說起股市交易的資金,多數(shù)投資者使用的是賬戶里已有的可支配資金,即“存量資金”。但在必要情況下,一些投資者也會通過各種渠道籌集資金追加投入。如在熊市里,當大盤和個股持續(xù)、大幅下跌后,一些理性的投資者常會用“增量資金”,有計劃、分步驟地參與熊市抄底。三條底線原則
利用“增量資金”參與熊市抄底三條底線必須堅守:
資金性質(zhì)
按資金來源分,參與熊市抄底的“增量資金”大體可分為兩類。一類是借貸資金,包括有償和無償兩種,前者需支付利息、有使用成本,后者無須支付利息、沒有使用成本,但都須歸還且有使用時間限制;另一類是自有資金,既不用付息,又無須歸還。筆者的體會是,參與熊市抄底的“增量資金”必須是多余的閑錢,任何通過借貸獲得的資金,以及自有資金中有明確用途的都不適合參與其中。
適投比例
即使追加的是閑置資金,也不宜全額投入,而應(yīng)控制比例、適量適度。普通投資者只可用三分之一的閑錢參與熊市抄底,最多不超過二分之一。當然,根據(jù)投資者對于股市的偏好程度和操作技巧不同,在追加資金比例的確定中可因人而宜、合理確定。
抄底時機
參與抄底的最佳時機是大盤和個股持續(xù)、大幅下跌后,而不是大盤和個股已經(jīng)大漲的情況下。普通投資者應(yīng)盡可能選擇在熊市,多數(shù)投資者不敢買股時,逢低、分批、大膽追加資金參與抄底。只有這樣,利用“增量資金”參與熊市抄底的成功率才會增加。
三種策略選擇
能否確保熊市抄底成功,還取決于品種和策略的選擇是否正確。
經(jīng)驗表明,采用“棄弱擇強”法抄底--買入當時階段漲幅大、技術(shù)形態(tài)好、趨勢向上、帶量上攻的強勢股,不見得會有好結(jié)果。實際上,不少當時表現(xiàn)突出的強勢股在隨后走勢中往往表現(xiàn)不佳,有的還領(lǐng)跌大盤和個股。相反,采取“棄強擇弱”法抄底--賣出當時階段漲幅大、技術(shù)形態(tài)好、趨勢向上、帶量上攻的強勢股,選擇弱勢股進行反向買入,時常會有好的收益,不僅能有效回避一些股票的大幅下跌,且有可能取得超出預(yù)期的收益。
至于熊市抄底的策略,一般可通過“三比三看”予以選擇:一是比漲跌幅度,一般應(yīng)在具有可比性的熟悉品種里選擇階段跌幅大、漲幅小的品種作為熊市抄底的首選品種;二是比流通盤子,待買股票的流通盤一般在1億股至3億股之間較為合適;三是比區(qū)間表現(xiàn),在符合以上條件基礎(chǔ)上,若待買品種橫盤時間長、主力吸籌足、散戶跑得多則更好。通過“三比三看”,一般能回避看似強勢的“風(fēng)險股”,及時捕捉看似弱勢的“潛力股”。三點注意事項熊市抄底須注意的問題,主要是正確處理風(fēng)控和逐利的關(guān)系,具體體現(xiàn)在三個方面:
在抄底逐利的同時只承擔機會大的風(fēng)險
在利用“增量資金”參與熊市抄底過程中,免不了承擔一定的風(fēng)險,但這種風(fēng)險必須是在機會大、風(fēng)險小的情況下去承擔。譬如,當大盤和個股持續(xù)、大幅下跌后,投資者普遍虧損、入市意愿不強的情況下存在的抄底風(fēng)險看似很強實則不大,這就屬于機會大的風(fēng)險,值得理性的投資者適當承擔。
在抄底逐利的同時只承擔有價值的風(fēng)險即便是機會大的風(fēng)險,也須視具體情況而定,主要看這種風(fēng)險有沒有承擔的價值。譬如,一些階段性漲幅巨大的品種,雖然在當時仍存在繼續(xù)大漲的可能,但同時也存在獲利回吐、短線暴跌的可能。追漲買入這樣的“暴漲股”所要承擔的風(fēng)險,對于秉承價值投資理念、本著穩(wěn)妥操作原則的投資者來說,顯然屬于無價值的風(fēng)險,作為普通投資者所應(yīng)承擔的當然是那些有價值的風(fēng)險,而不是相反。
在抄底逐利的同時只承擔可承受的風(fēng)險
對部分投資者而言,有些風(fēng)險雖然機會很大,也有價值,卻難以承受,那么在抄底時就須引起注意,盡量予以回避。只有在準備買入股票前,就已作好承受風(fēng)險的準備且有能力承受的情況下,才能去博取抄底逐利的機會。
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