根據(jù)分析師復盤2016、2017年行情，發(fā)現(xiàn)當下就是買入快遞行業(yè)最好的時機。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示9月買入快遞公司持有到11月1日賣出，超額收益最高。16年行業(yè)區(qū)間漲幅達到25.3%，對比滬深300同期0.9%的漲幅，超額收益顯著，圓通漲幅最大達54.4%；17年行業(yè)平均漲幅也達到15.4%，同樣出現(xiàn)明顯的超額受益。
一方面，雙11與年末促銷是電商周期最明顯的推動力，第四季度電商GMV在全年占比達32%；快遞行業(yè)（60-70%需求來自電商）第四季度件量在全年占比達到32%。但總體來看，隨著電商促銷活動頻繁化，這種季節(jié)特征也在逐步走弱。中信認為，9-11月快遞行業(yè)的超額收益主要來自對于四季度高增長的預期，同時四季度快遞公司現(xiàn)金流也大幅改善。
另一方面，受到近期市場悲觀情緒與社保轉(zhuǎn)稅影響，快遞公司估值已回落到合理水平，未來行業(yè)業(yè)績增速將保持20%-25%，整個行業(yè)19年P(guān)E僅為19倍。
相關(guān)公司方面， 快遞物流相關(guān)板塊顯示：
韻達股份 上半年業(yè)務(wù)增量遠超通達系。其單票收入和單票成本僅次于中通, 中通和韻達轉(zhuǎn)運中心自動分揀設(shè)備普及率最高，也是轉(zhuǎn)運中心操作成本較低的原因之一。憑借強大的成本管理和穩(wěn)健經(jīng)營，市占率不斷提升，18H1市占率已經(jīng)超過圓通躍居第二，并還在快速提升。
申通快遞 是短期增長動力最強的，也是行業(yè)中估值最低的，19年P(guān)E僅12倍。17年以來管理層發(fā)生重大變化，經(jīng)營效率明顯提升，截止2018年9月申通轉(zhuǎn)運中心直營化率從61%大幅提升至81%，7月業(yè)務(wù)量大增37%（超過行業(yè)10%）就是最好的證明。
2家企業(yè)在中報受到基金親睞，增量均在百家以上。