騰落指數(shù)與漲跌比率是輔助判斷大盤大勢(shì)強(qiáng)弱的極佳的指標(biāo),騰落指數(shù)是以每家股票漲跌為據(jù),計(jì)算當(dāng)日成交的股票共有幾家上漲幾家持平,以正負(fù)數(shù)累積起來(lái)；漲跌比率又稱為回歸式的騰落指數(shù),其計(jì)算公式為(R)＝N日的上漲股票家數(shù)移動(dòng)合計(jì)/ N日的下跌股票家數(shù)移動(dòng)合計(jì),。這是傳統(tǒng)的大盤分析的輔助方法,當(dāng)然我們也可創(chuàng)新一下,用成交量來(lái)類似區(qū)別分析好友淡友和多空力量,下面對(duì)傳統(tǒng)的指標(biāo)騰落指數(shù)與漲跌比率介紹如下：
騰落指數(shù)(ADL)
1． 指標(biāo)說(shuō)明：
騰落指數(shù)(Ａ·Ｄ·Line),是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計(jì)算與觀察的對(duì)象,以了解股票市人氣的盛衰,探測(cè)大勢(shì)內(nèi)在的動(dòng)量是強(qiáng)勢(shì)還是弱勢(shì),用以研判股市未來(lái)動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo)。 一般大盤指數(shù)是以股價(jià)和股本來(lái)加以計(jì)算的,這樣使得高股價(jià)與大股本額股票(一般為主流股),升跌在指數(shù)運(yùn)算中所占比例重大,而騰落指數(shù)把每種股票都作為股市一個(gè)分子,兩者的結(jié)合分析,可以看出股市的走勢(shì)。一般來(lái)說(shuō),若是多頭走勢(shì)里,維持上升走勢(shì)一定要有重心,重心即所謂的主流股,當(dāng)主流股大漲小回以維持中長(zhǎng)線的長(zhǎng)打?qū)崙粜判?而其余股票則采取輪漲的步調(diào)上揚(yáng)時(shí),上升的步伐將是十分穩(wěn)定的。如果在Ｋ線上升而ＡＤＬ下降,就是提醒您大盤的上升氣勢(shì)已有偏于某一族群的味道,而漲勢(shì)不均勻并非是件好事,通常在連續(xù)這種背離現(xiàn)象時(shí),都是大勢(shì)回檔的頂兆。反之,在空頭的行情里,雖然Ｋ線仍然收黑,但ＡＤＬ已翻上,代表了多頭主力企圖以點(diǎn)的攻擊增強(qiáng)對(duì)面的擴(kuò)張,既然大多數(shù)的股票回升了,大盤的止跌也應(yīng)該不遠(yuǎn)了。ＡＤＬ走勢(shì)與指數(shù)走勢(shì)多數(shù)有類似效果,因而也可用趨勢(shì)線和型態(tài)研判。
2． 運(yùn)用原則：
騰落指數(shù)與股價(jià)指數(shù)比較類似,兩者均為反映大勢(shì)的動(dòng)向與趨勢(shì),不對(duì)個(gè)股的漲跌提供訊號(hào),但由于股價(jià)指數(shù)在一定情況下受制于權(quán)值大的股只,當(dāng)這些股只發(fā)生暴漲與暴跌時(shí),股價(jià)指數(shù)有可能反應(yīng)過(guò)度,從而給投資者提供不實(shí)的信息,騰落指數(shù)則可以彌補(bǔ)這一類一缺點(diǎn)。由于騰落指數(shù)與股價(jià)指數(shù)的關(guān)系比較密切,觀圖時(shí)應(yīng)將兩者聯(lián)系起來(lái)。一般情況下,股價(jià)指數(shù)上和或,騰落指數(shù)亦上升,或兩者皆跌,則可以對(duì)升勢(shì)或跌勢(shì)進(jìn)行確認(rèn)。如若股價(jià)指數(shù)大動(dòng)而騰落指數(shù)橫行,或兩者反方面波動(dòng),不可互相印證,說(shuō)明大勢(shì)不穩(wěn),不可貿(mào)然入市。
