主戰(zhàn)武器裝備信息化和新質(zhì)戰(zhàn)斗力，振奮人心。在A股市場，今年以來軍工基金的表現(xiàn)比較平穩(wěn)。
軍工混改突破在即
今年3月31日，發(fā)改委劉鶴在改革專題會上指出，要盡快批復(fù)混改實施
試點方案，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實質(zhì)步伐，形成一批典型案例和可復(fù)制可推廣經(jīng)驗。分析普遍認為，軍工作為混改重點領(lǐng)域，今年有望迎來實質(zhì)性突破。
業(yè)內(nèi)人士認為，相比于其他央企，軍工集團的混改更具執(zhí)行力，目前已經(jīng)形成了戰(zhàn)略領(lǐng)域上“由民用到軍用”、產(chǎn)業(yè)鏈上“由邊緣到核心”、組織層級上“由下至上”層層推進的三條主線。反映到軍工上市公司，管理體制將更為靈活，業(yè)績釋放動力及價值重估預(yù)期更為強烈。
“軍工混改今年必有實質(zhì)性進展?！卑残抛C券指出，中國船舶、中國核建作為重要的軍工央企，被列為首批試點，均表示積極深入推進混合所有制改革，力爭取得實質(zhì)性進展，第二批試點也正在醞釀當中。兵器工業(yè)、兵器裝備先后發(fā)布混改初步方案，已成為市場熱點，其他軍工集團混改方案或?qū)㈥懤m(xù)跟進。
興業(yè)證券研報稱，自中央明確七大壟斷行業(yè)為混改突破口，與中國兵器工業(yè)集團表態(tài)混改進程后，市場對于資產(chǎn)證券化遠低于國外水平的軍工集團持有較高的改革預(yù)期。資產(chǎn)證券化有利于盤活集團龐大的存量資產(chǎn)、提升市場對軍工企業(yè)整體市場化的預(yù)期、增加流動性。
華創(chuàng)證券則指出，此前軍工板塊持續(xù)大幅度調(diào)整，主要與整體風向偏好的下降以及板塊短期催化劑兌現(xiàn)有關(guān)，現(xiàn)階段板塊價位處于相對較低位置，可以關(guān)注，同時2017年是推進國防科技工業(yè)的關(guān)鍵年，可以關(guān)注科研院所改制、混改等改革的持續(xù)推進。
多家券商也一同看多軍工股
中信建投分析師表示，軍工行業(yè)內(nèi)外影響因素逐漸向積極方面演變，外部因素包括2018年國防預(yù)算增速有望觸底反彈，以及軍隊體制改革影響將基本消除。內(nèi)部因素包括?？哲娦庐a(chǎn)品列裝+軍工科研院所改制雙拐點臨近。當前軍工整體估值處于歷史區(qū)間中下部，板塊三季度機會大。
東興證券表示，隨著中報業(yè)績預(yù)報的發(fā)布，估值合理、在手訂單波動小、業(yè)績兌現(xiàn)及超預(yù)期的軍工股有望獲得資金青睞，超額收益有望來自自下而上的標的篩選。
太平洋證券則認為，下半年軍工板塊業(yè)績的確定性受到更多關(guān)注；未來板塊內(nèi)公司將呈現(xiàn)兩極化特征，部分有業(yè)績、估值合理的公司將率先企穩(wěn)，部分業(yè)績較差、概念類公司將繼續(xù)調(diào)整，進行價值回歸。
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