9月13日凌晨一點，蘋果將在新總部喬布斯劇院正式召開十周年發(fā)布會。
蘋果發(fā)布會,畢竟引來手機市場的火爆反響。據(jù)歷史經(jīng)驗,歷年蘋果概念股在蘋果發(fā)布會前股價都會有較大的反應(yīng),而后一段時間產(chǎn)量的加大還會釋放更多影響,但到底有沒有必要勞心勞力去追這個熱點,這里面又有多大的獲利空間?這是每一個投資者最為關(guān)心的問題。
蘋果概念股雖消息面移動例
蘋果的主要前置攝像頭供應(yīng)商高偉電子,蘋果收入占公司營收的82%,年初至今180%漲幅。
美股的思佳訊(SWKS),公司有約40%的收入來自于富士康,而富士康通過購買來自思佳訊的元件用以組裝iPhone產(chǎn)品,股價年初至今漲43%。
往往,在概念股的炒作會隨時間窗口的消退而告一段落。然而,作為手機之王的iPhone,卻常在發(fā)布之后,因其帶來的新技術(shù)和新功能讓市場再掀浪潮,引同行爭相模仿。
一個典型的例子就是iPhone7的雙目攝像頭的推出,帶出了兩只港股超級大牛股,舜宇光學(xué)(2382.hk)和丘鈦科技(1478.hk),年初至今漲幅分別240%和380%。自iPhone 7p以來,雙攝像頭已然成為行業(yè)標(biāo)配,有報告顯示,今年雙攝像頭手機出貨量預(yù)計將達2.42億部,同比增長223%。因為市場需求激增,攝像頭供應(yīng)商受到了極大的鼓舞。
但需要說的是,舜宇光學(xué)和丘鈦科技兩家公司并非嚴(yán)格意義上的蘋果概念,因為兩家并非蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)(至少不是蘋果供應(yīng)商TOP 200)。但究投資邏輯,可理解成廣義上的蘋果概念股。雖然以上都只個例,但可以肯定的給出一個結(jié)論:蘋果概念股,且行且珍惜。
供應(yīng)商,蘋果之選
如上的舜宇和丘鈦,辛虧在行業(yè)處于龍頭地位,加持蘋果行業(yè)輻射光環(huán)。但很多時候,炒作會失去理智,如果手中持有的是偽蘋果概念股,非但不漲反受市場利空消息而下跌,那時間成本和心情,簡直了。因此,核心是要知道哪些是蘋果概念。
這里就不得不提的是,從2007年開始,每年3月份左右,蘋果會發(fā)布一份《供應(yīng)商責(zé)任進展報告》。報告中顯示了蘋果對其供應(yīng)商的嚴(yán)格要求及評估體系,主要分為三大類:勞動和人權(quán)、環(huán)境責(zé)任、健康和安全,比如工人每周最多工作60個小時的規(guī)定、反對童工、碳排放標(biāo)準(zhǔn)等等。
到了2012年,蘋果開始發(fā)布《供應(yīng)商名單》作為報告的一部分。名單中,蘋果列出前200名供應(yīng)商的名單,同時公開廠商提供蘋果材料、零組件和組裝的制造地點,而這200家供應(yīng)商,占據(jù)了蘋果97%的采購支出。因此,投資者從蘋果《供應(yīng)商名單》中挑選標(biāo)的,不至于過度跑偏,或者盲目跟風(fēng),屬于貨真價實的蘋果概念股。
營收比,投資之選
那么問題來了?2017年公布的是2016年的供應(yīng)商名單,這跟投資需要打提前量是相悖的,并且200家公司,到底該怎么選?
