近日藍(lán)籌白馬股出現(xiàn)震蕩而中小盤題材出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，市場(chǎng)開始關(guān)注從績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股到成長(zhǎng)股風(fēng)格切換的可能性。
景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理劉蘇表示，藍(lán)籌白馬的行情將在持續(xù)的同時(shí)出現(xiàn)分化，只有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與企業(yè)估值相匹配的公司，才可能繼續(xù)給投資者帶來好的長(zhǎng)期回報(bào)，而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的公司，最終估值提升存在天花板。
盡管藍(lán)籌白馬已有較大漲幅，但劉蘇認(rèn)為，大量的公司依然處于估值合理的范圍，漲幅巨大的原因更多是前些年這些公司的估值被壓抑到極致，目前是估值上的修復(fù)。
他認(rèn)為，今年以來藍(lán)籌白馬行情是受益于IPO提速、企業(yè)并購再融資受限等利于保護(hù)投資者利益的制度變革。A股市場(chǎng)環(huán)境改善具有持續(xù)性，市場(chǎng)將越來越認(rèn)可真正的績(jī)優(yōu)股，藍(lán)籌白馬的行情可能進(jìn)一步擴(kuò)大，將不僅僅限于“漂亮50”，各行各業(yè)估值合理、業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的公司都有機(jī)會(huì)。但與此同時(shí)，藍(lán)籌白馬行情將會(huì)出現(xiàn)分化。
行業(yè)方面，劉蘇關(guān)注“好行業(yè)”，即有增長(zhǎng)、格局好、回報(bào)率高、現(xiàn)金獲取能力強(qiáng)行業(yè)。在這些行業(yè)里，首先關(guān)注未來向好改善而目前預(yù)期尚不充分(估值仍偏低)的板塊，當(dāng)下比較明確的是保險(xiǎn)和銀行；其次關(guān)注行業(yè)增長(zhǎng)較好而估值合理的行業(yè)，比如環(huán)保；再次關(guān)注預(yù)期(估值)已經(jīng)很低，但改善趨勢(shì)還不是很明顯的板塊，比如證券、農(nóng)業(yè)等。