財(cái)經(jīng)365訊 今年以來(lái)，“一九”行情分化，下半年公私募等機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者的主要A股投資策略：挖掘有真實(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的個(gè)股。
因此，中報(bào)披露業(yè)績(jī)暴增的個(gè)股成了“香餑餑”，機(jī)構(gòu)、股東、高管、散戶等都在爭(zhēng)相買入據(jù)記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)于部分業(yè)績(jī)大增的股票，機(jī)構(gòu)正在采取邊拉升股價(jià)邊甩賣兌現(xiàn)收益的策略。業(yè)內(nèi)人士表示，下半年績(jī)優(yōu)股的投資邏輯仍然奏效，但要警惕連續(xù)多日放量上漲的個(gè)股，可以關(guān)注強(qiáng)勢(shì)回整時(shí)的吸納機(jī)會(huì)。
業(yè)績(jī)大增股受資本青睞
隨著年中業(yè)績(jī)預(yù)告和中報(bào)的陸續(xù)披露，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表成為各路資本掘金的目標(biāo)，一些股票的股價(jià)也隨之水漲船高。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月26日，共有107家上市公司公布上半年業(yè)績(jī)快報(bào)，增幅超過(guò)10倍的公司有4家，凈利潤(rùn)同比翻倍且在10倍以下的達(dá)10家，增幅在50%以上100%以下的為17家。而在2122家公布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，有1305家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，394家下降，211家公司出現(xiàn)虧損。其中增幅超過(guò)10倍的公司有42家，凈利潤(rùn)同比翻倍且在10倍以下的達(dá)364家，增幅在50%以上100%以下的為323家。
5月26日-7月26日的龍虎榜中，729只上半年大幅增長(zhǎng)(增幅在五成及以上)的個(gè)股，機(jī)構(gòu)凈買入的共有27只，其中凈買入金額最大的個(gè)股有：西山煤電，上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)745.00%，機(jī)構(gòu)凈買入1.98億元；寒銳鈷業(yè)，上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)682%，機(jī)構(gòu)凈買入1.30億元；三聚環(huán)保凈利潤(rùn)增長(zhǎng)52.82%，龍虎榜機(jī)構(gòu)資金凈流入1.05億元。而剔除在近兩個(gè)月內(nèi)上市的14只個(gè)股之后，位于區(qū)間漲跌幅前列的有方大炭素、恒源煤電、紅墻股份，分別為169.31%、63.35%和60.25%；業(yè)績(jī)分別預(yù)增2647%、1011.71%和50%。
除此之外，業(yè)績(jī)大增的個(gè)股不但受到機(jī)構(gòu)席位的青睞，上市公司股東也爭(zhēng)相增持，729只上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)50%的個(gè)股中，自5月26日-7月26日期間受到股東增持的共有50只。
多股遭機(jī)構(gòu)提前兌現(xiàn)收益
隨著鋰離子電池材料以及新能源汽車動(dòng)力電池材料對(duì)鈷需求的增長(zhǎng)影響，產(chǎn)品價(jià)格有較大幅度回升。寒銳鈷業(yè)發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為13431.82萬(wàn)-13967.87萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)652%-682%。
該股在業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)發(fā)出后一段時(shí)間，股價(jià)一直在震蕩調(diào)整，但又在7月5-10日的5個(gè)交易日內(nèi)放量上漲，上漲幅度達(dá)28.94%，區(qū)間換手率為114.63%。而在7月11日，該股突然出現(xiàn)跌停。在隨后的7月18-24日，類似的情況又再次發(fā)生。7月24日，寒銳鈷業(yè)買入前5名營(yíng)業(yè)部(機(jī)構(gòu))和賣出前5名營(yíng)業(yè)部(機(jī)構(gòu))買入資金合計(jì)3771.09萬(wàn)元，占總成交比例6.37%；賣出資金合計(jì)8947.68萬(wàn)元，占總成交比例15.12%。報(bào)收100.66元，漲幅-7.51%，成交量572.92萬(wàn)股，成交金額59175.70萬(wàn)元。其中，賣出額最大的前五名中，機(jī)構(gòu)專用占據(jù)第一、二和第四席位。
云鋁股份公告稱，預(yù)計(jì)中期凈利潤(rùn)1.5億元左右，增長(zhǎng)幅度為1.94倍左右。公司股價(jià)從6月開始穩(wěn)步上行，至7月19日股價(jià)漲停，整體漲幅近五成。當(dāng)天，3家機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)收益2.5億元，僅有1家機(jī)構(gòu)買入3285萬(wàn)元。
中百集團(tuán)日前發(fā)布公告稱，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利預(yù)計(jì)為12800萬(wàn)-13980萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)305%-324%，預(yù)計(jì)扭虧為盈。而在公告發(fā)出后幾天，股價(jià)反而大幅下挫，機(jī)構(gòu)也紛紛套現(xiàn)，共有3家機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)5500萬(wàn)元。
有業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)中期業(yè)績(jī)大增的個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)幾日放量上漲的現(xiàn)象時(shí)，需格外警惕，因?yàn)檫@極有可能是機(jī)構(gòu)提前啟動(dòng)兌現(xiàn)收益出逃。
錨定績(jī)優(yōu)股邏輯仍奏效
從目前的經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管環(huán)境、周期因素等來(lái)看，以業(yè)績(jī)和估值的基本面為主的投資理念為主，遵循業(yè)績(jī)和估值路徑尋找確定性的機(jī)會(huì)或?qū)⑹俏磥?lái)的主線。例如上投摩根大盤藍(lán)籌基金經(jīng)理認(rèn)為，從基本面看，盡管二季度國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)回升略超預(yù)期，但下半年經(jīng)濟(jì)短周期筑頂回落的可能性較大?？紤]流動(dòng)性雖有緩解但緊縮趨勢(shì)未變，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好難以快速回升，存量博弈的格局不會(huì)改變。三季度A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持“指數(shù)震蕩，結(jié)構(gòu)分化”的走勢(shì)，爭(zhēng)取超額收益的主要方式仍來(lái)自于“自下而上”尋找估值相對(duì)低估、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)確定性高的板塊與個(gè)股。
“錨定績(jī)優(yōu)不動(dòng)搖的邏輯是確定的。”有券商分析師如此建議，“但績(jī)優(yōu)股也得好好篩選，不能輕易追高。”
有業(yè)內(nèi)人士分析，業(yè)績(jī)大增的背后往往有多種原因，其中一種來(lái)自異常資產(chǎn)交易。這種交易要么資產(chǎn)繼續(xù)增值空間不大，要么流動(dòng)資金不足，只好以此改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。如果是后者，股價(jià)大漲也就是出貨時(shí)機(jī)。另外一種是由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改善，特別是一些周期性行業(yè)，業(yè)績(jī)變化非常明顯。對(duì)于這類企業(yè)，需要將其業(yè)績(jī)加權(quán)平均作為估值依據(jù)，而不能僅僅用某一時(shí)段的數(shù)據(jù)。
“此外，由于一些績(jī)優(yōu)股已出現(xiàn)了爆發(fā)性上升，對(duì)于預(yù)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)已有一定的反應(yīng)，估計(jì)短期再漲的空間會(huì)有一定限制，可以關(guān)注強(qiáng)勢(shì)回整時(shí)的吸納機(jī)會(huì)?！鄙鲜鋈耸勘硎?。
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