原文標(biāo)題:28年來銷量首次下滑!汽車股還有戲?他指出3個(gè)亮點(diǎn)...
滬指早盤微幅高開后橫盤震蕩,隨后券商、白酒等板塊走強(qiáng),滬指逐漸上行,市場人氣有所回暖,午間軍工股發(fā)力,滬指漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大;深成指和創(chuàng)業(yè)板指低開高走,雙雙漲超1%。截至午間收盤,滬指報(bào)2560.17點(diǎn),漲幅0.96%,深成指報(bào)7504.15點(diǎn),漲幅1.28%;創(chuàng)指報(bào)1260.35點(diǎn),漲幅1.15%。
【首席看市】
中國汽車工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示:2018年我國汽車產(chǎn)銷分別完成2780.9萬輛和2808.1萬輛,產(chǎn)銷量比上年同期分別下降4.2%和2.8%,低于預(yù)期。此前,中汽協(xié)預(yù)測2018年全年汽車銷量為2987萬輛,同比將增長3%。這也是汽車銷量自1990年以來,首次年度下降。
另一方面,1月8日,國家發(fā)改委副主任寧吉喆表示:今年將制定出臺促進(jìn)汽車消費(fèi)的政策。
基本面的重大轉(zhuǎn)折,疊加扶持政策的強(qiáng)力推出,汽車板塊今年將迎來怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?
國信證券汽車行業(yè)首席分析師梁超做客財(cái)經(jīng)頻道《交易時(shí)間》首席看市專欄時(shí)表示:未來較長一段時(shí)間,將進(jìn)入自主品牌激烈競爭的分化時(shí)期,國內(nèi)整車龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng),新能源汽車將持續(xù)高速增長。
如何看汽車銷量20多年來首次下降?
汽車處于成長向成熟期過度階段,表現(xiàn)的特征是增速下行、保有量增長、產(chǎn)能開始出現(xiàn)過剩。
這次下降的主要影響因素,是經(jīng)濟(jì)周期、政策周期、產(chǎn)業(yè)周期三個(gè)疊加。展望2019年,不考慮國家對汽車行業(yè)刺激政策,預(yù)計(jì)車行業(yè)銷量在2700萬輛上下波動(dòng)。
未來較長一段時(shí)間,將進(jìn)入自主品牌激烈競爭的分化時(shí)期,國內(nèi)整車龍頭依靠技術(shù)優(yōu)勢、強(qiáng)大的降價(jià)能力和廣泛的市場基礎(chǔ)將呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng);處于競爭劣勢的中小整車企業(yè)逐漸退出市場或被龍頭整車吞并。
傳統(tǒng)汽車行業(yè)集中度提升,龍頭企業(yè)受益;而另一方面,國內(nèi)新能源汽車持續(xù)高速增長,電動(dòng)化、智能化加速推進(jìn)。
在新的基本面下,整車和零部件投資策略應(yīng)如何調(diào)整?
整車具備周期性,新產(chǎn)品周期帶來業(yè)績改善非常明顯,所以整車看新產(chǎn)品研發(fā)能力和產(chǎn)品周期。我們選擇具備較強(qiáng)模塊化研究能力的企業(yè),比如品牌中大眾、日系、上汽自主、吉利;高端車品牌寶馬、特斯拉等。從邊際改善的邏輯看,長安福特迎來新產(chǎn)品周期。