7月6日，“新都退”的退市整理期屆滿，7日將被深交所摘牌。作為2017年首只退市股，“新都退”在退市整理期的最后一個(gè)交易日上演“最后的瘋狂”，收漲4.29%，收?qǐng)?bào)1.7元，全天振幅達(dá)11.04%，成交額6522萬元。同一天，*ST烯碳因連續(xù)三年虧損，被深交所暫停上市，今年暫停上市的公司由此增至6家，創(chuàng)2011年以來新高。分析人士指出，監(jiān)管部門推進(jìn)上市公司“有序進(jìn)退”的力度明顯加大，退市常態(tài)化漸行漸近。
游資短炒風(fēng)險(xiǎn)高
自5月24日進(jìn)入退市整理期后，“新都退”先是出現(xiàn)17個(gè)跌停，一度成為滬深兩市最便宜股票。6月20日，巨量資金打開跌停，其后股價(jià)連續(xù)反彈，至退市整理期屆滿較最低點(diǎn)上漲逾40%。在退市整理期內(nèi)，“新都退”累計(jì)成交近7億元，累計(jì)換手率達(dá)120%。
高換手率和高成交額背后是游資的刀口舔血。深交所發(fā)布的“新都退”退市整理期交易數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)參與交易較少，參與者大部分是游資和散戶。以6月20日為例，當(dāng)天“新都退”成交1.6億股，其中個(gè)人賬戶買入1.39億股，占比87.26%；機(jī)構(gòu)賬戶合計(jì)買入2035.52萬股，僅占當(dāng)天全部成交量的12.74%。在退市整理期披露的“新都退”交易龍虎榜中，機(jī)構(gòu)席位僅現(xiàn)身兩次，其余均為營業(yè)部席位。其中，多個(gè)營業(yè)部頻頻現(xiàn)身龍虎榜，屢次出現(xiàn)“今天買、明天賣”的現(xiàn)象，游資短炒特征明顯。
“新都退”于1994年在A股上市，因2013年、2014年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，自2015年5月21日起被暫停上市。今年5月16日，由于不符合恢復(fù)上市條件，深交所做出公司股票終止上市的決定。按照相關(guān)規(guī)則，退市整理期屆滿的次一交易日即7月7日，深交所將對(duì)公司股票予以摘牌。在退市整理期屆滿后的45個(gè)交易日內(nèi)，“新都退”將進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。
有深圳私募人士指出，退市公司退市后將很難重新上市，普通投資者不應(yīng)迷戀炒作退市股，更不應(yīng)抱著僥幸心理參與退市整理期交易。
退市力度加大
“新都退”6日迎來退市整理期最后一個(gè)交易日之際，另一家上市公司當(dāng)天暫停上市，即*ST烯碳。因*ST烯碳連續(xù)三年凈利潤虧損，深交所決定7月6日起暫停其上市。由此，*ST烯碳成為今年內(nèi)第6家暫停上市的公司。
根據(jù)目前的制度設(shè)計(jì)，暫停上市是上市公司終止上市前的一個(gè)階段。分析人士指出，今年以來，監(jiān)管部門推進(jìn)上市公司“有序進(jìn)退”的力度明顯加大。
暫停上市方面，除*ST烯碳外，今年以來還有*ST釩鈦、*ST建峰、*ST寧通、*ST昆機(jī)、*ST吉恩5家公司暫停上市，合計(jì)6家，創(chuàng)2011年以來新高。數(shù)據(jù)顯示，2011年-2016年分別有4家、2家、2家、2家、1家、3家上市公司暫停上市。
退市方面，除“新都退”外，欣泰電氣今年也將退市。6月23日，深交所做出欣泰電氣終止上市的決定。7月17日起，欣泰電氣將進(jìn)入退市整理期。相較之下，去年僅“退市博元”一家公司終止上市。
隨著上市企業(yè)數(shù)量的增多，市場(chǎng)期待嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，確?！坝行蜻M(jìn)退”的市場(chǎng)秩序。監(jiān)管部門多次表示，繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行退市制度。以深交所為例，在做出“新都退”終止上市決定時(shí)，深交所表示，對(duì)于達(dá)到退市條件的公司，堅(jiān)決做到“出現(xiàn)一家、退市一家”。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，上市公司退市制度是資本市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)性制度，對(duì)于優(yōu)化資源配置、促進(jìn)優(yōu)勝劣汰、提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮著重要作用。過去很多應(yīng)退而未退的上市公司常年徘徊于市場(chǎng)邊緣，不但無益于A股的整體質(zhì)量，更助長了炒殼、造假之風(fēng)，損害了投資者的權(quán)益。對(duì)于達(dá)到退市條件的公司，應(yīng)堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，堅(jiān)決將其清除出資本市場(chǎng)，凈化市場(chǎng)環(huán)境。可以預(yù)期，未來會(huì)有更多上市公司進(jìn)入退市程序，退市有望常態(tài)化。
進(jìn)一步完善退市制度
業(yè)內(nèi)人士表示，與發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比，我國證券市場(chǎng)退市制度有進(jìn)一步完善的空間。據(jù)數(shù)據(jù)，自2001年退市制度建立以來，加上今年確定將退市的“新都退”和欣泰電氣，A股累計(jì)有95家上市公司退市，年均退市率不足0.35%。如果剔除掉因吸收合并等資本運(yùn)作而退市公司，實(shí)際退市公司的數(shù)量不到60家。
董登新表示，退市力度要進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是加大對(duì)各種造假行為的懲處力度，謹(jǐn)防不合格的公司通過各種手段賴在A股市場(chǎng)。目前“不死鳥”還有很多，它們“茍活”于市場(chǎng)，不僅誘發(fā)投機(jī)行為，也在整體上拉低了上市公司的投資價(jià)值，應(yīng)盡快使這些公司退出市場(chǎng)，保證市場(chǎng)的整體質(zhì)量。
此外，培養(yǎng)投資者正確的投資理念也是當(dāng)務(wù)之急?！半S著IPO公司數(shù)量增多，殼股價(jià)值大跌，投資者切忌抱著賭博的心態(tài)參與炒作。”董登新表示，只要企業(yè)不買殼，股民不炒殼，殼股自然身價(jià)暴跌，難以存活，退市效率就會(huì)更高。
業(yè)內(nèi)人士表示，在推進(jìn)退市常態(tài)化的過程中，應(yīng)進(jìn)一步完善對(duì)投資者的保護(hù)。雖然目前已有回購股份、先行賠付等制度安排，但還應(yīng)落實(shí)強(qiáng)制退市中的民事賠償責(zé)任，要為此建立配套的訴訟制度，從法律層面保護(hù)投資者合法權(quán)益。