投資者選股思路不妨與基金、QFII保持同步
細觀盤面結構,可以發(fā)現真正領漲大盤的只是以基金和QFII為代表的機構重倉品種,大多數的個股漲幅有限。也就是說,目前的行情乃是一波不折不扣的機構行情。因此在這樣的市場中,要把握住行情的脈搏,關鍵在于分析基金和QFII的投資理念,將自己的操作策略與其保持同步,就能減少風險,提高收益。
機構理念 各有側重
一般而言,國內主流基金的投資思路是相對偏保守的,他們總是傾向于當前基本面良好,盤子比較大的藍籌品種。而QFII的理念則激進一些,更看重個股的成長性,在本行業(yè)有突出優(yōu)勢,擁有業(yè)績增長潛力的上市公司是其最愛。綜合來看,兩者的偏好是存在交集的,凡是低市盈率、現金分紅能力強的大盤藍籌公司始終是主流機構的首選。另外,QFII有時也會投資一些資產重組股甚至虧損股,只要這些公司存在產業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)重振的機會,但這種情況并不多見。
四大板塊 高度關注
總體而言,筆者認為,投資者對于下列幾類基金和QFII的持倉品種可以保持高度關注:
一、交通運輸類個股。根據基金近幾個季度報告顯示:在行業(yè)配置上,交通運輸類股票始終是基金增持的主要品種,如南方航空、上海機場、上港集箱、福建高速、深赤灣和皖通高速等一直深受寵愛。這與基金重視投資安全性,強調防守性投資策略有關。由于交通運輸類股票業(yè)績穩(wěn)定,現金流充足,是穩(wěn)健的投資品種。其中鐵路運輸、港口、高速公路、航空業(yè)的龍頭類個股是基金投資也是QFII偏愛的主要對象。
二、資源類個股。其包括的范圍較廣,既包括有色金屬、煤炭、石油、電力等傳統(tǒng)的資源概念,也包括擁有專利技術和配方的中藥、酒等,還包括具有地域資源壟斷的港口、公路等行業(yè)。目前,資源緊缺已經成為我國宏觀經濟發(fā)展的瓶頸之一,盡管實施了宏觀調控,但作為煤、電、油、運等瓶頸行業(yè)的緊張狀況仍難以緩解。加上各種原材料的大幅漲價,為資源類股票提供了豐富的投資機會,這是基金和QFII看好這類股票的主因。
三、環(huán)保類股票?！毒┒甲h定書》生效后帶來的產業(yè)結構調整,為新能源產業(yè)提供了良好的發(fā)展空間,這兩個月來,基金和QFII根據這種變化將投資的注意力轉移到清潔能源和環(huán)保類上市公司中,促使這一板塊漲勢不錯。
四、消費類股票。如醫(yī)藥生物制品、社會服務業(yè)、房地產業(yè)和批發(fā)零售等等。隨著央行實行緊縮政策,經濟增速放緩的壓力未減,管理層對通過政策刺激消費增長有所加強,這種情況下具有較好防御性的消費類股票勢必得到基金和QFII青睞。雙匯發(fā)展,貴州茅臺、同仁堂、萬科A和金融街都是其中的佼佼者。
選股思路 低價龍頭
將選股的范圍集中在上述四個板塊,基金和QFII采取的具體選股思路,是以選擇低價藍籌股和行業(yè)龍頭股為主。
一、低價藍籌股。選擇超跌品種的選股思路貫穿這波行情的始終。在行情啟動前,由于經歷了長期調整,市場中大約有6成以上的股票處于嚴重超跌狀態(tài),基金從中選擇了交通、資源、環(huán)保和消費等板塊進行增持。而一旦行情有起色,基金重倉持有的個股中有不少個股的累計漲幅較大,已經從當初的價值發(fā)現階段步入目前的價值高估階段。對于一些獲利較大的重倉股,基金采取了收割式減持操作,又將目光轉移到價格較低和值得長期投資的價值類個股中,其中也包括一些經過深幅調整的指標類藍籌股。投資者目前所應該做的就是主動去尋找這些還沒有經過大幅上漲的藍籌品種,像黑牡丹這樣的增長潛力較大,或者像G開灤這樣股價還沒有充分表現的個股都是值得關注的。
二、行業(yè)龍頭股。從市場走勢看,行業(yè)龍頭股的走勢往往強于同一板塊的其它股票,基金和QFII不僅僅看重交通運輸、資源類和消費類個股,更加注重這些行業(yè)中有代表性的股票。如中國石化和浦發(fā)銀行就是很典型的例子,這些個股的上漲會對指數產生很明顯的拉動作用,一直是多頭主力的喜好。不過就目前來看,各類龍頭股都已經經歷了較長的拉升期,后市進一步的上升空間有限,投資者不應將注意力放在這些個股上。
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