國企混改第一棒
導(dǎo)語：當(dāng)聯(lián)通混改公告發(fā)出引爆全市場后，持有中國聯(lián)通的股民朋友遇到寶了，今天有專家說中國聯(lián)通至少20%的上漲空間，今天中國聯(lián)通一字封板，之前沒有進入的朋友們是沒有機會了，那么這個話題對于我們來說還有什么參與性嗎？當(dāng)然，有了互聯(lián)網(wǎng)四龍頭的加入聯(lián)通混改再也不是之前的中國聯(lián)通了，聯(lián)通混改機會看這里，這對我們下一步要往哪看有重要的前瞻性。
雖然中國聯(lián)通混改方案在短暫面世后被撤回，不過大致輪廓已經(jīng)清晰。作為國企混改的標(biāo)桿，也給其他混改企業(yè)提供了可效仿的模板。
在8月16日香港召開的中期投資者交流會議上，聯(lián)通相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，混改核心是要解決國有企業(yè)效率問題，組織結(jié)構(gòu)過于龐大，要“讓企業(yè)小而靈活”。
多位賣方受訪人士表示了混改對聯(lián)通的重要意義：在改善運營管理的同時，借民營投資者為國企開出“造血”良方，成為激發(fā)傳統(tǒng)行業(yè)的“鯰魚”。
“如果是5倍、8倍的市盈率，可能一些穩(wěn)健投資者會參與，因為安全邊際比較高。如果僅僅是混改炒作概念，且公司的業(yè)績不太穩(wěn)定，并且估值也不便宜，那我們可能就不會參與。”不過，也有買方的基金經(jīng)理表示會對熱炒的混改多一分冷靜。
停牌4個多月后，中國聯(lián)通的混改方案在8月16日晚間出爐。雖然之后被撤回，但是大致輪廓已經(jīng)浮現(xiàn)。
混改后中國聯(lián)通A股公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，聯(lián)通集團公司持股36.7%，戰(zhàn)略投資者持股35.2%，員工股權(quán)激勵2.7%，公眾股東25.4%，總交易對價為779億。其中引入的戰(zhàn)投主要是4類，互聯(lián)網(wǎng)公司，金融企業(yè)、產(chǎn)業(yè)基金和產(chǎn)業(yè)集團。具體為中國人壽、騰訊信達、百度鵬寰、京東三弘、阿里創(chuàng)投、蘇寧云商、光啟互聯(lián)、淮海方舟、興全基金、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金等。
其中，百度、阿里、騰訊、京東等戰(zhàn)略投資者將認(rèn)購90億股中國聯(lián)通A股股份，認(rèn)購A股價格在6.83元每股。并且，公司將進一步向核心員工授予8.5億限售股，價格為每股3.79元。
9月1日起，聯(lián)通將取消國內(nèi)漫游長途費，同期預(yù)期市場競爭將會周期性加劇，也讓業(yè)內(nèi)人士預(yù)計下半年財務(wù)表現(xiàn)將面臨較大的壓力。
“三大運營商中，移動一家市場占有率相對較高，行業(yè)大部分的利潤也被其吃掉。聯(lián)通混改相當(dāng)于是幫助其引入了幾個好幫手，在不光光是資金上，更主要是盈利模式上，未來想象空間會比未來兩家可以更大一些，我也認(rèn)為這是此次混改最大的一個利好?！鄙鲜鰪娜獭氨妓健钡那巴ㄐ判袠I(yè)分析師也表示。
聯(lián)通稱，本次混改引入的戰(zhàn)略投資者與中國聯(lián)通主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、互補性強，有助于將公司在網(wǎng)絡(luò)、客戶、數(shù)據(jù)、營銷服務(wù)及產(chǎn)業(yè)鏈影響力等方面的資源和優(yōu)勢與戰(zhàn)略投資者的機制優(yōu)勢、創(chuàng)新業(yè)務(wù)優(yōu)勢相結(jié)合，通過與新引入戰(zhàn)略投資者在云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、家庭互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字內(nèi)容、零售體系、支付金融等領(lǐng)域開展深度戰(zhàn)略合作。
第一財經(jīng)記者了解到，2016年10月，聯(lián)通與騰訊聯(lián)手推出售價19元的“騰訊大王卡”，一款針對騰訊應(yīng)用的定向流量優(yōu)惠套餐，在短短半年時間內(nèi)，就給聯(lián)通帶來2000萬用戶。