具體來(lái)說(shuō)有以下六種情況：股價(jià)指數(shù)持續(xù)上漲,騰落指數(shù)亦上升,股價(jià)可能仍將繼續(xù)上升；股價(jià)指數(shù)持續(xù)下跌,騰落指數(shù)亦下降,股價(jià)可能仍將繼續(xù)下跌；股價(jià)指數(shù)上漲,而騰落指數(shù)下降,股價(jià)可能回跌；股價(jià)指數(shù)上跌,而騰落指數(shù)上升,股價(jià)可能回升；股市處于多頭市場(chǎng)時(shí),騰落指數(shù)呈上升趨勢(shì),其間如果突然出現(xiàn)急速下跌現(xiàn)象,接著又立即扭頭向上,創(chuàng)下新高點(diǎn),則表示引情可能再創(chuàng)新高； 股市處于空頭市場(chǎng)時(shí),ＡＤＬ呈現(xiàn)下降趨勢(shì),其間如果突然出現(xiàn)上升現(xiàn)象,接著又回頭,下跌突破原先所創(chuàng)低點(diǎn),則表示另一段新的下跌趨勢(shì)產(chǎn)生。
漲跌比率(ADR)
1. 指標(biāo)說(shuō)明：
漲跌比率又稱回歸式的騰落指數(shù),是將一定期間內(nèi)股價(jià)上漲的股票家數(shù),與下跌的股票家數(shù)做一統(tǒng)計(jì)求出其比率。其理論基礎(chǔ)是“鐘擺原理”,由于股市的供需有若鐘擺的兩個(gè)極端位置,當(dāng)供給量大時(shí)會(huì)產(chǎn)生物極必反的效果,則往需求方向擺動(dòng)的拉力越強(qiáng),反之亦然。
2． 運(yùn)用原則：當(dāng)漲跌比率(Ｒ)大于１．５時(shí),表示股價(jià)長(zhǎng)期上漲,有超買過(guò)度的現(xiàn)象,股價(jià)可能要回跌。 當(dāng)漲跌經(jīng)率(Ｒ)小于０．５時(shí),表示股價(jià)長(zhǎng)期下跌,有超賣過(guò)度的現(xiàn)象,股價(jià)可能出現(xiàn)反彈或回升。 當(dāng)漲跌比率(Ｒ)在１．５與０．５之間上下跳動(dòng)時(shí)表示股價(jià)處于正常的漲跌狀況中,沒(méi)有特殊的超買或超賣現(xiàn)象。 當(dāng)漲跌比率(Ｒ)出現(xiàn)２以上或０．３以下時(shí),表示股市處于大多頭市場(chǎng)或大空頭市場(chǎng)的未期,有嚴(yán)重超買或超賣現(xiàn)象。 除了股價(jià)進(jìn)入大多頭市場(chǎng),或展開第二段上升行情之初期,漲跌比率有機(jī)會(huì)出現(xiàn)２．０以上的絕對(duì)買賣數(shù)字外,其余次級(jí)上升行情超１．５即是賣點(diǎn),且多頭市場(chǎng)低于０．５元現(xiàn)象極少,是極佳之買點(diǎn)。 漲跌比率如果不斷下降,低于０．７５,通常顯示短線買進(jìn)機(jī)會(huì)。在空頭市場(chǎng)初期,如果降至０．７５以下,通常暗示中級(jí)反彈機(jī)會(huì),而在空頭市場(chǎng)末期,１０日漲跌比率降至０．５以下時(shí),以買進(jìn)時(shí)機(jī)。 對(duì)大勢(shì)而言,漲跌比率有先行示警作用,尤其是在短期反彈或回檔方面,更能比圖形領(lǐng)先出現(xiàn)征兆。若圖形與漲跌比率成背馳現(xiàn)象,則大勢(shì)即將反轉(zhuǎn)。
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