1 、凈資產(chǎn)收益率( ROE)
如果只能用一個指標(biāo)去評判一家公司,我一定用凈資產(chǎn)收益率( ROE)。 ROE是綜合評價一家公司盈利能力的最佳指標(biāo)。 ROE越高越好,最低標(biāo)準(zhǔn)得 15%以上。最好的公司,我稱為 R15俱樂部成員的公司,需要滿足最近 10年平均 ROE大于 20%,并且每年 ROE大于 15%。
2 、毛利率
毛利率往往代表著一家公司的護(hù)城河寬度及壟斷能力,毛利率越高越好,大于 50%是最好的。
3 、負(fù)債率
負(fù)債率代表一家公司承受打擊的能力,負(fù)債率越低越好,低于 50%是最好的。
4 、分紅率
分紅代表一家公司的誠信,尤其在 A股,這個指標(biāo)是判斷是否做假的利器,分紅不是越高越好, 30%~50%是一個最佳區(qū)域,太高不可持續(xù)且說明缺乏成長性。每年股息率能大于一年定期收益是最好的。
5 、公司前景
公司所在的行業(yè)前景,公司本身的可持續(xù)前景,容量,雖只能定性,不能定量,但卻不能缺少。一定得有光明的前景,得有盼頭,沒有盼頭的公司是沒有盼頭的。
6 、市凈率( PB)
市凈率是和 ROE聯(lián)動的指標(biāo),對于一家 ROE為 10%的公司,認(rèn)為其價值就是其凈資產(chǎn),即 PB為 1. 以此為基礎(chǔ),合理的 PB=( ROE^2) *100. 如果加入分紅指標(biāo),合理 PB=(( ROE^2) *( 1-分紅率) )*100+ROE*分紅率 *10. 例如一個長期 ROE20%的公司,不考慮分紅,他合理 PB應(yīng)該是 4倍。對于好股票,當(dāng)前 PB低于合理 PB的一半是最好的。 長期平均 PB也可以作為合理 PB的另一個標(biāo)準(zhǔn),當(dāng)前 PB低于長期平均 PB的一半也是判斷一直好股票的重要條件。
7 、市盈率( PE)
PE 相比 PB來說,靈敏度更高,波動更大,但卻更直觀。因?yàn)檫@個特點(diǎn),不適合周期性股票的估值。不考慮分紅,合理 PE=ROE*100. 考慮分紅,合理 PE=ROE*100*( 1-分紅率) +分紅率 *10.例如一家 ROE為 15%的公司,分紅率為 30%,那么其合理 PE為 15*0.7+0.3*10=10.5+3=13.5 好股票的標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)前 PE低于其合理 PE的一半。長期平均 PE也可以作為合理 PE的另一個標(biāo)準(zhǔn),當(dāng)然好股票的標(biāo)準(zhǔn)也是當(dāng)前 PE低于其長期平均 PE的一半。
8 、長期低點(diǎn)
判斷長期低點(diǎn)的一個好方法就是當(dāng)前股價剛創(chuàng)出 240日低點(diǎn)。
9 、中期趨勢
中期趨勢得向上。
10 、短期買點(diǎn)
短期處于軌道下端。