這里有一個假設(shè),即表中的公司會繼續(xù)下年出現(xiàn)。好消息是,這種可能性是很大的。通常,只要供應(yīng)商滿足蘋果的考核標(biāo)準(zhǔn),同時,蘋果也會對供應(yīng)商進行培訓(xùn),因此,名單的穩(wěn)定性是相對較高的。以2016為例,蘋果實施了更嚴(yán)格的評估政策,全年下來,蘋果減少了13家供應(yīng)商的業(yè)務(wù),但僅與3家供應(yīng)商終止了合作。
對于如何選擇,其中一個思路,就是看蘋果對該公司的營收貢獻度。毫無疑問的是,一個公司的蘋果訂單越多,它受蘋果的影響也就越大。
但需要注意的是,蘋果的分手代價也跟投入成正比。一旦蘋果解除合作關(guān)系,對營收過度依賴蘋果的公司,將會是滅頂之災(zāi),而歷史上已有不少慘痛例子,比如:為蘋果提供 圖形芯片的英國最大半導(dǎo)體公司Imagination Tech,今年3月底被宣布未來兩年內(nèi)隨時停用其圖形芯片后,股價暴跌70%,創(chuàng)8月新低,此前該公司來自蘋果的營收占比為50%;又比如2014年,藍寶石供應(yīng)商GT Advanced Tech被蘋果分手后,直接宣布破產(chǎn),股價蒸發(fā)。
所以,投資者在用蘋果營收貢獻占比這個指標(biāo)的時候,要明白風(fēng)險收益并存的道理,也需要結(jié)合公司當(dāng)前的估值水平進行投資。
蘋果之選,美股(16只)
1. 凌云半導(dǎo)體(CRUS) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:音頻芯片 蘋果訂單占營收:超過80% 市值:37.5億美元
凌云半導(dǎo)體是一家無晶圓廠半導(dǎo)體公司,開發(fā)音頻和語音IC和移動通信、汽車娛樂和消費音頻軟件解決方案。
2. 思佳訊(SWKS) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:網(wǎng)絡(luò)通訊集成電路 蘋果訂單占營收:40% 市值:196.5億美元
思佳訊專注于無線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的革命,其模擬半導(dǎo)體應(yīng)用于汽車、寬帶、蜂窩式基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)家庭、工業(yè)、醫(yī)療、軍事、智能手機、平板和服裝市場。公司有約40%的收入來自于富士康,同時富士康購買來自思佳訊的元件用以組裝IPhone產(chǎn)品。
3. QORVO(QRVO) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:射頻芯片 蘋果營收占比:約27% 市值:93.2億美元
Qorvo與Skyworks、Avago并稱RF(射頻)三巨頭。Qrovo的優(yōu)勢在于整合能力,將原來單頻段的射頻器件延展到寬頻段,幫助客戶節(jié)省頻段投資并減小器件尺寸,Qrovo向蘋果供應(yīng)功率放大器等射頻芯片。
4. 捷普科技(JBL) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:手機外殼 蘋果營收占比:約24% 市值:56.2億美元
捷普科技(Jabil Circuit)為全球第三大的電子合約制造服務(wù)商(EMS),供應(yīng)給iPhone的零部件有手機外殼等。
5. 博通(AVGO) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:功率放大器,觸摸屏控制器 蘋果營收占比:約20% 市值:1028億美元
博通Broadcom 為互聯(lián)的世界設(shè)計半導(dǎo)體解決方案。博通公司非常擅長寬帶技術(shù),號稱Wi-Fi芯片產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。博通業(yè)務(wù)包括有線,無線,和存儲三大類,目前無線(即智能手機)業(yè)務(wù)占公司營收的40%,其中蘋果又占據(jù)了其中的一半以上,即整體業(yè)務(wù)的20%以上與蘋果相關(guān)。
6. 樓氏電子(KN) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:電子元件/聲學(xué)部件 蘋果營收占比:約16.7% 市值:13億美元
樓氏電子是一家以開發(fā)面向助聽器和其他電子設(shè)備市場的新型產(chǎn)品和組件的技術(shù)公司。產(chǎn)品與服務(wù)涉及數(shù)碼相機、PDA、高性能耳機及高級應(yīng)用服務(wù)等領(lǐng)域,也是蘋果耳機和麥克風(fēng)的主要供應(yīng)商之一。
7. 迅達科技(TTMI) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:印刷電路板 蘋果營收占比:約14.8% 市值:15億美元
全球最大的印刷電路板制造商之一,致力于快板和高科技印刷電路板、背板組裝和機電解決方案。公司不僅提供高端技術(shù)的產(chǎn)品, 也加快投放市場的時間,而且還向客戶提供從工程支持、原型發(fā)展到最終的批量生產(chǎn)的一站式制造解決方案。
8. 德州儀器(TXN) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:電源管理芯片/振動馬達 蘋果訂單占營收:預(yù)測約為12% 市值:817.2億美元
德州儀器是僅次于英特爾、三星的世界第三大半導(dǎo)體制造商。公司成立于 1930 年,1954 年進入半導(dǎo)體市場,推出首款商用硅晶體管。公司提供創(chuàng)新半導(dǎo)體技術(shù),幫助客戶開發(fā)世界最先進的電子產(chǎn)品。
9. 美光科技(MU) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:半導(dǎo)體存儲器 蘋果營收占比:約11% 市值:363億美元
