通縮憂慮和短期政治風(fēng)險(xiǎn)似乎正在減緩,金融市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)。在此形勢(shì)下,該機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資者有機(jī)會(huì)從股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中取得不俗的投資回報(bào)。
對(duì)于投資主題方面,貝萊德智庫(kù)指出,全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)正處于持續(xù)及同步增長(zhǎng)的階段,步伐則較慢于過(guò)去的周期。結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)和利率偏低,若將估值與過(guò)去進(jìn)行比較,也許不能為未來(lái)的走勢(shì)提供指引。市場(chǎng)波幅處于低位是健康經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的正?,F(xiàn)象,而非一個(gè)警示,以上因素意味著股票的估值或低于實(shí)際。
對(duì)于市場(chǎng)前瞻,報(bào)告表示,該機(jī)構(gòu)偏好股票多于固定收益資產(chǎn),信貸資產(chǎn)多于國(guó)債。股票方面,貝萊德智庫(kù)分析師普遍看好歐洲、日本和新興市場(chǎng)股票,多于較昂貴的美股。盡管投資格局有可能迅速逆轉(zhuǎn),該機(jī)構(gòu)認(rèn)為動(dòng)量投資(momentum style)和科技股未來(lái)仍有空間進(jìn)一步跑贏大市;價(jià)值投資(value style)與個(gè)別金融股也是其推薦之選。固定收益方面,貝萊德智庫(kù)看好質(zhì)量較高的信貸資產(chǎn),而且普遍認(rèn)為通脹掛鉤債券較普通債券更可取。此外,個(gè)別新興市場(chǎng)債券也存在投資機(jī)會(huì)。
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