美光科技設(shè)計并開發(fā)存儲和半導(dǎo)體技術(shù)。涉及從計算、網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)器應(yīng)用,到移動、嵌入式、消費類、汽車和工業(yè)設(shè)計的廣泛領(lǐng)域。美光也是蘋果內(nèi)存的主要供應(yīng)商之一。
10. 安費諾集團 (APH) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:連接器 蘋果營收占比:預(yù)測約6.8% 市值:247億美元
安諾電子是在世界上最大的互連產(chǎn)品制造商之一。公司設(shè)計、制造和銷售電氣,電子和光纖連接器,同軸和扁平電纜以及互連系統(tǒng)。
11. 亞德諾半導(dǎo)體(ADI) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:3D touch組件 蘋果營收占比:預(yù)測約6.5% 市值:310億美元
亞德諾是高性能模擬、混合信號和數(shù)字信號處理(DSP)集成電路(IC)設(shè)計、制造和營銷方面世界領(lǐng)先的企業(yè),產(chǎn)品涉及幾乎所有類型的電子電器設(shè)備。全世界有超過100,000家客戶在使用亞德諾的信號處理產(chǎn)品。亞德諾公司年銷售額的最大一部分來自數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品。亞德諾半導(dǎo)體為蘋果提供IPhone相關(guān)的觸控組件,包括IPhone6和7系列。
12. 恩智浦半導(dǎo)體(NXPI) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:集成電路 蘋果營收占比:約6% 市值:380億美元
恩智浦半導(dǎo)體公司是一家全球性半導(dǎo)體公司。該公司致力設(shè)計用于移動通信、消費電子產(chǎn) 品、安全應(yīng)用程序、車內(nèi)娛樂和網(wǎng)絡(luò)的半導(dǎo)體和軟件。恩智浦半導(dǎo)體公司的產(chǎn)品面向汽車、識別用途、無線基礎(chǔ)設(shè)施、照明、移動和計算應(yīng)用程序等行業(yè)。
13. 偉創(chuàng)力集團（603012） (FLEX) 蘋果相關(guān):代工廠 蘋果營收占比:約6.73% 市值:88.1億美元
偉創(chuàng)力(英語:Flex International Ltd),偉創(chuàng)力是全球著名的電子專業(yè)制造服務(wù)供應(yīng)商。1981年在新加坡成立工廠,成為美國第一家走出國門在海外設(shè)廠的制造商。
14. 英特爾(INTC) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:處理器芯片 蘋果訂單占營收:約4% 市值:1649億美元
英特爾主要研制CPU處理器,是全球最大的個人計算機零件和CPU制造商。業(yè)務(wù)包括在個人設(shè)備、企業(yè)服務(wù)器和云中擴展計算能力。公司為蘋果提供設(shè)備相關(guān)的基帶芯片,經(jīng)預(yù)測相關(guān)訂單將占其營收的約4%左右。
15. 康寧公司(GLW) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:手機玻璃 蘋果營收占比:約3% 市值:261億美元
康寧公司是全球材料科學(xué)的領(lǐng)導(dǎo)廠商,在特殊材料和陶瓷領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。2011年iPhone 4S使用的便是康寧于2008年推出的第一代大猩猩玻璃?？祵幍漠a(chǎn)品涉及消費電子、通信、移動排放控制和生命科學(xué)等多樣性的工業(yè)領(lǐng)域。其中康寧公司正與蘋果展開更深度的合作,包括蘋果近日宣布向康寧的相關(guān)工廠投資2億美元。
16. 威世科技(VSH) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:分離式元件 蘋果訂單占營收:約3% 市值:26億美元
威世是世界第一的整流器、玻璃二極管和紅多元件的生產(chǎn)商。產(chǎn)品包括整流器、快速恢復(fù)二極管、高功率二極管和半導(dǎo)體閘流管、小信號二極管、齊納二極管和抑制器二極管、RF晶體管、光電元件、電源塊和汽車模塊及配件。
蘋果之選,港股(4只)
17. 高偉電子(1415.HK ) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:前置鏡頭模組 蘋果訂單占營收:80% 市值:5億美元
集團是主要的移動設(shè)備的相機模塊供貨商,主要從事設(shè)計、開發(fā)、制造及銷售各類相機模塊,用作具備相機功能的智能手機、多媒體平板計算機及其他移動設(shè)備的重要部件。集團的最大客戶是Apple,此外還包括LG電子和三星電子。
18. 瑞聲科技(2018.HK) 蘋果相關(guān)產(chǎn)品:聲學(xué)元件/振動器 蘋果訂單占營收:47% 市值:226億美元
公司是領(lǐng)先全球通信及消費電子市場的微型元器件全面解決方案供應(yīng)商,主要從事生產(chǎn)及銷售聲學(xué)相關(guān)產(chǎn)品。公司的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機、平板電腦、可穿戴設(shè)備等多個領(lǐng)域。
19. 富智康集團(2038.HK) 蘋果相關(guān):代工廠 蘋果訂單占營收:約15% 市值:26億美元
富智康集團(2038.HK)是富士康在港股上市的子公司,主營智能手機代工和手機配件制造,此外還向客戶提供包括維修、物流及分銷等業(yè)務(wù)?？蛻舭?小米、華為、OPPO和VIVO等手機供應(yīng)商。